Šaukimo variantas
„Shout opcionas“ yra egzotiškos pasirinkimo sandorio sutartis, leidžianti jos turėtojui nustatytais laiko tarpais fiksuoti tikrąją vertę, išlaikant teisę toliau dalyvauti gaunant pelną, neprarandant įmokėtų pinigų. Opciono pirkėjas „šaukia“ pasirinkimo sandorio sudarytoju, kad užfiksuotų prieaugį, tačiau sutartis vis dar lieka atvira. Šaukimas garantuoja minimalų pelną, net jei vidinė vertė po šaukimo mažėja. Jei pasirinkimo sandorio vertė padidėja po šaukimo, pasirinkimo sandorio pirkėjas vis tiek gali jame dalyvauti.
Suprasti šaukimo variantą
Šaukimo parinktys leidžia sudaryti vieną ar kelis taškus, kur laikiklis gali užfiksuoti pelną. Jei skambučio pasirinkimo sandorio kaina yra 50 USD, o pagrindinio turto apyvarta siekia 60 USD prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui, turėtojas gali „šaukti“ arba užfiksuoti 10 USD, jei pasirinkimo sandoris yra prekyba pinigais (ITM). Turėtojas vis dar pasilieka pirkimo pasirinkimo sandorį ir gali uždirbti papildomą pelną, jei pagrindinės priemonės perkeliamos dar aukščiau prieš pasibaigiant galiojimo laikui.
Tačiau jei bazinis turtas iki galiojimo pabaigos nukrenta žemiau 60 USD, turėtojas vis tiek mokės 60 USD. Šaukimas naudingas norint užfiksuoti pelną, jei pirkėjas mano, kad pasirinkimo sandoris gali prarasti vidinę vertę, arba tiesiog užsitikrinti pelną, nes pasirinkimo sandorio vertė padidėja.
Iš esmės po kiekvieno šūksnio pelno riba tampa didesnė už skambučių parinktis. Tik po popieriaus gautas pelnas, gautas po šaukimo, gali būti keičiamas, jei pagrindinio turto kaina krinta.
„Shout put“ variantas veikia taip pat. Kritus pagrindinio objekto kainai, pasirinkimo sandorio pirkėjas gali šaukti, kad užfiksuotų vidinę pasirinkimo sandorio vertę. Jei bazinių priemonių kaina po to pakyla, pirkėjui vis tiek garantuojama vidinė vertė, kurią jie užfiksavo.
Kaip egzotiškos pasirinkimo galimybės, šios sutartys gali turėti lanksčias sąlygas, įskaitant kelias šaukimo ribas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Šaukimo parinktis leidžia pirkėjui užfiksuoti tikrąją pasirinkimo sandorio vertę, „šaukiant“ rašytojui.
- Šūksniai yra egzotiški variantai, todėl dėl jų sąlygų galima derėtis.
- Šūksnių parinktys yra brangesnės nei standartinės, nes lanksčiai naudojasi pelnu, vis tiek dalyvaudamos ateityje.
Kainos šaukimo parinktys
Kaip ir visų pasirinkimo sandorių atveju, turėtojas turi teisę, bet ne įpareigojimą, per tam tikrą datą nusipirkti pagrindinį turtą už nustatytą kainą, jei reikia skambučių, arba parduoti, jei yra išleidimas. Šūksnių pasirinkimo sandoriai yra tarp pasirinkimo variantų, leidžiančių jų turėtojui pakeisti opciono sutarties galiojimo laiką pagal iš anksto nustatytą grafiką.
Dėl neaiškumų, ką turėtojas darys, šių opcionų kainodara yra sudėtinga. Tačiau kadangi turėtojas turi galimybę užsitikrinti periodinį pelną, jie yra brangesni nei standartiniai variantai. Šūksnių galimybės priklauso nuo kelio ir yra labai jautrios kintamumui. Kuo nepastovesnis pagrindinis turtas, tuo didesnė tikimybė, kad pasirinkimo sandorio savininkas gaus galimybę šaukti. Kuo daugiau „šauk“ galimybių, tuo brangesnis pasirinkimas.
Pasirinkimo sandorio sudarytojas pareikalauja, kad premija arba pasirinkimo sandorio kaina būtų pakankamai didelė, kad padengtų pagrįstus bazinės bazės pokyčius. Įkainodami parinktį, jie gali naudoti panašią standartinę parinktį kaip atskaitos tašką ir tada pridėti papildomą priemoką už šaukimo funkciją.
Šaukimo varianto pavyzdys
Šūksnių galimybėmis nėra aktyviai prekiaujama, tačiau norėdami suprasti, kaip ši parinktis veikia, atsižvelkite į šį hipotetinį scenarijų.
Prekiautojas perka „Apple Inc.“ (AAPL) šaukimo parinktį. Pasirinkimo sandoris nustoja galioti per tris mėnesius, jo kaina yra 185 USD, o pirkėjui leidžiama šaukti vieną kartą per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką.
Šiuo metu akcijos prekiauja 180 USD. Opciono premija yra 11 USD arba 1100 USD už vieną sutartį (11 USD x 100 akcijų).
Pirkėjų lūžio taškas yra 196 USD (185 USD streikas + 11 USD premija), nors jie gali šaukti, kad užfiksuotų vidinę vertę bet kuriuo metu, kai „Apple“ kaina pakyla virš 185 USD.
Tarkime, kad pirkėjas tikisi teigiamo uždarbio, kuris per artimiausius mėnesius padidins 200 USD kainą.
Praėjus mėnesiui po pirkimo, akcija prekiauja 193 USD. Nors tai vis dar yra mažiau nei pirkėjo lūžis, jie nusprendžia šaukti. Tai užfiksuoja vidinę 8 USD vertę (193 USD - 185 USD streikas). Tai garantuoja, kad jie nepraras visos priemokos (11 USD) ir gaus bent 8 USD vertę.
Dabar pagalvok apie du skirtingus scenarijus:
Jei kaina nukrenta žemiau 193 USD ir išlieka joje iki galiojimo pabaigos, prekybininkas vis tiek gauna 8 USD vidinę vertę, kurią jie užfiksavo. Tokiu atveju jie vis tiek praranda 3 USD (11 USD - 8 USD) arba 300 USD už sutartį, bet bent jau jie to nepadarė. prarasite visą priemoką, kuri gali atsitikti, jei „Apple“ atsargos bus mažesnės nei 185 USD, pasibaigus pasirinkimo sandoriui.
Dabar tarkime, kad „Apple“ kaina ir toliau kyla, o pasibaigus pasirinkimo sandoriui prekiauja 205 USD. Pasirinkimo sandorio vidinė vertė yra 20 USD (205–185 USD įspėjimas). Pirkėjas vis tiek gali surinkti 20 USD (arba 2 000 USD už sutartį), net jei jie šaukė, kad užfiksuota 8 USD tikroji vertė. Jie vis tiek gauna didesnę vertę, nes pasirinkimo laikas pasibaigė su didesne verte nei šaukimas. Tokiu atveju pirkėjas uždirba 9 USD arba 900 USD už sutartį (2 000–1 100 USD).
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.