Pastovi branda
Pastovus terminas yra lygiaverčio termino patikslinimas, kurį naudoja Federalinė rezervų valdyba, norėdama apskaičiuoti indeksą, pagrįstą įvairių iždo vertybinių popierių, kurių terminas baigiasi skirtingais laikotarpiais, vidutiniu pajamingumu. Pastovaus termino pajamingumas naudojamas kaip atskaitos taškas nustatant skolos vertybinius popierius, išleistus tokių subjektų kaip korporacijos ir įstaigos.
Paaiškinta nuolatinė branda
Pastovus terminas yra teorinė JAV iždo vertė, pagrįsta naujausiomis aukcionuose parduodamų JAV iždų vertėmis. Šią vertę kasdien gauna JAV iždas, interpliuodamas iždo pajamingumo kreivę, kuri, savo ruožtu, yra pagrįsta aktyvios apyvartos iždo vertybinių popierių uždarymo pasiūla. Jis apskaičiuojamas pagal JAV iždo vertybinių popierių dienos pelningumo kreivę.
Paskolos davėjai dažnai naudoja pastovaus termino pajamingumą, kad nustatytų hipotekos normas. Vienerių metų pastovaus iždo indeksas yra vienas iš plačiausiai naudojamų ir daugiausia naudojamas kaip atskaitos taškas reguliuojamų palūkanų hipotekams (ARM), kurių normos yra koreguojamos kasmet.
Kadangi pastovaus termino pajamingumas yra gaunamas iš iždo, kuris laikomas vertybiniais popieriais, nerizikingais, skolintojai riziką pakoreguoja naudodamiesi rizikos premija, kuri skolininkams imama didesne palūkanų norma. Pvz., Jei vienerių metų pastovioji grąžos norma yra 4%, skolintojas gali imti 5% už vienerių metų paskolą skolininkui. 1% skirtumas yra skolintojo kompensacija už riziką ir yra bendras paskolos pelno dydis.
Pastovios trukmės apsikeitimo sandoriai
Palūkanų normos apsikeitimo sandoriai, žinomi kaip pastovaus termino apsikeitimo sandoriai (CMS), leidžia pirkėjui nustatyti apsikeitimo sandorių gautų srautų trukmę. Pagal CMS vienos pastovios trukmės apsikeitimo sandorio norma yra fiksuota arba periodiškai nustatoma iš naujo, atsižvelgiant į LIBOR arba kitą kintamą pamatinę indekso normą, arba santykinai su ja. Pastovaus termino apsikeitimo sandorio kintama koja periodiškai fiksuojama pagal mainų kreivės tašką taip, kad gautų pinigų srautų trukmė būtų pastovi.
Apskritai, pajamingumo kreivės išlyginimas arba inversija įvykus apsikeitimo sandoriui pagerins pastovios termino palūkanų mokėtojo pozicijas, palyginti su kintamų palūkanų mokėtoju. Pagal šį scenarijų ilgalaikės palūkanų normos mažėja, palyginti su trumpalaikėmis palūkanomis. Nors pastovios grąžinimo trukmės mokėtojo ir fiksuotos palūkanų normos mokėtojo santykinės pozicijos yra sudėtingesnės, bet fiksuoto dydžio mokėtojai bet kokio apsikeitimo sandorio atveju visų pirma naudos iš padidėjusio pajamingumo kreivės. Pvz., Investuotojas mano, kad bendroji pelningumo kreivė artės, jei šešių mėnesių LIBOR norma sumažės, palyginti su trejų metų apsikeitimo palūkanų norma. Norėdami pasinaudoti šiuo kreivės pasikeitimu, investuotojas perka pastovų terminų apsikeitimo sandorį, sumokėdamas šešių mėnesių LIBOR normą ir gaudamas trejų metų apsikeitimo normą.
Pastovios trukmės kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai
Pastovios trukmės kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris (CMCDS) yra kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoris, kurio kintama įmoka periodiškai nustatoma iš naujo ir kuria apsidraudžiama nuo įsipareigojimų neįvykdymo nuostolių. Kintama įmoka yra susijusi su kredito paskirstymu CDS, kurio pradinis terminas yra tas pats, periodinėmis atstatymo dienomis. CMCDS skiriasi nuo paprasto kredito įsipareigojimų neįvykdymo paskirstymo tuo, kad apsaugos pirkėjo sumokėta premija teikėjui yra CMCDS, o ne fiksuota kaip įprastos CDS.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.