Įvadas į prekybos Forex ateities sandoriais

Pasaulinė užsienio valiutų rinka sudaro daugiau nei 5 trilijonus JAV dolerių vidutinės dienos prekybos apimties, todėl tai yra didžiausia rinka pasaulyje. Šioje rinkoje yra auganti išvestinių vertybinių popierių klasė: Forex ateities sandoriai. Šiame straipsnyje bus apibrėžtos ir aprašytos šios ateities sutartys ir jų populiarios programos, taip pat pateikiamos kelios analizės priemonės, būtinos sėkmingai susitarti dėl sutarties, susijusios su 112 milijardų dolerių per dieną Forex ateities sandorių erdve.

Kas yra „Forex“ ateitis?

„Forex“ ateities sandoriai yra standartizuotos ateities sutartys, skirtos pirkti ar parduoti valiutą nustatytą datą, laiką ir sutarties dydį. Šiomis sutartimis prekiaujama vienoje iš daugelio ateities biržų visame pasaulyje. Skirtingai nuo išankstinių sandorių, ateities sandoriai yra viešai parduodami, jų negalima pritaikyti (standartizuotas pagal jų nurodytą sutarties dydį ir atsiskaitymo tvarką) ir garantuoti, kad tarpininkas, žinomas kaip kliringo namai, neteks kredito nuostolių. ( Susijusios išvestinės finansinės priemonės: Ateities sandoriai ir išankstiniai sandoriai) Kliringo namai šią garantiją teikia per procesą, kurio metu kasdien sukauptas pelnas ir nuostoliai paverčiami faktiniais grynųjų pinigų nuostoliais ir kredituojami arba nurašomi sąskaitos savininkui. Šis procesas, žinomas kaip rinkos vertės padidėjimas, atsiskaitymo kainai apskaičiuoti naudojamas paskutinių kelių dienų sandorių vidurkis. Ši atsiskaitymo kaina naudojama nustatant, ar ateities sąskaitoje buvo gautas pelnas ar nuostolis. Laikotarpiu tarp ankstesnės dienos atsiskaitymo ir dabartinės vertės padidėjimas ir nuostoliai grindžiami paskutine atsiskaitymo verte.

Ateities pakraščiai

Ateities kliringo namai reikalauja dalyvių įmokos, vadinamos marža. Skirtingai nuo maržos akcijų rinkoje, kuri yra brokerio paskola klientui atsižvelgiant į jų dabartinio portfelio vertę, marža ateities prasme reiškia pradinę pinigų sumą, įneštą siekiant įvykdyti minimalų reikalavimą. Pasiskolinimas nėra susijęs, o ši pradinė marža yra sąžiningumo forma, užtikrinanti, kad abi prekybos šalys įvykdys savo įsipareigojimą. Be to, ateities sandorių pradinis maržos reikalavimas paprastai yra mažesnis už akcijų rinkoje reikalaujamą maržą. Tiesą sakant, ateities sandorių maržos paprastai sudaro mažiau nei 10 procentų ateities sandorių kainos.

Jei sąskaitoje atsižvelgiama į nuostolius po kasdienio rinkos vertės padidėjimo, ateities pozicijų turėtojai privalo užtikrinti, kad jie išlaikytų savo maržos lygį aukščiau iš anksto nustatytos sumos, vadinamos išlaikymo marža. Jei sukaupti nuostoliai sumažina sąskaitos likutį iki mažesnio nei reikalaujama išlaikymo maržos reikalavimo, prekybininkui bus pareikalauta papildomos įmokos (nesusijusi su filmu) ir jis privalo įnešti lėšų, kad marža būtų grąžinta iki pradinės sumos.

Kiekvienos rūšies sutarčių maržos reikalavimų pavyzdį galite rasti Čikagos prekybos biržoje arba CME svetainėje čia (plačiau CME apačioje).

Biržos

„Forex“ ateities sandoriais prekiaujama biržose visame pasaulyje. Populiariausia yra Čikagos prekių birža (CME), kuriai priklauso didžiausia neapmokėtų ateities sandorių apimtis. „Forex“, kaip ir daugeliu ateities sutarčių, gali būti prekiaujama atviroje „neapklausoje“ sistemoje per tiesioginius prekybininkus duobės dugne arba visiškai elektroninėmis priemonėmis su kompiuteriu ir prieiga prie interneto. Šiuo metu Europoje laipsniškai atsisakoma atviro užmojo ir keičiama elektronine prekyba. Kaip minėta anksčiau, atsižvelgiant į vienintelį išvestinių išvestinių finansinių priemonių sutarčių skaičių, CME grupė sudaro 2013 m. Iš viso 3, 16 milijardo sutarčių. Tarpžemyninė birža ir „Eurex“ atsilieka atitinkamai 2 ^-oje ir 3 ^- ioje vietose - 2807, 97 ir Parduota 2190, 55 milijardo sutarčių. Didžioji dalis FX ateities sandorių yra prekiaujama per CME grupę ir jos tarpininkus.

Sutarčių specifikacijos ir ženklas

Kiekviena ateities sutartis buvo standartizuota biržos ir turi tam tikrų savybių, kurios gali atskirti ją nuo kitos sutarties. Pavyzdžiui, CAD / USD ateities sandoriai yra fiziškai pristatomi atsiskaitymo dieną, standartizuojami pagal dydį iki 100 000 Kanados dolerių, ir prekiauja dvidešimt mėnesių atsižvelgiant į kovo ketvirčio ciklą (ty kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio mėn.). Vis dėlto didžiausią susidomėjimą prekybininkais turėtų minimalus kainų svyravimas, dar vadinamas varnele. Ženklas yra unikalus kiekvienoje sutartyje, todėl prekybininkas privalo suprasti jo savybes. CAD / USD sutartyje pažymėkite arba mažiausias kainos pokytis aukštyn arba žemyn yra .0001 USD už Kanados dolerio prieaugį. Sudarius standartinę 100 000 Kanados dolerių sutartį, tai reiškia, kad kiekviena iš jų bus 10 USD. Tai reiškia, kad jei Kanados doleris padidės nuo .78700 USD iki .78750 USD, trumpas pardavėjas būtų praradęs 5 erkes arba 50 USD už sutartį.

Priešingai nei USD / USD ateities sandoriai, CHF / USD sutarties dydis yra 125 000 Šveicarijos frankų, o pažymėjimas šiuo atveju yra .1 000 USD už Šveicarijos franko prieaugį arba 12, 50 USD / sutartis.

Ateities sandorių rinkose taip pat yra mini sutarčių, kurios sudaro mažiau nei įprastos sutarties standartas, ir „E-Minis“ sutarčių, kurios yra 1/10 didesnės nei įprastų kolegų. „E-minis“ yra ideali priemonė naujiems prekybininkams dėl padidėjusio likvidumo ir prieinamumo dėl mažesnių maržos reikalavimų. Sutartys visame pasaulyje prekiauja 23 valandas per parą, nuo pirmadienio iki penktadienio.

Naudojimo tipai: apsidraudimas

„Forex“ ateities sandoriai yra plačiai naudojami apsidraudimui ir spekuliacijai. Trumpai išnagrinėsime užsienio valiutų ateities sandorių naudojimą valiutos rizikai sumažinti.

• Amerikiečių įmonė, vykdanti verslą Europoje, tikisi gauti 1 000 000 eurų išmoką už suteiktas paslaugas per penkis mėnesius. Įsivaizduokite, kad šiuo metu vyraujantis EUR / USD kursas šiuo metu yra 1, 04 USD. Baimindamasi, kad toliau blogės euro kursas, palyginti su doleriu, bendrovė gali apsidrausti nuo šio būsimo įmokos, pardavusi 8 ateities eurų ateities sutartis, kurių kiekvienoje yra 125 000 eurų ir kurių terminas pasibaigs per penkis mėnesius po 1, 06 JAV dolerio už eurą. Per ateinančius penkis mėnesius, kol euras dar labiau nusileis dolerio atžvilgiu, kliringo rūmai kasdien perveda įmonės sąskaitą. Pasibaigus laikui ir euras nukrito iki 1, 03 USD, fondas uždirbo 3750 USD už sutrumpintą sutartį pelną, apskaičiuotą 300 erkių (kai minimali kainos juosta vienai erkei yra .0001 USD), o koeficientas - 12, 50 USD už sutartį. Pardavusi 8 sutartis, įmonė apmoka 30 000 USD pelną, prieš apskaičiuodama tarpuskaitos mokesčius ir komisinius.

Jei pavyzdžio amerikiečių įmonė nebūtų įtraukusi į šią prekybą ir gavusi eurus pagal neatidėliotiną kursą, jie būtų patyrę 10 000 USD nuostolį: 1, 04 USD / USD neatidėliotinus sandorius likus penkiems mėnesiams iki ateities sandorių galiojimo laiko pabaigos, o 1, 03 USD USD sandoriui pasibaigus ateities sandorių terminui, tai nuostoliai 10 000 USD už 1 000 000 EUR.

Naudojimo tipai: prekyba ir spekuliacija

Kaip ir akcijų rinkoje, prekybos metodų tipai ir metodai priklauso nuo individualių individualių pageidavimų.

Dienos prekiautojai paprastai niekada neužima pozicijų per naktį ir per kelias minutes gali įsitraukti į prekybą ir iš jos pasitraukti, norėdami šokinėti dienos metu. Dienos prekybininko MO yra sutelktas į kainą ir kiekį, daug dėmesio skiriant techninei analizei, o ne pagrindiniams veiksniams. „Forex“ ateities dienos prekybininkas pirmiausia naudoja pagrindinius sporto rinkose vyraujančius techninius rodiklius, tokius kaip „Fibonacci“ modeliai, „Bollinger Bands“, MACD, generatoriai, slenkamieji vidurkiai, tendencijų diagramų modeliai, palaikymo ir pasipriešinimo sritys. (Norėdami perskaityti daugiau, žiūrėkite diagramos modelių analizę: įvadas)

Daugelis, jei ne visi akcijų techninės analizės aspektai gali būti keičiami su ateities sandorių rinka, todėl prekyba tarp dviejų turto klasių gali būti lengvas perėjimas dienos prekybininkams.

Sūpynės yra prekybininkai, kurie užima pozicijas per naktį iki mėnesio. Jie paprastai naudoja techninę analizę, apimančią ilgesnį laiko tarpą (valandos ir dienos grafikai), taip pat trumpalaikius makroekonominius veiksnius.

Galiausiai yra pozicijų prekeiviai, kurie laikosi pozicijos nuo kelių savaičių iki kelerių metų. Šiems asmenims atliekant techninę analizę gali būti atsižvelgiama į makroekonominius veiksnius. Padėties prekiautojams nerūpi kasdieniai sutarčių kainų svyravimai, bet jie domisi visa nuotrauka. Iš esmės jie gali naudoti platesnius sustabdymo nuostolius ir skirtingus rizikos valdymo principus nei prekybininkas kintamaisiais ar dienos prekiautojais.

Tačiau atkreipkite dėmesį, kad tai yra apibendrinti apibrėžimai ir skirtingos prekybininkų savybės nėra juodos ir baltos. Kartais prekybininkai dienos metu gali atlikti esminę analizę, pavyzdžiui, kai skelbiami Federalinio atviros rinkos komiteto duomenys. Be to, padėties prekybininkai gali naudoti techninės analizės įrankius, kad nustatytų įvažiavimus, išvažiavimus ir galinius stabdymo nuostolius. Be to, prekybininkų naudojami terminai taip pat yra gana subjektyvūs, o prekybininkas dieną gali išlaikyti poziciją per naktį, o besikeičiantis prekybininkas gali laikyti poziciją daugelį mėnesių vienu metu. Panašiai kaip akcijų rinkose, prekybos stilius yra visiškai subjektyvus ir skiriasi kiekvienam asmeniui.

Analitinių priemonių tipai

Panašiai kaip akcijų rinkoje, FX ateities sandorių prekybininkai naudoja ir techninę, ir pagrindinę analizę. Techninė analizė iš prigimties tiria duomenis apie kainą ir apimtį, o vėliau panašios metodikos yra paplitusios tiek akcijų, tiek ateities rinkose. Tačiau didžiausias analitinis kontrastas tarp FX prekybininko ir, tarkime, akcijų prekybininko, bus toks, kokį jie pasitelks atlikdami pamatinę analizę. Pagrindinė akcijų rinkos analizė gali pabrėžti įmonės apskaitos ataskaitų tikrinimą, vadovybės diskusiją ir analizę, efektyvumo analizę, santykio analizę ir pramonės analizę. Priklausomai nuo analitiko, platesni makroekonominiai principai gali atspindėti specifines įmonės savybes. Tačiau užsienio valiutos ateities sandorių (ir apskritai užsienio valiutų) prekybininkai turi būti visiškai susipažinę su makroekonomikos principais ir prognozavimo metodais.

Besikuriantis FX ateities sandorių prekybininkas turi suprasti daugybę veiksnių, kurie gali paveikti šalies valiutą, pavyzdžiui, infliacijos / defliacijos priežastis ir padarinius, taip pat šalies centriniam bankui prieinamas kovos priemones ir palūkanų normos skirtumus. Prekiautojas turi suprasti pagrindinius šalies verslo ciklus lemiančius veiksnius ir mokėti analizuoti ekonominius rodiklius, įskaitant (tačiau tuo neapsiribojant), pajamingumo kreives, BVP, VKI, būsto, užimtumo ir vartotojų pasitikėjimo duomenis. Be to, prekybininkas turi sugebėti išanalizuoti makroekonomikos apskaitos principus, tokius kaip centrinio banko atsargų lygis, einamosios / kapitalo sąskaitos perteklius ir deficitas, taip pat ištirti spekuliacinių valiutos išpuolių priežastis ir pasekmes, pavyzdžiui, Banko bankas. Anglijos, Meksikos ir Tailando valiutų kursų diskusijos suteikia įdomių atvejų tyrimų.

Galiausiai prekybininkas taip pat turi būti susipažinęs su geopolitinės suirutės padariniais šalies valiuta, pavyzdžiui, konfliktu Kryme ir vėlesnėmis sankcijomis, lobistinėmis prieš Rusiją, taip pat su prekių kainų poveikiu vadinamiesiems prekių doleriams. Pvz., Tiek Kanados, tiek Australijos doleriai yra jautrūs prekių, būtent susijusių su energija, kainų pokyčiams. Jei prekybininkas mano, kad naftos kursai toliau mažės, jie gali trumpinti ateities CAD ateities sandorius arba imtis ilgų lažybų, tikėdamiesi, kad nafta atsigaus. Vėlgi, pagrindinė užsienio valiutų ateities analizė visada susijusi su platesniu pasaulio vaizdu ir bendru rinkų santykiu.

Trumpas pavyzdys

Tarkime, kad patikrinęs techninius duomenis ir Graikijos ateities euro zonoje nestabilumą, prekybininkas užima lemiamą poziciją dėl EUR / USD ir nusprendžia trumpinti euro įvedimo sutartį 2015 m. Birželio mėn. Jis sutrumpina birželio mėn. Sutartį 1, 086 USD, tikėdamasis, kad jos euras nuvers bent jau ten, kur trumpalaikė parama yra iki jų galiojimo pabaigos (apie 1, 07260 USD).

Turėdamas 125 000 eurų vertės kontraktą, jis uždirbs 134 erkes arba 1675 USD, jei jo prekyba bus sėkminga ((1.0860 - 1.07260) x 125000). Esant išlaikymo maržos reikalavimui, kuris yra 3100 USD x 1, 10 USD (CME taisyklės reikalauja 110 procentų išlaikymo maržos reikalavimo spekuliaciniams sandoriams), jo pradinė marža būtų 3410 USD. Jam paėmus 1675 USD pelną ir padalinus iš 3410 USD maržos, jam suteikiama 49 procentų grąža.

Esmė

Prekyba Forex ateities sandoriais, panašiai kaip ir bet kokia spekuliacinė veikla, yra rizikingo pobūdžio. Prekiautojas privalo turėti bent jau žinių apie techninę ir makroekonominę analizę bei suprasti sutarties unikalias savybes ir su mainais susijusias taisykles. Skaidrumas, likvidumas ir mažesnė įsipareigojimų neįvykdymo rizika daro Forex ateities sandorius patraukliais prekybos laivais. Tačiau prekybininkas turi atsižvelgti į maržos galią padidindamas nuostolius (taip pat ir padidėjimą), atlikti reikiamą deramą patikrinimą ir turėti tinkamą rizikos valdymo planą prieš pradėdamas savo pirmąją prekybą.