Kuo skiriasi paauksuotas kraštas ir įprastas?

Paauksuota obligacija yra tiesiog aukštos kokybės skolos rūšis. Kokios paprastųjų akcijų atsargos yra paprastosios, o obligacijos - su įprastinėmis obligacijomis. Kaip ir bet kuri obligacija, federalinis ar verslo emitentas skolinasi pinigus iš investuotojų nustatytą palūkanų normą konkrečiam laikotarpiui.

Paauksuotų kraštų obligacijų pagrindai

Terminas „paauksuotas“ yra kilęs iš Didžiosios Britanijos, o su paauksuotu kraštu iš pradžių reiškė skolos vertybinius popierius, išleistus Anglijos banko, kuris išleido pirmuosius 1694 m. Obligacijos buvo atspausdintos ant paauksuotų briaunų pažymėjimų - taigi ir pavadinimas. Kartu su Anglijos banko emisijomis, Jungtinės Karalystės ir Britų Sandraugos šalių (tokių kaip Indija, Pietų Afrika ir Šiaurės Airija) vyriausybių išleistos skolos taip pat tapo žinomos kaip auksuotos obligacijos. Terminas „gilės“, datuojamas XIX a., Atsirado kaip Britanijos vyriausybės obligacijų slapyvardis ir tebėra šių dienų investuotojų trumpinys.

Tačiau terminas „auksuotos obligacijos“ išsivystė ir tapo bendrąja prasme dėl aukštos kokybės skolos. Dabar aprašomos pasaulinės obligacijos, išleistos kompanijų ar vyriausybių, kurios įrodė ilgalaikį finansinį stabilumą, būtent, sugebėjimą uždirbti dideles pajamas, išvengti įsipareigojimų neįvykdymo ir nuosekliai mokėti obligacijų savininkams pagal grafiką - aukštesnės investicinio lygio skolos sinonimas.

„Investicinis laipsnis“ reiškia reitingus, kuriuos skoloms priskiria pagrindinės nepriklausomos kredito reitingų tarnybos, tokios kaip „Moody's“ ir „Standard & Poor's“. Šios firmos tiria obligacijų emitentų, įskaitant savivaldybių obligacijų emitentus, finansinę būklę ir priskiria siūlomų obligacijų reitingus. Obligacijų reitingas padeda investuotojams įvertinti kredito kokybę, palyginti su kitomis obligacijomis. Pavyzdžiui, kad obligacija būtų klasifikuojama kaip „paauksuota briauna“ „Standard & Poor's“ reitingų skalėje, ji turi priklausyti vienai iš keturių geriausių reitingų klasių - AAA, AA, A arba BBB - geriausia pirmosioms dviem klasėms. BB, B, CCC, CC, C ar D įvertinimai būtų laikomi labiau spekuliatyviais, o „D“ lygio atveju - neįvykdytais.

Paauksuotos kraštinės obligacijos ir įprastos obligacijos

„Reguliarios obligacijos“ yra labai bendras terminas, naudojamas apibūdinti obligacijas, kurios yra korporatyvinės, savivaldybių, didelio pajamingumo, hipotekos, privačios emisijos ir vyriausybės. Šios kategorijos obligacijoms gali būti priskiriamos aukštos kokybės obligacijos, tokios kaip paauksuotos briaunos, bet ir labiau spekuliatyvios bei rizikingesnės obligacijos, kurios yra žemesnės už investicinio lygio vertybinius popierius.

Laikoma, kad saugiausia JAV iždo obligacija yra paauksuota briauna. Be abejo, šis saugumas susijęs su kaina: maža rizika reiškia mažą grąžą. Dažnai auksuotos kraštinės obligacijos siūlo pelningumą, kuris yra daug mažesnis už palyginamų terminų, bet labiau spekuliacinių obligacijų pajamingumą. Pavyzdžiui, 2019 m. Sausio 23 d. JK 10 metų obligacija - viena iš tiesioginių auksinių vertybinių popierių - su 4, 25% kupiūra (palūkanų norma) sudarė 1, 2%. Tuo tarpu 10 metų trigubos C reitingo obligacijos (žemiausias reitingas, kurį gali gauti įmonių obligacijos) tą pačią dieną buvo vidutiniškai 12% ir 5, 13%.

Iš esmės auksuotos kraštinės obligacijos labiausiai tiktų tam portfelio daliai, kuri skirta kapitalui išsaugoti, arba investuotojams, siekiantiems pastovaus, nors ir nedidelio, pajamų srauto. Agresyvesni investuotojai, galintys prisiimti riziką ir siekiantys didesnės grąžos, labiau tiktų mažesnio reitingo skolos priemonėms.