U taisyklė
U reglamentas yra Federalinės atsargų valdybos reglamentas, reglamentuojantis subjektų paskolas, į kurias įkeičiami vertybiniai popieriai, ir vertybinių popierių pirkimą su marža. U reglamentu ribojamas sverto dydis, kuris gali būti pratęstas paskoloms, užtikrintoms vertybiniais popieriais, norint įsigyti daugiau vertybinių popierių. Vertybiniai popieriai, į kuriuos paprastai įtraukiama, yra akcijos, investiciniai fondai ir kiti vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama rinkoje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- U reglamentas yra federalinio rezervo reikalavimas skolintojams, kurie teikia kreditą, užtikrinamą atsargų atsargomis, išskyrus vertybinių popierių maklerius ir platintojus.
- Neatidėliotinos atsargos apima nuosavybės vertybinius popierius, įregistruotus nacionalinėse biržose, tokiose kaip NYSE, nereceptinius (OTC) vertybinius popierius „Nasdaq“, skolos vertybinius popierius, kuriuos galima konvertuoti į atsargų atsargas, ir daugumą investicinių fondų.
- Reglamentas taikomas komerciniams bankams, taupymo ir paskolų asociacijoms, federalinėms taupomosioms kasoms, kredito unijoms, gamybos kredito asociacijoms, draudimo bendrovėms ir įmonėms, turinčioms darbuotojų akcijų pasirinkimo planus.
- U taisyklė nustato apribojimus subjektams, kurie išduoda kreditą, kad galėtų nusipirkti ar parduoti atsargas, vertybinius popierius panaudodami kaip paskolų užstatą.
Supratimas U
U reglamentas yra skirtas sušvelninti riziką, kylančią naudojant maržos svertą vertybinių popierių prekyboje, ypač kai fiziniam asmeniui ar įmonei suteikiama per daug svertų. Apribojant maržos dydį, U reglamentu siekiama apriboti galimus nuostolius, kuriuos gali patirti tiek skolininkai, tiek bankai ar skolintojai, kai svertas gali sukelti labai didelius nuostolius, palyginti su padidintu fiziniu kapitalu.
U reglamente ypatingas dėmesys skiriamas finansiniam svertui, kuris yra pratęstas vertybiniais popieriais kaip užstatas, norint įsigyti papildomų vertybinių popierių. Tai taikoma subjektams, kurie nėra tarpininkai, pavyzdžiui, komerciniai bankai, taupomųjų ir paskolų asociacijos, federalinės taupomieji bankai, kredito unijos, gamybos kredito asociacijos, draudimo bendrovės ir įmonės, turinčios darbuotojų akcijų pasirinkimo planus.
Reglamentas U nustato maksimalios paskolos sumos, kurią ūkio subjektas gali išduoti paskolos davėjui, užtikrinančiam paskolą iš akcijų ar kitų vertybinių popierių, pirkimo tikslą. Maksimali paskolos vertė, kurią galima pasiūlyti, yra 50% įkeisto vertybinių popierių rinkos vertės.
U taisyklė skirta įvertinti galimus nuostolius, kuriuos gali patirti skolininkai ir bankai ar skolintojai tais atvejais, kai svertas gali sukelti didelių nuostolių, palyginti su turimu kapitalu.
Banko skolintojo reikalavimai
U reglamente numatyti du svarbūs reikalavimai, kurių privalo laikytis bankų kreditoriai. Pirmiausia banko skolintojas turi gauti tikslo pareiškimą (U-1 forma) paskoloms, užtikrintoms užstatu, viršijančiu 100 000 USD. Antra, banko skolintojas gali pratęsti kreditą tik 50% vertybinių popierių, kurie naudojami kaip paskolos įkaitas, vertės, jei paskola bus naudojama vertybinių popierių pirkimui.
U reglamentas konkrečiai taikomas užtikrintoms paskoloms, suteikiamoms vertybiniams popieriams pirkti. Štai kodėl tikslo teiginiai yra svarbūs laikantis U reglamento. Tikslo teiginiai griežčiau vykdomi paskoloms, viršijančioms 100 000 USD. Banko skolintojui netaikomi Federalinių atsargų valdybos apribojimai išduodant paskolą, užtikrintą vertybiniais popieriais, kurie nėra skirti pirkti daugiau vertybinių popierių.
1936 metai
Tais metais, kai U reglamentas pirmą kartą pradėtas vertybinių popierių kreditų, išduotų būtent komercinių bankų, atžvilgiu.
U taisyklės ribinių verčių pavyzdys
Pavyzdžiui, tarkime, kad skolininkas norėtų pasiskolinti pinigų iš banko vertybinių popierių pirkimui, o skolininkas ketina naudoti 400 000 USD vertybinių popierių kaip užstatą. Paskolai gauti reikės U-1 formos, kurioje būtų nurodytas paskolos tikslas. Kadangi paskola yra skirta įsigyti daugiau vertybinių popierių, maksimali kredito suma, kurią bankas gali suteikti paskolos gavėjui, yra 200 000 USD. Jei paskolos gavėjas padidino įkaito sumą, kurią jis norėjo panaudoti paskolos užtikrinimui, iki 500 000 USD, tada bankas galėtų jam pasiūlyti 250 000 USD paskolą.
U reglamento išimtys
Gali būti taikomos kai kurios U reglamento išimtys. Nebankiniams kreditoriams skolinantis vertybinius popierius, kaip užstatą, taikoma šiek tiek kitokia priežiūra. Be to, paskoloms, siūlomoms pagal darbuotojų akcijų pasirinkimo planus, gali būti netaikomi U reglamento reikalavimai.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.