Knygų bėgikas
Pirmasis knygų platintojas yra pagrindinis platintojas arba pagrindinis koordinatorius išleidžiant naujas nuosavybės, skolos ar vertybinių popierių priemones. Investicinės bankininkystės srityje knygų vadovė yra pagrindinė platintojų įmonė, vadovaujanti knygoms ar atsakinga už jas.
Didelis išpirkimas, turintis svertą, gali apimti kelias įmones. Knygų bėgikas, atstovaujantis vienai iš dalyvaujančių įmonių, derina veiksmus su kitomis dalyvaujančiomis įmonėmis. Paprastai viena įmonė prisiima atsakomybę už knygų valdymą ar tvarkymą, nors daugiau nei vienas knygų bėgikas (bendras knygų bėgikas) gali kontroliuoti išleidimą saugumui.
Knygų bėgikų supratimas
Investicinės bankininkystės srityje sindikatas yra draudėjų grupė, atsakinga už naujos nuosavybės, skolos ar vertybinių popierių emisijos pateikimą investuotojams. Norėdami sumažinti riziką, knygų platintojas sindikuoja sindikatus su kitomis platinimo įmonėmis, kad išleistų naują nuosavybę, skolą ar vertybinius popierius.
Pirmasis knygų platintojas tarnauja kaip pagrindinis platintojas, kuris paprastai bendradarbiaus su kitais investiciniais bankais siekdamas įsteigti platintojų sindikatą ir taip sukurti pradinę akcijų pardavimo jėgą. Tada šios akcijos bus parduotos instituciniams ir mažmeniniams klientams.
Pirmasis knygų vertintojas įvertins bendrovės finansus ir dabartines rinkos sąlygas, kad nustatytų pradinę parduodamų akcijų vertę ir kiekį privačioms šalims kaip IPO arba per antrinį pasiūlymą. Šioms naujoms akcijoms taikoma nemenka komisinė suma (nuo 6 iki 8 procentų) už platintojų sindikatą, o didžiąją akcijų dalį valdo pagrindinis platintojas.
Pirmasis kairysis knygų bėgikas, taip pat vadinamas vadovaujančiu platintojų arba sindikatų valdytoju, yra nurodytas pirmiausia tarp kitų emisijoje dalyvaujančių draudikų. Pirmasis ir kairysis knygų bėgikas vaidina svarbiausią vaidmenį sudarant sandorį ir paprastai paskirsto naujos emisijos dalis kitoms platinimo įmonėms, kad jos galėtų išleisti, išlaikydamos reikšmingiausią dalį sau. Pirmasis kairysis knygų bėgiko vardas taip pat yra pirmasis bankas, įtrauktas į prospekto viršutinį kairįjį kampą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pirmasis knygų platintojas yra pagrindinis platintojas arba pagrindinis koordinatorius išleidžiant naujas nuosavybės, skolos ar vertybinių popierių priemones.
- Investicinėje bankininkystėje knygų vadovė yra pagrindinė platintojų įmonė, vadovaujanti knygoms arba atsakinga už jas išleidžiant naują kliento įmonės kapitalą.
- Pirmasis knygų platintojas tarnauja kaip pagrindinis platintojas, kuris paprastai bendradarbiaus su kitais investiciniais bankais siekdamas įsteigti platintojų sindikatą ir taip sukurti pradinę akcijų pardavimo jėgą.
Knygų bėgiko pareigos
Vertybinių popierių pramonėje draudikas yra tam tikro verslo subjekto, dažniausiai investicinio banko, atstovas, dirbantis su korporacijomis kuriant ir skelbiant viešus siūlymus. Draudimo agentai stengiasi užtikrinti, kad būtų laikomasi visų dokumentų ir ataskaitų teikimo reikalavimų, taip pat dirba su potencialiais investuotojais, siekdami parodyti būsimą siūlymą ir įvertinti visuomenės susidomėjimą. Draudimo įstaiga gali pasiūlyti garantijas dėl įsigyjamų akcijų kiekio ir prisiimti atsakomybę pirkti vertybinius popierius, kad atitiktų minimalią garantiją.
Galutinės siūlomos kainos nustatymas yra viena didžiausių draudėjo atsakomybės. Pirma, kaina nustato pajamų dydį emitentui. Antra, tai nustato, kaip lengvai platintojas gali parduoti vertybinius popierius pirkėjams. Paprastai leidėjas ir pagrindinis knygų leidėjas glaudžiai bendradarbiauja, kad nustatytų kainą. Susitarę dėl vertybinių popierių kainos ir SEC įsigaliojus registracijos liudijimui, draudikai paskambina abonentams, kad patvirtintų savo pavedimus.
Jei paklausa yra ypač didelė, draudėjai ir emitentai gali padidinti kainą ir dar kartą patvirtinti pardavimą abonentams.
Knygų bėgikas atlieka tas pačias pareigas, kaip ir draudėjas, kartu koordinuodamas kelių susijusių šalių pastangas ir informacijos šaltinius. Šiuo atžvilgiu knygų rinkinys yra pagrindinis informacijos apie galimą siūlymą ar išleidimą taškas. Ši esminė padėtis gali leisti knygų savininkui ir su juo susijusiai firmai sužinoti naują informaciją, kol ji nėra plačiai žinoma.
IPO knygų kūrimas
Viena knygų bėgiko atsakomybė yra sukurti knygą, kurioje būtų darbinis sąrašas, kuris yra naudingas stebint informaciją apie šalis, suinteresuotas dalyvauti naujame pasiūlyme ar leidime. Ši informacija naudojama siekiant padėti nustatyti pradinio viešo siūlymo (IPO) pradinę kainą ir sužinoti apie galimų investuotojų susidomėjimo lygį.
Būdamas pagrindinis akcijų platintojų, ypač pirminio viešo akcijų platinimo, platintojas, gali uždirbti daug atlyginimų, jei rinka rodo didelę akcijų paklausą. Dažnai akcijų emitentas leidžia pagrindiniam platintojui sudaryti per didelę akcijų dalį, jei paklausa yra didelė, vadinamą „žaliųjų akcijų“ pasirinkimu, kuris gali suteikti dar daugiau pinigų platintojui.
Akcijų platinimas yra susijęs su didele rizika; prasidėjus viešajai prekybai, bet kuri bendrovė galėtų smukti atviroje rinkoje. Štai kodėl dideli investiciniai bankai, tokie kaip „Merrill Lynch“, „Morgan Stanley“, „Goldman Sachs“, „Broliai Lehmanai“ ir kiti, per metus stengsis pateikti daugybę įvairių pasiūlymų.