Trumpalaikių interesų teorija
Trumpalaikių interesų teorija teigia, kad didelis trumpų palūkanų lygis yra trumpalaikis rodiklis. Todėl šios teorijos pasekėjai sieks nusipirkti labai trumpų akcijų ir gauti naudos iš numatomo kainų kilimo.
Šis požiūris prieštarauja vyraujančiai daugumos investuotojų nuomonei, kuri vertina skolintų vertybinių popierių pardavimą kaip požymį, kad trumpalaikės akcijos greičiausiai mažės. Todėl į trumpų interesų teoriją galima žiūrėti kaip į priešingą požiūrį į investavimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Trumpalaikių palūkanų teorija yra tokia nuomonė, kad labiau tikėtina, kad ateityje padidės labai trumpalaikių akcijų atsargos.
- Tai yra priešingas požiūris, nes dauguma investuotojų mano, kad trumpa palūkanos yra smunkančios rodiklis.
- Trumpalaikių palūkanų teorijos pagrindas yra tas, kad trumpalaikiai pardavėjai yra priversti agresyviai pirkti akcijas, kad padengtų savo pozicijas.
Trumpalaikių interesų teorijos supratimas
Trumpųjų palūkanų teorija pagrįsta skolintų vertybinių popierių pardavimo mechanika. Kai investuotojai pasiūlo akcijas, jie faktiškai skolinasi šias akcijas iš brokerio ir iškart parduoda už grynuosius pinigus. Galiausiai, kai brokeris pareikalauja grąžinti pinigus, investuotojas privalo tai padaryti pirkdamas akcijas atviroje rinkoje ir grąžindamas tas akcijas brokeriui.
Trumpalaikiai pardavėjai uždirba pinigus, jei jų parduodamų akcijų kaina mažėja po to, kai jie pardavė savo akcijas. Pagal šį scenarijų trumpalaikis pardavėjas gali nupirkti akcijas už mažesnę kainą ir grąžinti jas brokeriui, nurodydamas skirtumą kaip pelną.
Bet kas atsitiks, jei po pirminio pardavimo akcijos pabrangs? Jei taip atsitiks, investuotojui reikia juos nupirkti už didesnę kainą, dėl ko patiriama nuostolių. Jei daugybė žmonių trumpai vertina akcijas ir mato, kad jų kaina pamažu kyla, jie gali panikuoti ir bandyti pirkti akcijas, kad sumažintų riziką, kad jos kaina kils dar aukščiau. Ši panikingo pirkimo situacija yra žinoma kaip trumpas spaudimas.
Trumpalaikių palūkanų teorija siekia pasipelnyti iš šių trumpalaikių pardavėjų keblumų. Trumpalaikių palūkanų teorijos pasekėjai mano, kad labiau tikėtina, kad padidės labai trumpalaikių akcijų atsargos, nes trumpalaikiai pardavėjai gali būti priversti pirkti dideles akcijas trumpo spaudimo metu. Šis pirkimo būdas yra žinomas kaip trumpas padengimas.
Kitas metodas, pagal kurį nustatomos akcijos, galinčios padidinti akcijų vertę, nustatomos trumpos palūkanos, yra trumpųjų palūkanų santykis (SIR). SIR yra parduotų akcijų ir vidutinės dienos prekybos apimties (ADTV) santykis. Pavyzdžiui, jei XYZ turi vieną milijoną akcijų, parduotų trumpai, o ADTV - 500 000, tada jos SIR yra dvi. Tai reiškia, kad teoriškai prireiktų mažiausiai dviejų pilnų prekybos dienų, kad XYZ skolintų vertybinių popierių pardavėjai padengtų savo trumpąsias pozicijas.
Investuotojai gali naudoti SIR norėdami greitai pasakyti, kokia yra trumpa įmonė. Trumpalaikių interesų teorijos pasekėjams SIR gali būti naudojamas nustatant, kurios bendrovės pasiūlo didžiausią galimą kainos padidėjimą.
Realiojo pasaulio trumpų interesų teorijos pavyzdys
Jei A akcijoje yra 50 mln. Neapmokėtų akcijų, o 2, 5 mln. Jos akcijų buvo parduota per trumpą laiką, tuomet jos trumpalaikės palūkanos yra 5%. Jei B akcijų yra 40 milijonų neapmokėtų akcijų, iš kurių 10 milijonų buvo parduota trumpai, tai trumposios palūkanos yra 25%.
Remiantis trumpalaikių palūkanų teorija, atsargos B turi didesnę kainų padidėjimo tikimybę nei atsargos A, darant prielaidą, kad atsargos yra tapačios. Taip yra todėl, kad atsargos B labiau tikėtina, kad bus trumpo padengimo, kurį sukelia trumpas spaudimas, taikinys.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.