Privatus investavimas

Kas yra privati ​​praktika?

Privatus platinimas yra akcijų akcijų ar obligacijų pardavimas iš anksto pasirinktiems investuotojams ir institucijoms, o ne atviroje rinkoje. Tai yra alternatyva pradiniam viešam akcijų siūlymui (IPO) įmonei, siekiančiai pritraukti kapitalą plėtrai.

Investuotojai, kviečiami dalyvauti privataus investavimo programose, yra turtingi pavieniai investuotojai, bankai ir kitos finansinės institucijos, investiciniai fondai, draudimo bendrovės ir pensijų fondai.

Vienas privataus platinimo pranašumas yra santykinai nedideli norminiai reikalavimai.

1:29

Privatus investavimas

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Privatus vertybinių popierių platinimas yra vertybinių popierių pardavimas iš anksto pasirinktam asmenų ir institucijų skaičiui.
• Asmeninis platinimas yra palyginti nereguliuojamas, palyginti su vertybinių popierių pardavimu atviroje rinkoje.
• Privatūs pardavimai dabar yra įprasti pradedantiesiems, nes jie leidžia įmonei gauti pinigų, kurių reikia augimui, atidėliojant ar atsisakant IPO.

Supratimas apie privačią vietą

Privačiam investavimui taikomi minimalūs normatyviniai reikalavimai ir standartai, nors, kaip ir IPO, tai apima vertybinių popierių pardavimą. Pardavimas net neturi būti registruotas JAV vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC). Nereikalaujama, kad įmonė pateiktų prospektą potencialiems investuotojams, o išsami finansinė informacija gali būti neatskleidžiama.

Akcijų pardavimą viešosiose biržose reglamentuoja 1933 m. Vertybinių popierių įstatymas, kuris buvo priimtas po 1929 m. Rinkos krizės, siekiant užtikrinti, kad investuotojai, pirkdami vertybinius popierius, gautų pakankamai informacijos. To akto D taisyklėje numatyta privataus platinimo pasiūlymų registracijos išimtis.

Tas pats reglamentas leidžia emitentui parduoti vertybinius popierius iš anksto pasirinktai investuotojų grupei, atitinkančiai nurodytus reikalavimus. Vietoj prospekto privačios investicijos parduodamos naudojant privataus investavimo memorandumą (PPM) ir negali būti plačiai parduodamos plačiajai visuomenei.

Jame nurodoma, kad dalyvauti gali tik akredituoti investuotojai. Tai gali būti fiziniai asmenys ar subjektai, tokie kaip rizikos kapitalo firmos, kurie atitinka SEC reikalavimus.

Privataus investavimo pranašumai ir trūkumai

Privatus investavimas tapo įprastu būdu pradedantiesiems kaupti finansavimą, ypač interneto ir finansinių technologijų sektoriuose. Jie leidžia šioms įmonėms augti ir vystytis, vengiant visiško viešo patikrinimo, kuris lydi IPO.

Privačių akcijų pirkėjai reikalauja didesnės grąžos, nei gali gauti atvirose rinkose.

Pavyzdžiui, „Lightspeed Systems“, Austine įsikūrusi įmonė, kurianti turinio valdymo ir stebėjimo programinę įrangą K-12 švietimo įstaigoms, 2019 m. Kovo mėn. Privataus platinimo D serijos finansavimo etape surinko neatskleistą pinigų sumą. Lėšos turėjo būti naudojami verslo plėtrai.

Spartesnis procesas

Visų pirma, jauna įmonė gali likti privačiu subjektu, vengdama daugybės taisyklių ir metinių informacijos atskleidimo reikalavimų, kurie yra po IPO. Nedidelis privačių platinimų reguliavimas leidžia įmonei išvengti laiko ir išlaidų registracijai SEC .

Tai reiškia, kad pasirašymo procesas yra greitesnis, ir įmonė greičiau gauna finansavimą.

Jei emitentas parduoda obligaciją, jis taip pat išvengia laiko ir išlaidų, reikalingų kredito reitingui iš obligacijų agentūros gauti.

Privatus platinimas leidžia emitentui parduoti sudėtingesnį vertybinį popierių akredituotiems investuotojams, kurie supranta galimą riziką ir naudą.

Labiau reikalaujantis pirkėjas

Privataus platinimo obligacijų emisijos pirkėjas tikisi didesnės palūkanų normos, nei galima uždirbti už vertybinius popierius, kuriais prekiaujama viešai.

Dėl papildomos rizikos negauti kredito reitingo privataus investuotojo obligacijos gali nepirkti obligacijų, nebent jos būtų užtikrintos konkrečiu užstatu.

Privatų akcijų investuotojas taip pat gali reikalauti didesnės nuosavybės procentinės dalies versle arba nustatyto dividendo išmokėjimo už vieną akcijų dalį.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

D formos D forma D formos pildymas vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) yra būtinas kai kurioms įmonėms, parduodančioms vertybinius popierius, remiantis reglamento (Reg) D išimtimi arba 4 skirsnio 6 dalies išimties nuostatomis. daugiau D reglamentas (Reg D) Reglamentas D (Reg D) yra reglamentas, leidžiantis mažesnėms įmonėms parduoti vertybinius popierius neužsiregistravus Vertybinių popierių ir biržos komisijoje. daugiau Prenumeratos sutarties apibrėžimas Prenumeratos sutartis yra investuotojo paraiška įstoti į komanditinę komandiruotę. labiau kvalifikuotas institucinis pirkėjas (QIB) Apibrėžtis Investuotojas yra pramintas kvalifikuotu instituciniu pirkėju (QIB), jei manoma, kad jiems reikalinga mažesnė reguliavimo apsauga nei nepatyrusiems investuotojams. daugiau „PIPE Dream“: įmonės greitai kaupia pinigus per privačias investicijas į visuomenės kapitalą Privati ​​investicija į valstybinį kapitalą (PIPE) įvyksta, kai institucinis ar kitokio tipo akredituotas investuotojas perka akcijas tiesiogiai iš valstybinės bendrovės už rinkos kainą, o ne vertybinių popierių biržoje . daugiau Talpinimas Platinimas yra vertybinių popierių pardavimas nedideliam skaičiui privačių investuotojų, kuriam netaikoma registracija vertybinių popierių biržoje pagal Reg D. reglamentą. daugiau partnerių nuorodų