5 būdai įvertinti investicinio fondo riziką

Akcijų, obligacijų ir investicinių fondų portfelių analizei taikomi penki pagrindiniai investavimo rizikos rodikliai. Jie yra alfa, beta, r-kvadrato, standartinio nuokrypio ir „Sharpe“ santykis. Šios statistinės priemonės yra istorinės investicinės rizikos / nepastovumo prognozės ir visos jos yra pagrindinės šiuolaikinės portfelio teorijos (MPT) sudedamosios dalys. MPT yra standartinė finansinė ir akademinė metodika, naudojama vertinant nuosavybės vertybinių popierių, fiksuotų pajamų ir investicinių fondų investicijas, lyginant jas su rinkos etalonais. Visi šie rizikos matavimai yra skirti padėti investuotojams nustatyti jų investicijų rizikos ir naudos parametrus. Čia yra trumpas kiekvieno iš šių bendrų rodiklių paaiškinimas.

Alfa

„Alfa“ yra investicijos rezultatų, įvertintų pagal riziką, rodiklis. Jis atsižvelgia į vertybinio popieriaus ar fondo portfelio kintamumą (kainos riziką) ir palygina jo riziką pakoreguotus rezultatus su lyginamuoju indeksu. Investicijų grąža, palyginti su lyginamojo indekso grąža, yra jos alfa. Paprasčiau tariant, alfa dažnai laikoma reikšme, kurią portfelio valdytojas prideda arba atima iš fondo portfelio grąžos. Alfa vertė 1, 0 reiškia, kad fondas 1% viršijo savo lyginamąjį indeksą. Atitinkamai, alfa -1, 0 reikštų, kad prastesnis nei 1% rodiklis. Investuotojams, kuo didesnė alfa, tuo geriau.

Beta

Beta, taip pat žinomas kaip beta koeficientas, yra vertybinio popieriaus ar portfelio kintamumo ar sistemingos rizikos matas, palyginti su visa rinka. Beta yra apskaičiuojama naudojant regresinę analizę ir parodo investicijos grąžos tendenciją reaguoti į rinkos pokyčius. Iš esmės rinkos beta versija yra 1.0. Individualios vertybinių popierių ir portfelio vertės yra matuojamos atsižvelgiant į tai, kaip jie skiriasi nuo rinkos.

Beta 1.0 rodo, kad investicijos kaina kils kartu su rinka. Mažesnė nei 1, 0 beta versija rodo, kad investicijos bus mažiau nepastovios nei rinkos. Atitinkamai daugiau kaip 1, 0 beta beta rodo, kad investicijos kaina bus labiau nepastovi nei rinka. Pvz., Jei fondo portfelio beta yra 1, 2, teoriškai jis yra 20% nepastovesnis nei rinkos.

Konservatyvūs investuotojai, norintys išsaugoti kapitalą, turėtų sutelkti dėmesį į vertybinius popierius ir fondų portfelius, kurių betos yra žemos, o investuotojai, norintys prisiimti didesnę riziką, siekdami didesnės grąžos, turėtų ieškoti didelių beta investicijų.

R kvadratas

R kvadratas yra statistinė priemonė, parodanti fondo portfelio procentą arba vertybinių popierių pokyčius, kuriuos galima paaiškinti lyginamojo indekso pokyčiais. Fiksuotų pajamų vertybinių popierių ir obligacijų fondų etalonas yra JAV iždo vekselis. „S&P 500“ indeksas yra akcijų ir akcijų fondų etalonas.

R-kvadrato vertės svyruoja nuo 0 iki 100. Anot „Morningstar“, investicinio fondo, kurio R kvadrato vertė yra nuo 85 iki 100, našumo rodiklis yra glaudžiai susijęs su indeksu. Fondas, kurio reitingas 70 ar mažesnis, paprastai neveikia taip, kaip indeksas.

Investicinių fondų investuotojai turėtų vengti aktyviai valdomų fondų, turinčių aukštą R kvadrato santykį, kurį analitikai paprastai kritikuoja kaip „spintos“ indekso fondus. Tokiais atvejais nėra prasmės mokėti didesnius mokesčius už profesionalų valdymą, kai galite gauti tuos pačius ar geresnius rezultatus iš indekso fondo.

Standartinis nuokrypis

Standartinis nuokrypis matuoja duomenų išsklaidymą nuo jo vidurkio. Iš esmės, kuo daugiau duomenų pasiskirstę, tuo didesnis skirtumas nuo normos. Finansuose standartinis nuokrypis yra taikomas metinei investicijos grąžos normai, kad būtų galima įvertinti jo kintamumą (riziką). Lakiosios atsargos turėtų didelį standartinį nuokrypį. Investicinių fondų atveju standartinis nuokrypis nurodo, kiek fondo grąža skiriasi nuo numatomos grąžos, remiantis jo istorine veikla.

„Sharpe“ santykis

Sukurtas Nobelio premijos laureato ekonomisto Williamo Sharpe'o, „Sharpe“ santykis vertina pagal riziką įvertintus rezultatus. Jis apskaičiuojamas atimant nerizikingą grąžos normą (JAV iždo obligacijas) iš investicijos grąžos normos ir rezultatą padalijant iš investicijos standartinio jos grąžos nuokrypio. „Sharpe“ santykis nurodo investuotojams, ar investicijos grąža kyla dėl protingų investavimo sprendimų, ar dėl per didelės rizikos. Šis vertinimas yra naudingas, nes nors vienas portfelis ar vertybinis popierius gali duoti didesnę grąžą nei jo kolegos, tai yra gera investicija tik tuo atveju, jei dėl didesnės grąžos nekyla per daug papildomos rizikos. Kuo didesnis investicijos „Sharpe“ koeficientas, tuo geresni jos rizika.

Esmė

Daugelis investuotojų linkę sutelkti dėmesį tik į investicijų grąžą, mažai rūpindamiesi investavimo rizika. Penkios mūsų aptartos rizikos priemonės gali šiek tiek subalansuoti rizikos ir grąžos lygtį. Geros naujienos investuotojams yra tai, kad šie rodikliai yra apskaičiuoti jiems ir yra prieinami daugelyje finansinių tinklalapių: jie taip pat įtraukti į daugelį investicijų tyrimų ataskaitų. Šie naudingi vertinimai, vertinant akcijų, obligacijų ar investicinių fondų investicijas, kintamumo rizika yra tik vienas iš veiksnių, į kuriuos turėtumėte atsižvelgti, ir kurie gali turėti įtakos investicijos kokybei.