Jesse Livermore: legendinio prekybininko pamokos

Jesse Livermore, gimęs 1877 m., Yra vienas didžiausių prekybininkų, apie kuriuos mažai kas žino. Nors Edvino Lefèvre'o parašyta knyga apie jo gyvenimą „Atsargos apie biržos operatorių“ (1923) yra labai vertinama kaip privaloma perskaityti visiems prekybininkams, ji nusipelno daugiau nei vien tik rekomendacijos. Livermore'as, kuris yra knygos „Kaip prekiauti atsargomis“ (1940 m.) Autorius, buvo vienas didžiausių visų laikų prekybininkų. 1929 m. Kulminacijos metu Džesio Livermoreo vertė buvo 100 milijonų dolerių, o šių dienų doleriais ji apytiksliai prilygsta 1, 5–13 milijardų dolerių, priklausomai nuo naudojamo indekso.

Jo sėkmė yra dar stulbingesnė, kai manoma, kad jis prekiauja savo jėgomis, naudodamas savo lėšas, savo sistemą ir neprekiaudamas kito asmens kapitalu kartu. Neabejotina, kad laikai pasikeitė nuo to laiko, kai ponas Livermore'as prekiavo akcijomis ir prekėmis. Rinkose, palyginti su šiandiena, nebuvo prekiaujama, o judesiai buvo nepastovūs. Jesse'as kalba apie daugelio pagrindinių akcijų paslydimą perkant ar parduodant 1 000 akcijų. Nepaisant rinkų skirtumų, tokia automatizacija padidino likvidumą, technologijas, reguliavimą ir daugybę kitų veiksnių, kurie vis dar skatina rinkas ir šiandien.

Laiko testas Atsižvelgiant į tai, kad šio prekybininko taisyklės vis dar galioja, o kainų modeliai, kurių jis ieškojo, vis dar yra labai aktualūs šiandien, panagrinėsime modelių, kuriais prekiauja Jesse, santrauką, taip pat jo laiko rodiklius ir prekybos taisykles. (Norėdami daugiau klasikinių ir mažiau žinomų investuoti pavadinimų, kuriuos galite įtraukti į savo kolekciją, skaitykite knygoje „Investuoti knygas, kurias verta skaityti“ .)

Kainų modeliai Jesse neturėjo patogumo šiuolaikinių diagramų grafikuose. Vietoj to, modeliai buvo tiesiog kainos, kurias jis sekė knygoje. Jam tik patiko prekyba akcijomis, kurių tendencija kito, ir vengė rinkų svyravimo. Kai kainos priartėjo prie esminio taško, jis laukė pamatyti, kaip jos reaguos.

Pvz., Jei vertybinių popierių mažiausia vertė buvo 50 dolerių, pakilo iki 60 dolerių ir dabar mažėjo iki 50 dolerių, Jesse taisyklėse buvo numatyta laukti, kol bus sudarytas pagrindinis taškas, kad būtų galima prekiauti. Jei tos pačios akcijos būtų perkeltos į 48 USD, jis pradėtų prekybą trumpajame šone. Jei jis pakiltų nuo 50 USD lygio, jis ilgai įeitų į 52 USD, atidžiai stebėdamas 60 USD lygį, kuris taip pat yra „esminis taškas“. Pavyzdžiui, pakilimas virš 60 USD padidins poziciją (piramidės), pavyzdžiui, 63 USD. Nepavykus įsiskverbti ar išlaikyti didesnę nei 60 USD sumą, ilgosios pozicijos bus likviduotos. Šiame pavyzdyje nurodytas 2 USD rezervo rezervas nėra tikslus; buferis skirsis atsižvelgiant į akcijų kainą ir kintamumą. Mes norime buferio tarp tikrojo atsiskyrimo ir atvykimo, kuris leistų mums pradėti judėti anksti, tačiau leistų sulaukti mažiau klaidingų atsiskyrimų.

Nors Džesė neprekiavo prekybos diapazonu, jis darė pertraukas iš įvairių rinkų. Jis naudojo panašią strategiją kaip ir aukščiau, įvesdamas naują aukštą ar žemiausią, bet naudodamas buferį, kad sumažintų melagingų proveržių tikimybę. (Suraskite pelningesnes įėjimo ir išvykimo vietas naudodamiesi šiuo standartiniu indikatoriumi; skaitykite Perskaitykite nepastovumą įvertinant vidutinį tikrąjį diapazoną .)

Kainų modeliai kartu su apimties analize taip pat buvo naudojami nustatant, ar prekyba bus atvira. Kai kurie kriterijai, kuriuos Jesse nustatė, ar buvo teisingoje padėtyje, buvo šie:

• Padidėjęs pertraukos tūris.
• Pirmąsias kelias dienas po pertraukos kainos turėtų judėti atsitraukimo kryptimi
• Įprasta reakcija įvyksta tada, kai kainos šiek tiek nesutampa su tendencija, tačiau receracijų apimtys yra mažesnės, nei buvo trendo kryptimi.
• Pasibaigus normaliai reakcijai, tūris vėl padidėja tendencijos kryptimi.

Nukrypimai nuo šių modelių buvo įspėjamieji signalai ir, patvirtinę kainų pokyčius per pagrindinius taškus, rodė, kad turėtų būti imamasi praleisto ar nerealizuoto pelno.

Laikas rinkai Bet kuris prekybininkas žino, kad būti teisus šiek tiek per anksti ar šiek tiek per vėlai gali būti tiek žalingas, kiek tiesiog klysti. Laikas yra labai svarbus finansų rinkose, ir niekas nesuteikia geresnio laiko nei pati kaina. Aukščiau paminėti pagrindiniai taškai taip pat būna atskirose vertybinių popierių biržose ir rinkos indeksuose. Tegul kaina patvirtina prekybą prieš įeinant į dideles pozicijas.

Jesse Livermore tikėjo, kad ir kiek mes „jaustumeisi“, kad žinome, kas vyksta, turime laukti, kol rinka patvirtins mūsų tezę. Ir tik tada, kai tai įvyks, sudarysime savo sandorius - ir turime tai padaryti nedelsdami. (Nuo tinkamo tipo akcijų pasirinkimo iki „stop-loss“ nustatymo, sužinokite, kaip protingai prekiauti pradedantiesiems skirtose dienos prekybos strategijose .)

Prekybos taisyklės Toliau pateikiamos prekybos taisyklės yra paprastos ir į daugelį prekybininkų įtrauktos į daugelį prekybos planų, nes jos buvo sukurtos prieš beveik šimtmetį. Jie tebegalioja ir šiandien, ir buvo sukurti pagal Jesse'o truizmą: "Wall Street'e nėra nieko naujo. Neįmanoma būti, nes spekuliacijos yra tokios senos kaip kalvos. Tai, kas šiandien vyks biržoje, įvyko anksčiau ir įvyks. vėl “.

• Prekyba tendencija. Pirkite bulių rinkoje, trumpai - meškų rinkoje.
• Neparduokite, kai nėra aiškių galimybių.
• Prekyba naudojant pagrindinius taškus.
• Prieš įeidami, palaukite, kol rinka patvirtins savo nuomonę. Kantrybė lemia „didelius pinigus“.
• Tegul pelnas bėga. Artimi sandoriai, rodantys nuostolius (geri sandoriai paprastai rodo pelną iškart).
• Prekyba sustojimu ir žinok apie tai prieš įeinant.
• Baigti sandorius, kai tolesnio pelno tikimybė yra nedidelė (tendencija baigėsi arba mažėja).
• Prekyba pagrindinėmis kiekvieno sektoriaus akcijomis; prekiaukite stipriausiomis bulių rinkoje ar silpniausiomis akcijomis meškų rinkoje.
• Negalima prarasti pozicijos vidutiniškai.
• Neatitinka papildomos kainos; uždarykite poziciją vietoj to.
• Nesekite per daug atsargų.

Apibendrinant Jesse'o Livermore'o strategiją Jesse'as buvo labai sėkmingas, tačiau taip pat kelis kartus pralošė. Jis visada buvo pirmas, kuris prisipažino padaręs klaidą, o kai pametė pinigus, jis prilygo dviem galimiems kaltininkams:

1. Prekybos taisyklės nebuvo iki galo suformuluotos (netaikoma daugeliui jo nuostolių).
2. Taisyklių nebuvo laikomasi.

Dabartiniam prekybininkui tai vis dar yra kaltininkai, kurie pelną laiko nesąžiningais. Norėdami būti pelningi, turime iš tikrųjų sukurti pelningą prekybos sistemą, o tada jos turime laikytis realioje prekyboje.
Jesse apibūdino mums paprastą prekybos sistemą: prieš pradėdami prekybą laukite pagrindinių taškų. Kai taškai yra žaidžiami, prekiaujate jais naudodamiesi buferiu, rinkdamiesi visos rinkos kryptimi. Tegul kaina diktuoja mūsų veiksmus ir likite su pelningais sandoriais, kol nėra rimtos priežasties išeiti iš prekybos. Nuostoliai turėtų būti nedideli, o prekybos neturėtų būti vengiama, kai nėra aiškių galimybių. Kai yra prekybos galimybių, prekybos akcijomis, kurios greičiausiai juda labiausiai. (Norėdami sužinoti daugiau knygų, žiūrėkite dešimt knygų, kurias turėtų perskaityti kiekvienas investuotojas .)