Obligacijų ekvivalentinis pajamingumas - BEY
Obligacijų ekvivalento pajamingumas (BEY) leidžia fiksuotų pajamų vertybinius popierius, kurių išmokos nėra metinės, palyginti su vertybiniais popieriais, kurių pajamingumas yra metinis. BEY yra pusmečio, ketvirčio ar mėnesio diskonto obligacijų ar obligacijų pajamingumo perskaičiavimas į metinį pajamingumą ir yra laikraščių cituojamas pajamingumas. Kaip alternatyva, jei pusmečio ar ketvirčio pajamingumas yra žinomas iki obligacijos išpirkimo, gali būti naudojamas metinės procentinės normos (APR) apskaičiavimas.
1:06Obligacijų ekvivalentinis pajamingumas (BEY)
Obligacijų ekvivalento pajamingumo supratimas
Bendrovės gali pritraukti kapitalą dviem pagrindiniais būdais: skolomis arba nuosavu kapitalu. Nuosavas kapitalas investuotojams paskirstomas paprastųjų akcijų forma; bankroto ar įsipareigojimų nevykdymo atveju ji tampa antra pagal skolą ir, jei įmonė žlunga, investuotojui gali neteikti grąžos. Priešingai, skolos yra laikomos pigesnėmis įmonės išleidžiamomis lėšomis ir yra saugesnės nei nuosavas kapitalas investuotojams. Vis dėlto skolą įmonė turi grąžinti, nepaisant uždarbio augimo. Tokiu būdu jis suteikia patikimesnį pajamų srautą obligacijų investuotojui.
Tačiau ne visos obligacijos yra lygios. Dauguma obligacijų moka investuotojams metines ar pusmetines palūkanas. Kai kurios obligacijos, vadinamos nulinio kupono obligacijomis, visai nemoka palūkanų, o yra išleidžiamos su didele nuolaida iki nominalios vertės. Investuotojas grąžina, kai obligacija sueina. Palygindami vertybinių popierių su diskontu grąžą su kitomis investicijomis, analitikai naudoja obligacijų ekvivalento pajamingumo formulę.
Obligacijų ekvivalento pajamingumo formulė
Obligacijų ekvivalento pajamingumo formulė apskaičiuojama padalijus skirtumą tarp obligacijos nominaliosios vertės ir obligacijos pirkimo kainos iš obligacijos kainos. Paimkite atsakymą ir padauginkite iš 365, padalytą iš d, kur „d“ yra lygus dienų skaičiui iki brandos. Pirmoji lygties dalis yra standartinė grąžos formulė ir parodo investicijų grąžą. Antroje formulės dalyje pirmoji formulės dalis tampa metinė.
Pavyzdžiui, jei investuotojas perka 1 000 USD nulinės atkarpos obligaciją už 900 USD ir tikisi, kad per šešis mėnesius bus sumokėta nominalia verte, jis uždirba 100 USD. Pirmoji skaičiavimo dalis yra nominalioji arba nominalioji vertė, atėmus obligacijos kainą. Atsakymas yra 1 000 USD atėmus 900 USD arba 100 USD. Tada padalinkite 100 USD iš 900 USD, kad gautumėte investicijų grąžą, kuri yra 11%. Antroji formulės dalis tampa 11%, padauginus ją iš 365, padalytą iš dienų skaičiaus, kol obligacija subręsta, o tai yra pusė iš 365. Todėl obligacijos ekvivalento išeiga yra 11% padauginta iš dviejų arba 22%.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.