Portfelio marža
Kas yra portfelio marža?Portfelio marža reiškia šiuolaikinę sudėtinę maržos politiką, kuri turi būti išlaikoma išvestinių finansinių priemonių sąskaitoje, kurioje yra apsikeitimo sandoriai (įskaitant kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius), pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai. Portfelio maržos tikslas yra kompensuoti skolintojo riziką konsoliduojant arba užskaitant pozicijas, kad būtų galima įvertinti bendrą portfelio riziką. Paprastai tai sąlygoja žymiai mažesnius maržos reikalavimus apsidraudimo pozicijoms, palyginti su tradicinėmis politikos taisyklėmis. Portfelio maržos apskaitai reikalinga atsargos pozicija, lygi likusiam įsipareigojimui, kuris egzistuoja po to, kai visos įskaitymo pozicijos yra užskaitomos viena prieš kitą.
Pvz., Jei portfelio pozicija užskaito teigiamą grąžą, ji galėtų kompensuoti prarastą to paties portfelio poziciją. Tai sumažintų bendrą maržos reikalavimą, būtiną prarandančių išvestinių finansinių priemonių pozicijai.
Portfelio maržos supratimas
Portfelio maržos reikalavimai opcionų rinkoje buvo nustatyti tik neseniai, nors ateities sandorių prekybininkai šia sistema naudojasi nuo 1988 m. Čikagos opcionų biržos valdyba (CBOE) taiko maržos sąskaitos taisykles. 2007 m. Ji įvedė išplėstus maržos reikalavimus, kad portfelio maržos sumos būtų labiau suderintos su viso kliento portfelio rizika. Portfelio rizika turi būti įvertinta matuojant rinkos nepastovumo poveikį. Ši persvarstyta išvestinių priemonių maržos apskaitos sistema išlaisvino milijonus dolerių kapitalo investuotojams į opcionus, suteikdama jiems daugiau sverto, kokio anksčiau reikėjo įplaukoms depozitais pagal senus strategija pagrįstus maržos reikalavimus, kurie buvo nustatyti aštuntajame dešimtmetyje.
Ypatingos aplinkybės
Maržinėms sąskaitoms taip pat taikomi norminiai reikalavimai, išdėstyti Federalinio rezervų banko (Fed) reglamente T - taisyklių, reglamentuojančių klientų sąskaitas, pakete. Be to, taisyklės, kurias nustato didžiosios JAV vertybinių popierių biržos, įskaitant Niujorko vertybinių popierių biržos (NYSE) 431 taisyklę, taikomą jos narėms įmonėms, ir „Nasdaq“ taisyklė 2860, kartu su maklerio pramonės savireguliacijos agentūra, Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA). valdo, kaip brokeriai tvarko garantinių įmokų sąskaitas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Portfelio marža - tai rizika pagrįstų maržos reikalavimų rinkinys, skirtas kompensuoti riziką skolintojui, suderinant maržos reikalavimus su bendrąja portfelio rizika.
- Portfelio marža naudojama išvestinių finansinių priemonių sąskaitoms, kuriose yra apsikeitimo sandoriai, pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai.
- Dažnai nustatant portfelio maržos reikalavimus apsidraudimo pozicijoms taikomi daug mažesni maržos reikalavimai, nei būtų kitaip.
Tarp FINRA reikalavimų brokerių platintojai, siūlantys portfelio maržos sąskaitas, turi išdėstyti ir laikytis „specialių kriterijų ir standartų, kurie turi būti naudojami vertinant kliento tinkamumą rašyti neužtikrintų trumpojo pasirinkimo sandorių sudarymą“ ir nustatant bei stebint „minimalaus nuosavo kapitalo reikalavimą“. Tarpininkai taip pat privalo stebėti, pranešti ir didinti maržos reikalavimus sąskaitose, kuriose yra didelė atskirų vertybinių popierių koncentracija. Be to, tarpininkai-pardavėjai turi pateikti klientams FINRA patvirtintus rašytinius pareiškimus, kuriuose aprašoma su sąskaitomis susijusi rizika, ir gauti jų patvirtinimą. Tarpininkai tarpininkai taip pat reikalauja, kad Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEK) mainų įstatymo taisyklės atskirtų klientų sąskaitos turtą nuo įstaigos.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.