Kalendoriaus prekybos ir „Spread Option“ strategijų naudojimas

Kai rinkos sąlygos žlunga, pasirinkimo sandoriai yra vertinga priemonė investuotojams. Kai kurie investuotojai dreba paminėdami žodį „opcionai“, tačiau yra daugybė pasirinkimo galimybių strategijų, padedančių sumažinti rinkos nepastovumo riziką. Kalendoriaus skirtumas yra vienas iš metodų, naudojamų esant bet kokiai rinkos situacijai.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Prekyba kaip bullish arba meškos strategija.
• Sukurkite pelną, nes laikas mažėja.
• Apriboja grynosios skolos riziką.
• Nauda padidėjus nepastovumui.
• Pateikite papildomą svertą, kad galėtumėte grąžinti perteklių.
• Apriboja nuostolius, jei akcijų kaina kinta dramatiškai.

Kalendoriaus skaičiuoklės yra puikus būdas sujungti paskirstymo ir krypčių pasirinkimo sandorių privalumus toje pačioje pozicijoje. Priklausomai nuo to, kaip investuotojas įgyvendina šią strategiją, jie gali daryti prielaidą:

1. Rinkos atžvilgiu neutrali pozicija, kurią galima keletą kartų pakeisti, kad būtų padengtos palūkanų normos kainos, tuo pačiu pasinaudojant laiko mažinimu
2. Trumpalaikė rinkos atžvilgiu neutrali pozicija su ilgalaikiu kryptiniu šališkumu, turinti neribotą pelno potencialą

Bet kokiu atveju prekyba gali suteikti daug privalumų, kurių vienintelis senų kvietimų arba pirkimų būdas negali būti vienas.

Pasirinkimo galimybės yra būdas sumažinti rinkos nepastovumo riziką.

Ilgas kalendorius skleidžiasi

Ilgas kalendorinis skirtumas, dažnai vadinamas laiko skirtumu, yra pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimas ir pardavimas arba pardavimo pasirinkimo sandorio pirkimas ir pardavimas už tą pačią pradinę kainą, tačiau su skirtingais galiojimo mėnesiais. Iš esmės, jei prekybininkas parduoda trumpalaikį pasirinkimą ir perka ilgesnį terminą pasirinkimo sandorį, rezultatas yra grynoji skola į sąskaitą. Parduodant trumpalaikį pasirinkimo sandorį sumažėja ilgalaikio pasirinkimo sandorio kaina, todėl prekyba tampa pigesnė nei perkant ilgalaikį pasirinkimo sandorį iš karto. Kadangi dviejų variantų galiojimo laikas baigiasi skirtingais mėnesiais, pasibaigus galiojimo laikui, ši prekyba gali įgyti įvairių formų.

Yra du ilgo kalendoriaus paskirstymo tipai: skambinkite ir įdėkite. Prekyba išleistu kalendoriumi, palyginti su skambučių kalendoriumi, yra būdinga, tačiau abu sandoriai yra lengvai priimtini. Ar prekiautojas naudojasi skambučiais ar skambučiais, priklauso nuo pagrindinės investicinės priemonės požiūrio. Jei prekybininkas yra bulius, jie pirktų kalendorinio skambučio paskirstymą. Jei prekybininkas yra meškų, jie pirktų paskirstymo kalendorių.

Ilgas kalendorinis skirtumas yra tinkama strategija, kurią reikia naudoti, kai tikimasi, kad kainos baigsis pagal tokią kainą, kuria investuotojas prekiauja, pasibaigus pirmojo mėnesio pasirinkimo sandoriui. Ši strategija yra ideali prekybininkams, kurių trumpalaikės nuotaikos yra neutralios. Idealiu atveju trumpalaikis pasirinkimas baigsis iš pinigų. Kai tai atsitiks, prekybininkui paliekama ilga pasirinkimo galimybė.

Jei prekiautojas vis dar turi neutralią prognozę, jie gali pasirinkti parduoti kitą pasirinkimo sandorį pagal ilgąją poziciją, pasirinkdami kitą kainų skirtumą. Kita vertus, jei prekybininkas jaučia, kad atsargos pradės judėti ilgalaikės prognozės kryptimi, prekybininkas gali palikti ilgą poziciją ir pasinaudoti pranašumais, jei turi neribotą pelno potencialą.

Prekybos planavimas

Pirmasis žingsnis planuojant prekybą yra nustatyti rinkos nuotaikas ir numatyti rinkos sąlygas artimiausiems mėnesiams. Tarkime, kad prekybininko rinkos perspektyva yra trumpa, o bendras požiūris per artimiausius kelis mėnesius nekeičia ženklų. Tokiu atveju prekybininkas turėtų apsvarstyti galimybę paskirstyti kalendorių.

Ši strategija gali būti taikoma akcijų, indeksų ar biržos prekybos fondams (ETF). Tačiau norėdami gauti geriausius rezultatus, prekybininkas gali apsvarstyti galimybę parduoti skystą transporto priemonę su siauromis pasiūlos ir pardavimo kainų skirtumas. Savo pavyzdyje naudojame DIA, kuris yra ETF, kuris seka „Dow Jones“ pramonės vidurkį.

Šioje penkerių metų diagramoje (1 pav.) Naujausi kainų pokyčiai rodo atvirkštinį modelį, vadinamą galvos ir pečių modeliu. Kainos patvirtino šį modelį, o tai rodo, kad toliau mažės.

1 paveikslas: Liaudiškas atvirkštinis vaizdas DIA penkerių metų diagramoje

Vienerių metų diagramoje kainos bus perparduotos, o artimiausiu metu kainos įsitvirtins. Remiantis šia metrika, kalendorinis paskirstymas būtų tinkamas. Jei per trumpą laiką kainos stabilizuojasi, trumpalaikio pasirinkimo sandoris neturėtų baigtis. Ilgesnės trukmės pasirinkimas būtų vertingas turtas, kai tik kainos pradėtų mažėti.

Remdamiesi DIA diagramoje nurodyta kaina, kuri yra 113, 84 USD, pažiūrime į liepos ir rugpjūčio 113 kainų kainas. Štai kaip atrodo prekyba:

• Pirkta rugsėjo DIA 113: - 4, 30 USD
• Parduota liepa „DIA 113“ uždėjo: + 1, 76 USD
• Grynoji skola: 2, 54 USD

Įeinant į prekybą svarbu žinoti, kaip ji reaguos. Paprastai kainų skirtumai juda lėčiau nei dauguma opcionų strategijų, nes kiekviena pozicija trumpai atsveria kitą. Jei pasibaigus liepos mėnesiui DIA liks didesnė nei 113 USD, liepos mėn. Įpakavimas baigsis bevertis, investuotojui paliekant ilgą rugsėjo 113 d. Tokiu atveju prekybininkas norės, kad rinka kuo daugiau judėtų į neigiamas puses. Kuo daugiau ji juda, tuo pelningesnė tampa ši prekyba.

Jei kainos nesiekia 113 JAV dolerių, investuotojas gali pasirinkti išstumti poziciją tuo metu, tai reiškia, kad jie atpirks liepos 113 pardavimo kainą ir pardavė rugpjūčio 113 pardavimo kainą. Jei tuo metu prekybininkas vis labiau jaučiasi rinkoje, jie gali palikti poziciją kaip ilgą akcijų paketą.

Paskutiniai šio proceso veiksmai yra prekybininkui sudaryti pasitraukimo planą ir tinkamai valdyti savo riziką. Tinkamas pozicijos dydis padės valdyti riziką, tačiau prekybininkas taip pat turėtų įsitikinti, kad, vykdydamas prekybą, turi omenyje pasitraukimo strategiją. Dabartinis šios prekybos nuostolis yra grynoji 2, 54 USD skola.

Prekybos patarimai

Yra keletas prekybos patarimų, į kuriuos reikia atsižvelgti, kai prekybos kalendorius pasiskirsto.

Pasirinkite galiojimo mėnesius, susijusius su kvietimu

Kai prekiaujama kalendoriniu paskirstymu, strategija turėtų būti laikoma padengtu kvietimu. Vienintelis skirtumas yra tas, kad investuotojas neturi bazinių akcijų, tačiau investuotojui priklauso teisė pirkti pagrindines akcijas.

Traktuodamas šią prekybą kaip draudžiamą kvietimą, prekybininkas gali greitai pasirinkti galiojimo laiką. Pasirinkus ilgo varianto galiojimo laiką, prekybininkui yra protinga išeiti mažiausiai du ar tris mėnesius, atsižvelgiant į jų prognozę. Tačiau renkantis trumpą įspėjimą visada verta parduoti trumpiausią galimą datą. Šios parinktys praranda vertę greičiausiai ir gali būti naudojamos kiekvieną mėnesį per visą prekybos laikotarpį.

Koja į kalendoriaus sklidimą

Prekiautojams, turintiems skambučių ar užsakomųjų akcijų, jie gali parduoti pasirinkimo sandorį pagal šią poziciją ir bet kuriuo metu įtraukti į kalendorių. Pvz., Jei prekybininkas turi skambučių dėl tam tikrų akcijų ir jis padarė reikšmingą žingsnį į aukščiau nurodytą kainą, bet neseniai išlygino. Prekybininkas gali parduoti skambučius už šias akcijas, jei jie per trumpą laiką yra neutralūs. Prekybininkai gali naudoti šią koją strategijoje, norėdami išmesti akcijas į viršų.

Planas valdyti riziką

Galutinis prekybos patarimas yra susijęs su rizikos valdymu. Prekiautojas turėtų suplanuoti savo pozicijos dydį pagal didžiausią prekybos nuostolį ir stengtis sumažinti nuostolius, kai jie nustatė, kad prekybai nebetaikoma jų prognozė.

Ribotas pakilimas ankstyvosiose stadijose

Kalendoriaus prekyba apribota, kai abi kojos žaidžia. Tačiau pasibaigus trumpojo pasirinkimo sandoriui, likusi ilga pozicija turi neribotą pelno potencialą. Ankstyvajame šios prekybos etape tai yra neutrali prekybos strategija. Jei akcijos pradės judėti daugiau nei tikėtasi, tai gali sukelti ribotą pelną.

Žinokite apie galiojimo pabaigos datas

Galiojimo laikas reiškia dar vieną riziką. Artėjant trumpojo pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, reikia imtis veiksmų. Jei trumpojo pasirinkimo sandorio galiojimo laikas baigiasi iš pinigų, sutartis netenka galios. Jei pasirinkimo sandoris sudarytas pinigais, prekybininkas turėtų apsvarstyti galimybę atpirkti pasirinkimo sandorį rinkos kaina. Po to, kai prekybininkas ėmėsi veiksmų naudodamas trumpąją parinktį, prekybininkas gali nuspręsti, ar pakeisti poziciją.

Laikas įėjimo šulinyje

Paskutinė rizika, kurios reikia išvengti, kai prekybos kalendorius plinta, yra nesavalaikis įrašas. Rinkos laikas yra daug mažiau svarbus, kai prekyba plinta, tačiau netinkamu laiku vykdoma prekyba gali labai greitai sukelti maksimalius nuostolius. Išmintingas prekybininkas apžiūri visos rinkos būklę, norėdamas įsitikinti, ar jie prekiauja pagrindinių akcijų tendencijų kryptimi.

Esmė

Ilgas kalendorinis skirtumas yra neutralus ir kai kuriais atvejais tai yra kryptinga prekybos strategija, naudojama, kai prekybininkas tikisi per trumpą laiką laipsniškai judėti į šoną arba turi daugiau pakreipimo krypčių per ilgesnės datos pasirinkimo sandorio galiojimo laiką. Ši prekyba sudaroma parduodant trumpalaikį pasirinkimo sandorį ir perkant ilgesnio laikotarpio pasirinkimo sandorį, gaunant grynąją skolą. Šis paskirstymas sukuriamas naudojant skambučius arba pirkimo atvejus, todėl tai gali būti bulių ar meškos strategija. Prekybininkas nori, kad trumpalaikio pasirinkimo sandoris sumažėtų greičiau nei ilgesnės trukmės pasirinkimo sandoris.