Pirkite-rašykite
Pirkimas - rašymas yra pasirinkimo sandorių strategija, kai investuotojas perka vertybinį popierių, paprastai vertybinius popierius, su turimais pasirinkimo sandoriais ir tuo pačiu metu rašo (parduoda) pirkimo vertybinį popierių. Tikslas yra gauti pajamų iš opcionų įmokų. Kadangi pasirinkimo sandorio vertė sumažėja tik tuo atveju, jei padidėja pagrindinio vertybinio popieriaus kaina, sumažinama opciono pasirašymo rizika. Dažniausias šios strategijos pavyzdys yra padengto kvietimo naudoti akcijas, kurios jau priklauso investuotojui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pirkti-rašyti yra pasirinkimo strategija, dažniausiai naudojama akcijose.
- Uždengto skambučio pardavimas yra pirkimo-rašymo strategijos pavyzdys.
- Pirkimo ir rašymo strategijoms reikalingas patikimas metodas, pagal kurį būtų galima pasirinkti tinkamą įspėjimo kainą ir galiojimo laiką, kad būtų galima kuo labiau padidinti naudą.
- Ši strategija rizikuoja prarasti poziciją, jei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina per greitai kils.
Kaip veikia pirkimo-rašymo strategija
Šioje strategijoje daroma prielaida, kad pagrindinio vertybinio popieriaus rinkos kaina svyruos tik nežymiai ir gali šiek tiek pakilti nuo dabartinio lygio prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui. Jei vertybinių popierių kaina mažėja arba bent jau nepadidėja, investuotojas, rašantis pirkimo pasirinkimo sandorį, turi išlaikyti premiją, gautą pardavus opcionus. Ši strategija gali būti periodiškai kartojama, kad padidėtų grąža tuo metu, kai vertybinių popierių judėjimas yra menkas.
Norint tinkamai įgyvendinti šią strategiją, pasirinkimo sandorio pradinė kaina turėtų būti didesnė nei kaina, sumokėta už pagrindinę kainą. Tam reikia tinkamo sprendimo, nes streiko kaina turi būti didesnė už tikėtiną svyravimo laipsnį, tačiau ne tokia didelė, kad gauta priemoka būtų nereikšminga. Be to, kuo ilgesnis laikas iki galiojimo pabaigos, tuo didesnė priemoka bus. Tačiau kuo ilgesnis terminas iki galiojimo pabaigos, tuo didesnė tikimybė, kad saugumas gali pakilti per daug. Kad strategija būtų sėkminga, investuotojai turi rasti pusiausvyrą tarp galiojimo laiko pabaigos ir nepastovumo lūkesčių.
Jei pagrindinio turto kaina padidėja virš standartinės kainos, pasirinkimo sandoris bus naudojamas termino pabaigoje (arba anksčiau), dėl to investuotojas parduos turtą pradine kaina. Ši aplinkybė vis tiek duoda pelno, tačiau paprastai ji sudaro mažesnį pelną nei tuo atveju, jei pasirinkimo strategija nebūtų buvusi naudojama. Taigi net manant, kad investuotojas vis dar išlaiko priemoką, gautą iš pasirinkimo sandorio, jie nebemato jokios papildomos bazinės kainos prieaugio. Kitaip tariant, mainais į įmokas nuo pajamų investuotojas riboja savo prieaugį prie pagrindinių priemonių.
Idealiu atveju, investuotojas mano, kad pagrindinės priemonės per trumpą laiką neaugs, o ilguoju laikotarpiu bus daug didesnės. Jis / ji uždirba pajamas iš turto laukdamas galimo ilgalaikio kainos kilimo.
Pirkimo-rašymo prekybos įgyvendinimas
Tarkime, kad investuotojas mano, kad „XYZ“ akcijos yra gera ilgalaikė investicija, tačiau nežinote, kada jos produktas ar paslauga taps tikrai pelninga. Jis / ji nusprendžia nusipirkti 100 akcijų poziciją, kurios rinkos kaina yra 10 USD už akciją. Kadangi investuotojas nesitiki, kad kaina greitai augs, jis (ji) taip pat nusprendžia parašyti XYZ akcijų pasirinkimo sandorį pasirinkimo sandorio kaina už 12, 50 USD, parduodant jį už nedidelę priemoką.
Kol XYZ kaina liks mažesnė nei 12, 50 USD iki termino pabaigos, prekybininkas išlaikys priemoką ir bazines atsargas.
Jei kaina pakyla virš 12, 50 USD lygio ir ja pasinaudojama, prekybininkas turės parduoti akcijas opciono turėtojui už 12, 50 USD. Prekyba nuostolinga bus tik dėl skirtumo tarp vykdymo kainos ir rinkos kainos.
Jei rinkos kaina pasibaigus yra 13, 00 USD vienai akcijai, investuotojas praranda papildomą 13, 00 USD - 12, 50 USD = 0, 50 USD už akciją pelną. Atminkite, kad tai yra pinigai, kurie nebuvo gauti, o ne prarasti pinigai. Jei investuotojas tiesiog paragintų neatskleistą ar atvirą raginimą, jam (jai) tektų eiti į atvirą rinką pirkti akcijas, kad būtų pristatytos, ir 0, 50 USD vienai akcijai taps tikru kapitalo nuostoliu.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.