Kredito balansas
Kredito likutis reiškia lėšas, sukauptas vykdant trumpalaikį pardavimą, įskaitytą į kliento sąskaitą, įskaitant maržos reikalavimus ir turimas lėšas. Tai yra pasiskolintų lėšų suma, paprastai iš brokerio, įnešta į kliento įkaito sąskaitą sėkmingai įvykdžius trumpalaikio pardavimo pavedimą. Į kredito likučio sumą įeina ir pajamos iš paties skolintų vertybinių popierių pardavimo, ir nurodyta maržos suma, kurią klientas privalo įmokėti pagal „Reglamentą T.“
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kredito likutis yra pasiskolintų lėšų suma, paprastai iš brokerio, įnešta į kliento įkaito sąskaitą po sėkmingo trumpalaikio pardavimo pavedimo įvykdymo.
- Maržos sąskaitoje, kurioje yra tik trumpos pozicijos, parodomas kredito likutis.
- Į kredito likučio sumą įeina ir pajamos iš paties skolintų vertybinių popierių pardavimo, ir nurodyta maržos suma, kurią klientas privalo įmokėti pagal „Reglamentą T.“
Kredito likučių supratimas
Yra dviejų tipų investicinės sąskaitos, naudojamos finansiniam turtui pirkti ir parduoti - grynųjų pinigų sąskaita ir papildomoji sąskaita. Grynųjų pinigų sąskaita yra pagrindinė prekybos sąskaita, kurioje investuotojas gali sudaryti sandorius tik turėdamas savo turimą grynųjų pinigų likutį. Jei investuotojo sąskaitoje yra 500 USD, tada jis gali įsigyti tik 500 USD vertės akcijas, įskaitant komisinius - nieko daugiau, ne mažiau. „Maržos sąskaita“ suteikia investuotojui ar prekybininkui galimybę pasiskolinti pinigų iš brokerio, kad būtų galima nusipirkti papildomų akcijų arba, jei skolintų vertybinių popierių pardavimo atveju, skolintis akcijas, kad galėtų parduoti. Investuotojas, turintis 500 USD grynųjų pinigų likutį, gali norėti nusipirkti 800 USD vertės akcijų. Tokiu atveju brokeris gali paskolinti jam papildomus 300 USD per maržos sąskaitą.
Nors ilgos maržos pozicijoje yra debeto likutis, atsarginėje sąskaitoje, kurioje yra tik trumpos pozicijos, parodomas kredito likutis. Kredito likutis yra pajamų, gautų iš skolintų vertybinių popierių pardavimo, suma ir reikalaujama maržos suma pagal T reglamentą. Vykdydamas skolintų vertybinių popierių pardavimą, investuotojas iš esmės skolinasi akcijas iš savo brokerio ir tada parduoda akcijas atviroje rinkoje, tikėdamasis jas nusipirkti. vėliau grįžkite iš atviros rinkos už mažesnę kainą, o tada grąžinkite akcijas brokeriui, sumokėdami grynųjų pinigų perteklių. Kai akcijos pirmą kartą parduodamos trumpai, investuotojas gauna pardavimo pinigų sumą į savo maržos sąskaitą.
Kadangi parduodamos akcijos yra skolinamos, lėšos, gautos pardavus akcijas, trumpam pardavėjui nepriklauso. Pajamos turi būti laikomos investuotojo įkaito sąskaitoje kaip užtikrinimas, kad akcijas galima išpirkti iš rinkos ir grąžinti į tarpininkavimo namus. Iš tikrųjų lėšų negalima atsiimti ar panaudoti kitam turtui įsigyti. Kadangi nuostolių dėl skolintų vertybinių popierių pardavimo rizika yra didelė, atsižvelgiant į tai, kad akcijos kaina gali neribotą laiką didėti, skolintų vertybinių popierių pardavėjas privalo įnešti papildomų lėšų į garantinės įmokos sąskaitą kaip buferį tuo atveju, jei atsargos padidėja iki nuostolingumo taško. pardavėjas. Kai kurie brokeriai nustato, kad skolintų vertybinių popierių garantinis įkainis turi būti 150% trumpalaikio pardavimo vertės. Nors 100% šios vertės jau gaunama iš pajamų iš trumpalaikio pardavimo, likusius 50% sąskaitos turėtojas turi sumokėti kaip maržą. 150% maržos reikalavimas yra kredito balansas, reikalingas vertybiniam popieriui parduoti.
Kredito balanso pavyzdys
Tarkime, investuotojas sutrumpina 200 „Facebook“ (FB) akcijų po 180 USD / akcija už visas 36 000 USD pajamas. 150% maržos reikalavimas reiškia, kad investuotojas turi įnešti 50% x 36 000 USD = 18 000 USD kaip pradinę maržą į maržos sąskaitą, jei viso kredito likutis yra 18 000 USD + 36 000 USD = 54 000 USD.
Kredito likutis trumpalaikės maržos sąskaitoje yra pastovus; jis nesikeičia nepaisant kainų svyravimo. Du veiksniai, kurie keičiasi atsižvelgiant į rinkos svyravimus, yra nuosavybės vertė (arba marža) sąskaitoje ir išlaidos skolintoms akcijoms supirkti. Remdamiesi aukščiau pateiktu „Facebook“ skolintų vertybinių popierių pardavimo pavyzdžiu, išnagrinėsime kredito likutį po FB kainos pokyčių.
FB rinkos vertė | Maržos reikalavimas arba nuosavas kapitalas | Kredito balansas | |
Pradinis trumpas | 36 000 USD | 18 000 USD | 54 000 USD |
Kainos padidėjimas iki 250 USD / akcija | 50 000 USD | 4000 USD | 54 000 USD |
Kaina sumažėjo iki 150 USD / akcija | 30 000 USD | 24 000 USD | 54 000 USD |
Trumpasis pardavėjas privalo įnešti papildomą maržą sąskaitoje, kai marža sumažėja žemiau bendro 18 000 USD maržos reikalavimo. Kai FB akcijų kaina padidėja nuo 180 USD iki 250 USD, akcijų rinkos vertė padidėja 14 000 USD, o tai sumažina maržą iki 4 000 USD (18 000 USD - 14 000 USD). Be to, marža po kainų padidėjimo dabar nesiekia Reg T 50% reikalavimo, nes 4 000 USD / 50 000 USD = 8%. Tai yra pagrindinis skolintų vertybinių popierių pardavimo principas - trumpo pardavėjo nuosavybė kris, kai padidės akcijų kaina, ir nuosavybė padidės, kai kainos sumažės. Atminkite, kad trumpalaikiai pardavėjai tikisi, kad akcijų kaina kris, kad jie galėtų nusipirkti pasiskolintas akcijas už mažesnę kainą, kad uždirbtų pelną. Pažvelgę į lentelę galite pamatyti, kad kainos sumažėjimas ar padidėjimas nepakeitė kredito likučio vertės.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.