Pastovaus santykio planas
Pastovaus santykio planas (taip pat žinomas kaip „pastovus derinimas“ arba „pastovus svoris“ investuojant) yra strateginė turto paskirstymo strategija arba investavimo formulė, pagal kurią agresyvios ir konservatyvios portfelio dalys laikomos fiksuotu santykiu. Norint išlaikyti tikslinį turto svorį, paprastai tarp akcijų ir obligacijų, portfelis periodiškai išbalansuojamas parduodant pranašesnį turtą ir perkant prastesnį turtą. Taigi akcijos parduodamos, jei jos padidėja greičiau nei kitos investicijos, ir perkamos, jei jų vertė sumažėja labiau nei kitų portfelio investicijų.
Jei strateginis portfelio turto paskirstymas yra 60% akcijų ir 40% obligacijų, pastovaus santykio planas užtikrins, kad rinkoms kintant, 60:40 santykis bus išlaikytas per tam tikrą laiką.
svarbiausi paėmimai
- Pastovaus santykio planas yra strateginė turto paskirstymo strategija, pagal kurią agresyvios ir konservatyvios portfelio dalys laikomos fiksuota.
- Kai tikrasis akcijų paketų santykis skiriasi nuo norimo santykio iš anksto nustatyta suma, sudaromos operacijos portfelio pusiausvyrai subalansuoti.
- bendra taisyklė yra ta, kad portfelis turėtų būti iš naujo suderintas su pradiniu deriniu, kai kuri nors turto klasė pakils daugiau nei +/- 5% nuo pradinio tikslo.
- Pastovaus santykio planais siekiama išlyginti investicijų grąžą per ilgesnį laiką koreguojant portfelį anticikliniu būdu.
Pastovaus santykio plano pagrindai
Pastovaus santykio planas yra ilgalaikės formulės investavimo strategijos, kuri neapima saugumo analizės ir prognozavimo ar rinkos laiko nustatymo, pavyzdys. Ji gali išnaudoti aktyvaus valdymo savybes sistemingai perbalansuodama pagal nustatytą formulę, kai rinka kyla ir krinta.
Kai tikrasis santykis skiriasi nuo norimo santykio iš anksto nustatyta suma, sudaromos operacijos portfeliui subalansuoti. Pastovaus santykio planai, taip pat ir nuolatiniai dolerio vertės planai, yra panašūs į portfelio valdyme naudojamas pirkimo ir palaikymo paskirstymo strategijas, išskyrus tai, kad pirkimo ir palaikymo strategijos niekada nebalansuoja. Pastovus santykio planas užtikrintų, kad turto paskirstymas 70/30 arba 80/20 (atsargos iki obligacijų) išliktų 70/30 arba 80/20, net keičiantis rinkoms.
Šių perbalansavimo sandorių kaina sumažina investicijų grąžą. Tačiau pastovaus santykio planais siekiama išlyginti investicijų grąžą per ilgesnį laiką, pakoreguojant portfelį anticikliniu būdu ir pasiimant pelną iš spekuliacinių akcijų, kurios smarkiai sukilo.
Parduodant pranašesnes akcijas ir perkant prastesnius akcijų paketus, pastovaus santykio planai prieštarauja pagreitį investuojančioms strategijoms, kurios parduoda prastesnį turtą ir perka pranašesnius. Štai kodėl jie geriausiai veikia nestabiliose rinkose, turinčiose bendrą vidurkio keitimo modelį.
Nėra paskirstomos griežtos ir greitos portfelio balansavimo laiko paskirstymo strateginio ar pastovaus svorio turto paskirstymui taisyklės. Tačiau įprasta taisyklė yra ta, kad portfelis turėtų būti iš naujo suderintas su pradiniu deriniu, kai kuri nors turto klasė pakils daugiau nei +/- 5% nuo pradinio tikslo.
Pastovaus santykio planų tipai
Kadangi kapitalizacijos svertiniai indeksai kartais viršija pervertintas akcijas ir nepakankamai įvertina per mažai bulių rinkas, kai kurie išmanieji beta biržoje parduodami fondai (ETF) taip pat yra anticikliniai - nukreipiantys veiksnius, tokius kaip pagreitis, nepastovumas, vertė ir dydis, sistemiškai. per didelis jų svoris.
„Smart-beta“ balansavimui naudojami papildomi kriterijai, tokie kaip vertė, apibrėžta veiklos rodikliais, tokiais kaip buhalterinė vertė arba kapitalo grąža, paskirstyti turimas akcijas pasirinktam akcijų paketui. Šis taisyklėmis pagrįstas portfelio sudarymo metodas prideda sistemingos analizės lygmenį investicijoms, kurių trūksta investuojant į indeksą.
Pastovaus santykio planų istorija
Pastovaus santykio planas buvo viena iš pirmųjų strategijų, sukurtų 1940 m., Kai įstaigos pradėjo reikšmingai investuoti į akcijų rinką. Viena pirmųjų nuorodų į ją yra 1947 m. Liepos mėn. Čikagos universiteto Verslo žurnalo numeryje . 1949 m. Spalio mėn . Čikagos universiteto Verslo žurnalo straipsnyje buvo aptariamas prognozavimo poreikis „formulės laiko planuose“.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.