Drugelio plitimas
Drugelių paskirstymas yra pasirinkimo strategija, apimanti bulių ir lokių paskirstymą su fiksuota rizika ir ribotu pelnu. Šios palūkanų normos, apimančios arba keturis kvietimus, arba keturis pirkimus, yra skirtos kaip rinkos neutralumo strategija ir atsiperka daugiausia, jei pagrindinės priemonės nejuda prieš pasibaigiant pasirinkimo sandoriui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Yra keletas drugelių pasklidimų, naudojant visus keturis variantus.
- Visiems drugelių užtepams naudojamos trys skirtingos kainų kainos.
- Viršutinė ir apatinė streiko kainos yra vienodos atstumu nuo vidutinės arba pinigų paėmimo kainos.
- Kiekviena drugelių rūšis turi maksimalų pelną ir didžiausią nuostolį.
Drugelių supratimas
„Butterfly“ pasiskirstymas naudoja keturias opcionų sutartis, kurių galiojimo laikas baigiasi tas pats, tačiau trys skirtingos įspėjimo kainos. Didesnė streiko kaina, kaina grynaisiais pinigais ir mažesnė streiko kaina. Pasirinkimo variantai su aukštesnėmis ir mažesnėmis įspėjimo kainomis skiriasi tuo pačiu atstumu nuo pasirinkimo pinigų priėmimo. Jei pinigų pasirinkimo sandorių pradinė kaina yra 60 USD, viršutinio ir apatinio pasirinkimo sandorių kainos turėtų būti tokios pat, kaip dolerių sumos, didesnės nei 60 USD ir mažesnės. Pvz., 55 ir 65 USD, nes šie streikai yra 5 USD nuo 60 USD.
Drugelio sklaidai gali būti naudojami įnašai ar skambučiai. Įvairiais būdais derinant parinktis, bus sukurtos skirtingos drugelių paskirstymo rūšys, kurių kiekviena yra skirta pelnui iš kintamumo ar mažo nepastovumo.
Ilgo skambučio drugelis
Ilgas „drugelio“ skambučio procentas sukuriamas perkant vieną mažų kainų skambučio variantą pinigais, parašius du skambučio grynaisiais pasirinkimo variantus ir nusipirkus vieną didesnio skambučio kainą ne pinigais. . Grynoji skola sukuriama įeinant į prekybą.
Didžiausias pelnas gaunamas, jei bazinių priemonių kaina pasibaigus terminui yra tokia pati kaip rašytinių kvietimų. Maksimalus pelnas yra lygus pasirašyto pasirinkimo įspėjimui, atėmus mažesnio pirkimo įmoką, įmokas ir sumokėtus komisinius. Didžiausias nuostolis yra pradinė sumokėtų įmokų kaina ir komisiniai.
Trumpo skambučio drugelis
Trumpas drugelio skirtumas yra sukuriamas parduodant vieną pinigų išpirkimo variantą su mažesne pardavimo kaina, nusipirkus du pirkimo už pinigus pasirinkimo variantus ir pardavus ne pinigų išpardavimo galimybę didesne pirkimo kaina. Įeinant į poziciją, sukuriamas grynasis kreditas. Ši pozicija maksimaliai padidina pelną, jei bazinės priemonės kaina yra didesnė nei viršutinė arba viršutinė arba žemiau apatinės.
Didžiausias pelnas yra lygus gautai pradinei įmokai, atėmus komisinių kainą. Didžiausias nuostolis yra nusipirkto skambučio pradinė kaina atėmus mažesnę pardavimo kainą atėmus gautas įmokas.
Ilgai uždėtas drugelis
Ilgalaikis drugelio paskirstymas sukuriamas perkant vieną mažesnę pardavimo kainą, parduodant du piniginius vienetus ir nusipirkus didesnę pardavimo kainą. Grynoji skola sukuriama įeinant į poziciją. Kaip ir ilgojo skambučio drugelis, ši pozicija turi maksimalų pelną, kai pagrindinė kaina lieka už vidutinių pasirinkimo sandorių kainą.
Didžiausias pelnas yra lygus didesnei streiko kainai, atėmus parduoto akto streiką, atėmus sumokėtą įmoką. Maksimalus prekybos nuostolis apsiriboja pradinėmis įmokomis ir komisiniais.
Trumpas drugelis
Trumpo pardavimo drugelių kursas sukuriamas užrašant vieną pinigų išleidimo variantą su maža pardavimo kaina, perkant du pinigų išleidimo vienetus ir užrašant pinigų įvedimo variantą už didesnę pardavimo kainą. Ši strategija realizuoja maksimalų pelną, jei bazinių priemonių kaina yra didesnė nei viršutinė ar mažesnė už mažesnę.
Didžiausias strategijos pelnas yra gautos įmokos. Didžiausias nuostolis yra didesnė streiko kaina atėmus nupirkto aukciono streiką, atėmus gautas įmokas.
Geležinis drugelis
Geležinis drugelio kursas sukuriamas perkant ne pinigų pardavimo variantą su mažesne pardavimo kaina, surašant pasirinkimą pinigų išleidimo pasirinkimo sandoriu, rašant pinigų išpirkimo pasirinkimo sandorį ir perkant nebaigtą pirkti pinigų sumą. - pinigų iškvietimo galimybė su didesne pardavimo kaina. Rezultatas yra prekyba su grynaisiais kreditais, kurie labiausiai tinka esant mažesniems kintamumo scenarijams. Maksimalus pelnas gaunamas, jei pagrindinė kaina nesiekia vidutinės kainos.
Didžiausias pelnas yra gautos įmokos. Didžiausias nuostolis yra nusipirkto skambučio pradinė kaina, atėmus rašytinio skambučio įspėjimo kainą, atėmus gautas įmokas.
Atvirkštinis geležinis drugelis
Atvirkštinė geležies drugelio sklaida sukuriama parašius nepanaudotus pinigus už mažesnę kainą, nusipirkus grynuosius pinigus, nusipirkus pinigų išpardavimą ir parašius neperskaičius pinigus. - pinigų skambutis už didesnę streiko kainą. Taip sukuriama grynojo debeto prekyba, kuri labiausiai tinka esant didelio nepastovumo scenarijams. Maksimalus pelnas atsiranda tada, kai bazinių priemonių kaina pakyla aukščiau ar žemiau viršutinės ar apatinės kainų ribos.
Strategijos rizika apsiriboja premija, mokama už užimamą poziciją. Didžiausias pelnas yra įspėjimo apie pasirašytą kainą atėmus nusipirkto skambučio kainą, atėmus sumokėtas įmokas.
Ilgo skambučio drugelio pavyzdys
Investuotojas tiki, kad „Verizon“ akcijos, šiuo metu prekiaujančios 60 USD, per kelis ateinančius mėnesius nepajudės. Jie pasirenka ilgo skambučio drugelio paskirstymą, norėdami gauti pelno, jei kaina liks ten, kur yra.
Investuotojas „Verizon“ parašo du skambučių variantus už 60 USD, o taip pat perka du papildomus skambučius po 55 USD ir 65 USD.
Tokiu atveju investuotojas uždirba maksimalų pelną, jei pasibaigus galiojimo laikui „Verizon“ akcijų kaina yra 60 USD. Jei pasibaigus galiojimo laikui „Verizon“ yra mažesnė nei 55 USD, arba didesnė nei 65 USD, investuotojas suvokia maksimalų jų nuostolį, kuris būtų dviejų sparno akcijų pasirinkimo sandorių (didesnio ir žemiausio įspėjimo) pirkimo išlaidos, sumažintos pajamomis, gautomis pardavus dvi vidurinio streiko parinktis. .
Jei pagrindinio turto kaina yra nuo 55 iki 65 USD, gali atsirasti nuostolis arba pelnas. Svarbiausia yra sumokėta premija už įėjimą į poziciją. Tarkime, kad įvesti poziciją kainuoja 2, 50 USD. Remiantis tuo, jei „Verizon“ kaina yra mažesnė nei 60 USD, atėmus 2, 50 USD, pozicija patirs nuostolių. Tas pats pasakytina ir tuo atveju, jei pagrindinio turto kaina būtų 60 USD plius 2, 50 USD pasibaigus galiojimo laikui. Pagal šį scenarijų pozicija būtų pelninga, jei pagrindinio turto kaina būtų 57–50 USD.
Į šį scenarijų neįeina komisinių išlaidos, kurios gali išaugti prekiaujant keliomis pasirinkimo galimybėmis.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.