Barjerinis variantas

Kas yra kliūčių pasirinkimas

Barjerinis pasirinkimas yra toks išvestinių priemonių tipas, kurio išmokėjimas priklauso nuo to, ar bazinis turtas pasiekė ar viršijo iš anksto nustatytą kainą. Kliūčių pasirinkimas gali būti pašalinimas, ty jis netenka prasmės, jei pagrindinė priemonė viršija tam tikrą kainą, ribojantį pelną savininkui ir ribojantį rašytojo nuostolius. Tai taip pat gali būti įsitraukimas, reiškiantis, kad jis neturi jokios vertės, kol pagrindinės priemonės nepasieks tam tikros kainos.

Kliūties pasirinkimo pagrindai

Kliūčių parinktys laikomos egzotiškomis galimybėmis, nes jos yra sudėtingesnės nei pagrindinės Amerikos ar Europos galimybės. Kliūčių pasirinkimo sandoriai taip pat laikomi nuo kelio priklausančiais pasirinkimo sandoriais, nes jų vertė svyruoja, kai pagrindinio turto vertė kinta per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką. Kitaip tariant, barjerinio pasirinkimo sandorio išmoka yra pagrįsta pagrindinio turto kainos raida. Pasirinkimas tampa bevertis arba gali būti aktyvuotas peržengus kainos taško kliūtį. Kliūčių parinktys paprastai yra klasifikuojamos kaip „knock-in“ arba „knock-out“.

„Knock-In“ barjerų parinktys

Įsigijimo būdas yra kliūčių pasirinkimo būdas, kai su tuo pasirinkimu susijusios teisės atsiranda tik tada, kai pagrindinio vertybinio popieriaus kaina pasiekia nurodytą kliūtį per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką. Įstojus ar atsiradus barjerai, ši galimybė egzistuoja tol, kol ji pasibaigs.

„Knock-in“ parinktys gali būti klasifikuojamos kaip „į viršų ir į“ arba „į apačią“. Aukštesniojo varianto galimybė pasirenkama tik tuo atveju, jei pagrindinio turto kaina pakyla aukščiau iš anksto nustatytos kliūties, kuri yra didesnė už pradinę bazinės kainos kainą. Priešingai, „žemutinio ir mažėjimo“ kliūtis atsiranda tik tada, kai pagrindinio turto kaina yra mažesnė už iš anksto nustatytą kliūtį, nustatytą žemiau pradinės bazinės kainos.

Išardymo barjero parinktys

Priešingai nei „knock-in“ kliūčių pasirinkimo sandoriai, pašalinimo iš rinkos kliūčių pasirinkimo sandoriai netenka galios, jei pagrindinis turtas per opciono galiojimo laiką pasiekia barjerą. Knock-out barjerų variantai gali būti klasifikuojami kaip aukštyn-žemyn arba žemyn-žemyn. „Up-and-out“ pasirinkimo sandoris netenka galios, kai pagrindinis vertybinis popierius perkelia aukščiau barjero, nustatyto virš pradinės bazinės kainos. „Žemutinės“ ir „žemutinės“ galimybės nebėra, kai užtikrinamasis turtas peržengia ribą, nustatytą žemiau pradinės bazinės kainos. Jei pagrindinis turtas bet kuriuo opciono galiojimo metu pasiekia barjerą, pasirinkimo sandoris yra panaikinamas arba nutraukiamas.

Kiti barjerų pasirinkimo tipai

Galimi ir kiti aukščiau aprašyti barjerų variantai. Štai trys iš jų:

1. Nuolaidų barjero parinktys : Tiek išstūmimo, tiek įvaržimo kliūčių variantuose gali būti nuostata suteikti nuolaidų turėtojams, jei pasirinkimo galimybė nepasiekia barjero kainos ir tampa beverčia. Tokios galimybės yra žinomos kaip nuolaidų barjerai. Tokiais atvejais nuolaidos yra procentinės įmokos, kurią savininkas moka už opcioną, forma.
2. „Turbo“ orderio kliūčių pasirinkimo sandoriai: „Turbo“ varantas, kuriuo daugiausia prekiaujama Europoje ir Honkonge, yra „žemutinės ir atvirkštinės“ pasirinkimo galimybės rūšis, turinčios didelę įtaką ir pasižyminčios mažu nepastovumu. Jie yra populiarūs Vokietijoje ir naudojami spekuliacijai.
3. Paryžiaus pasirinkimas: pasirinkus Paryžiaus variantą, barjerinės kainos pasiekimas nesudaro sutarties. Vietoj to pagrindinio turto kaina turi praleisti iš anksto nustatytą laiko tarpą, viršijančią ribinę kliūties kainą, kad sutartis įsigaliotų. Laikas, kurį pagrindinio turto kaina praleidžia už barjerų kainų diapazono ribų ir už jo ribų, matuojamas tokio tipo variantas.

Prekybos kliūčių pasirinkimo priežastys

Kadangi kliūčių parinkčiai yra įdiegtos papildomos sąlygos, jos paprastai turi pigesnes įmokas nei panašios galimybės be kliūčių. Todėl, jei prekybininkas mano, kad kliūtis greičiausiai nebus pasiekta, tada, pavyzdžiui, jis gali nusipirkti pašalinimo iš rinkos variantą, nes jo įmoka yra mažesnė, o kliūties sąlyga mažai tikėtina, kad jie turės įtakos.

Asmuo, norintis apsidrausti nuo pozicijos, tačiau tik tuo atveju, jei pagrindinės priemonės kaina pasiekia tam tikrą lygį, gali pasirinkti „kno-in“ pasirinkimą. Mažesnė priemoka už barjerą gali padaryti tai patrauklesnį, nei naudoti be kliūčių esančius Amerikos ar Europos variantus.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Barjerinės parinktys yra opcionų rūšis, kai išmokėjimas priklauso nuo to, ar opcionas pasiekė ar viršijo iš anksto nustatytą barjerinę kainą.
• Palyginti su standartiniais pasirinkimo sandoriais, ribinių pasirinkimo sandorių įmokos yra pigesnės ir taip pat naudojamos apsidraudimo pozicijoms.
• Visų pirma yra dviejų tipų barjeriniai variantai: „Knock-out“ ir „Knock-in“ kliūčių variantai.

Barjerų parinkčių pavyzdžiai

Čia yra du aukščiau aprašytų barjerų variantų pavyzdžiai.

Įtvirtinimo barjero variantas

Tarkime, kad investuotojas perka tiesioginio pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 60 USD, o riba - 65 USD, kai pagrindinės akcijos prekiauja 55 USD. Pasirinkimo sandoris negalės atsirasti, kol pagrindinė akcijų kaina nepajudės virš 65 USD. Nors investuotojas moka už pasirinkimo sandorį ir potencialą, kad jis galėtų tapti vertingas, pasirinkimo galimybė tampa taikoma tik tuo atveju, jei pagrindinė priemonė pasiekia 65 USD. Jei taip nėra, pasirinkimo sandoris niekada neatsiranda ir pasirinkimo sandorio pirkėjas praranda tai, ką sumokėjo už opcioną.

Knock-Out barjero variantas

Tarkime, kad prekybininkas įsigijo „up-and-out“ pasirinkimo sandorį su 25 USD barjeru ir 20 USD ribine kaina, kai pagrindiniu vertybiniu popieriumi buvo prekiaujama 18 USD. Bazinis vertybinis popierius per opciono galiojimo laiką padidėja virš 25 USD, todėl opcionas nustoja galioti. Šis pasirinkimas dabar yra bevertis, net jei jis tik trumpai palietė 25 USD ir tada nukrito žemiau.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

„Žemyn ir žemyn“ pasirinkimo apibrėžimas Apibrėžimas „žemyn ir žemyn“ yra tokio tipo kliūčių pasirinkimo būdas, kuris nustoja galioti, kai pagrindinio vertybinio popieriaus kaina nukrenta iki konkretaus kainų lygio. daugiau „Up-and-out“ pasirinkimo apibrėžimas „Up-and-out“ parinktis yra tokio tipo kliūties galimybė, kuri nustoja galioti, kai pagrindinio turto kaina pakyla virš tam tikro kainų lygio. daugiau Kaip „Knock-Out“ parinktys gali jus išlaikyti investiciniame žaidime „Knock-out“ galimybė turi įmontuotą mechanizmą, kurio galiojimas pasibaigs, jei pagrindinis turtas pasiekia nurodytą kainų lygį. daugiau dvigubo barjero pasirinkimo apibrėžimas Dvigubo barjero pasirinkimo sandoris yra pasirinkimo klasė, kuri atsiranda arba nustoja egzistuoti, jei pagrindinė priemonė pasiekia aukštą arba žemą įjungimo lygį. daugiau „Up-and-In“ pasirinkimo apibrėžimas „Up“ ir „In opcionai“ yra tam tikras barjerinis pasirinkimas, kurį galima naudoti tik tada, kai pagrindinio turto kaina pasiekia nustatytą barjerą. plačiau „Knock-In“ parinkties apibrėžimas „Knock-in“ parinktis pradeda veikti kaip įprasta galimybė („įmuša“) tik pasiekus tam tikrą kainų lygį prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui. daugiau partnerių nuorodų