Kaip nustatomas pradinis viešas siūlymas (IPO)

Tam tikram investuotojo tipui keli scenarijai yra labiau naudingi nei patekimas į pirmame aukšte esančią investavimo galimybę ir stebėjimas, kaip ji kyla, kol vėluojantys žmonės imasi įsiskverbti. Tai yra šiuolaikinis atitikmuo - aukso reikalavimo pateikimas nepastebėtoje investavimo dalyje. Klondike.

Šansai rasti IPO auksą yra menki, tačiau viliojimas yra didelis. Štai kodėl IPO pritraukia tiek daug dėmesio.

Ir vis dėlto daugelis IPO investuotojų mažai žino, kaip šis vertinimas buvo nustatytas.

IPO procesas

Pradinis viešas platinimas (IPO) yra procesas, kurio metu privati ​​įmonė paverčiama valstybine įmone, kurios akcijomis prekiaujama biržoje. Kai įmonė tampa viešai skelbiama, ji priklauso akcininkams, kurie perka jos akcijas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Ar įmonė yra žaidimų keitiklis? Tai bus IPO vertinimo veiksnys.
• Kiti veiksniai yra pramonės palyginamieji duomenys ir įmonės ateities perspektyvos.
• Saugokitės hype ir perskaitykite finansines ataskaitas!

Vienintelis tikras investuotojų susidūrimas su IPO procesu įvyksta prieš keletą savaičių, kai naujienos nutrūksta. Tai, kaip nustatomas bet koks bendrovės vertinimas, yra gana nežinoma, išskyrus susijusius investicinius bankininkus. Ar šis vertinimas yra pagrįstas, gali žinoti rimti investuotojai, norintys perregistravę registracijos dokumentus suprasti įmonės finansus.

IPO vertinimo komponentai

Kaip ir bet kuri pardavimo kampanija, sėkmingas IPO priklauso nuo produkto paklausos vartotojams. Didelė įmonės paklausa lems aukštesnę akcijų kainą.

Paklausa

Didelė paklausa nereiškia, kad įmonė yra vertingesnė. Tai reiškia, kad įmonė turės aukštesnį vertinimą.

Praktiškai svarbu atskirti. Dvi identiškos bendrovės gali labai skirtingai vertinti IPO vien tik dėl to, kad IPO buvo pateiktas laiku atsižvelgiant į rinkos paklausą.

IPO įvedami, kai akcijų paklausa ir kainos yra aukštos. Didelė paklausa prilygsta aukštesniam įvertinimui.

Ekstremalus pavyzdys yra masinis IPO vertinimas 2000 m. Technologijų burbulo viršūnėje, palyginti su panašiu ar net pranašesniu technologijų bendrovės IPO nuo to laiko. Bendrovės, kurios viešai pasirodė piko metu, sulaukė daug aukštesnio įvertinimo, todėl surinko daug daugiau investicinio kapitalo vien todėl, kad jos įsteigė, kai buvo didelė paklausa.

Pramonių palyginimai

Pramonių palyginimai yra dar vienas IPO vertinimo aspektas.

Jei kandidatas į IPO yra tas pats, kuriame yra panašios bendrovės, kurių akcijomis prekiaujama viešai, IPO vertinimas iš dalies bus grindžiamas įvertinimo kartotiniais, skirtais jo konkurentams. Priežastis yra ta, kad investuotojai bus pasirengę mokėti panašią sumą už naują pramonės bendrovę, kokią jie šiuo metu moka už esamas įmones.

Augimo perspektyvos

Be to, IPO vertinimas labai priklauso nuo įmonės ateities augimo prognozių.

Pagrindinis IPO motyvas yra pritraukti kapitalą tolesniam augimui finansuoti. Sėkmingas IPO pardavimas dažnai priklauso nuo bendrovės planų ir agresyvios plėtros planų.

Gera istorija

Kai kurie veiksniai, kurie turi reikšmės IPO vertinime, nėra pagrįsti skaičiais ar finansinėmis prognozėmis. Kokybiniai elementai, sudarantys įmonės istoriją, gali būti tokie pat galingi arba galingesni nei pajamų prognozės ir finansai.

Bendrovė gali turėti naują produktą ar paslaugą, pakeisiančią tai, kaip mes darome, arba tai gali būti visiškai naujo verslo modelio esmė.

Dar kartą verta prisiminti interneto akcijų populiarumą dar dešimtajame dešimtmetyje. Nepaisant to, kad pajamos buvo nedidelės arba jų nebuvo, bendrovėms, kurios propagavo naujas ir įdomias technologijas, buvo suteiktas kelių milijardų dolerių vertės įvertinimas.

Panašiai įmonės gali išgryninti savo istoriją, įtraukdamos pramonės veteranus ir konsultantus į savo darbo užmokesčio apskaitos knygą, kad galėtų atrodyti auganti įmonė, turinti patyrusių vadovų.

Tai yra griežta tiesa apie IPO. Faktinius verslo pagrindus gali nustelbti IPO rinkodaros kampanija. Vienintelė gynyba nuo prašmatnios istorijos yra tvirtas faktų ir rizikos supratimas.

IPO faktai ir rizika

IPO tikslas yra parduoti iš anksto nustatytą akcijų skaičių už geriausią įmanomą kainą.

Labai nedaug IPO ateina į rinką, kai mažas apetitas akcijoms. Jei atsargos yra nepakankamai įvertintos, tikimybė, kad IPO bus įkainota aukščiausio lygio akcijų pakete, yra nedidelė.

Taigi, prieš investuodami į bet kurį IPO, supraskite, kad investiciniai bankininkai juos reklamuoja tais laikais, kai akcijų paklausa yra palanki.

Kai paklausa yra stipri, o kainos yra aukštos, yra didesnė rizika, kad IPO gali viršyti jo pagrindus. Tai puikiai tinka įmonei, kaupiančiai kapitalą, bet ne taip gerai investuotojams, kurie perka akcijas.

Pavyzdžiui, per 2009–2010 m. Nuosmukį IPO rinka praktiškai išnyko, nes akcijų vertė visoje rinkoje buvo žema. IPO akcijos negalėjo pateisinti aukšto pasiūlos įvertinimo, kai nusistovėjusios akcijos prekiavo vertės teritorijoje.

Kaip vertinamas IPO

Dovanos ir vengimai, kurių reikalauja IPO investavimas

Nesmerkite viešumo ir naujienų.

„Groupon, Inc.“ (GRPN) debiutavo 2011 m. Sausio mėn., Kai vietinės atkarpos paslaugos buvo plačiai nurodomos kaip kitas didelis dalykas internete. „Groupon“ savo IPO dieną atidarė maždaug 28, 40 USD ir paskui nuskendo kaip akmuo. 2019 m. Liepos mėn. Pradžioje ji prekiavo maždaug 3, 50 USD.

Kaip ir bet kokias investicijas, prieš skirdami pinigus turite atlikti savo tyrimus. Kelios valandos užvedus prospektus ir finansines ataskaitas gali uždirbti puikų pelną arba bent jau sutaupyti klaidingą.

Kai senasis pjūklas eina, jūs uždirbate savo pinigus. Pelninga, bet per brangi investicija nėra tokia gera, kaip švelniai pelninga, bet maža.

Viena iš problemų yra tai, kad pradiniai IPO paprastai nebuvo ilgai ir niekada neturėjo ilgos finansinės informacijos atskleidimo istorijos. Bet norėdami pradėti IPO, jie turi sudaryti balansus, pajamų ir pinigų srautų ataskaitas.