Kupono kaina
Kupono norma yra pajamingumas, kurį moka fiksuotų pajamų vertybinis popierius; fiksuotų pajamų vertybinių popierių atkarpos norma yra tiesiog emitento mokamos metinės atkarpos išmokos, palyginti su obligacijos nominalia ar nominalia verte. Kupono norma arba kupono įmoka yra obligacijų pajamingumas, sumokėtas jų išleidimo dieną. Šis pajamingumas keičiasi keičiantis obligacijos vertei, taip suteikiant obligacijų pajamingumą iki išpirkimo.
1:32Kupono kaina
Kaip veikia kupono įkainis
Obligacijos kupono norma gali būti apskaičiuojama padalijus vertybinių popierių metinių kupono įmokų sumą ir padalinant jas iš obligacijos nominaliosios vertės. Pavyzdžiui, obligacijų, kurių nominali vertė yra 1 000 USD, mokančių 25 USD kuponą pusmetį, kupono norma yra 5%. Investuotojams labiau pageidautina, kad visos kitos obligacijos su aukštesnėmis kuponų normomis būtų vienodos, nei tos, kurių kuponų normos yra mažesnės.
Kupono norma yra palūkanų norma, kurią už obligaciją moka emitentas vertybinio popieriaus galiojimo laikotarpiui. Terminas „kuponas“ kildinamas iš istorinio faktinių kuponų naudojimo periodinių palūkanų mokėjimui. Nustačius emisijos dieną, obligacijų kupono norma nesikeičia, o obligacijų savininkai gauna fiksuotas palūkanas iš anksto nustatytu laiku.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kupono norma yra pajamingumas, kurį moka fiksuotų pajamų vertybinis popierius.
- Kai rinka pasitvirtina ir yra palankesnė, kupono turėtojas duos mažiau nei vyraujančios rinkos sąlygos, nes obligacija nemokės daugiau, nes jos vertė buvo nustatyta išleidžiant.
- Pajamos iki išpirkimo yra tada, kai obligacija yra perkama antrinėje rinkoje, ir tai yra obligacijų palūkanų mokėjimų skirtumas, kuris gali būti didesnis ar mažesnis už obligacijos atkarpos normą, kai ji buvo išleista.
Obligacijų emitentas nusprendžia dėl atkarpos palūkanų normos, pagrįstos paplitusiomis rinkos palūkanų normomis, be kita ko, emisijos metu. Rinkos palūkanų normos laikui bėgant keičiasi ir kintant aukštesnei ar žemesnei nei obligacijų kupono norma, obligacijų vertė atitinkamai padidėja arba sumažėja.
Ypatingos aplinkybės: rinkos norma ir pajamingumas iki termino pabaigos
Kintančios rinkos palūkanų normos daro įtaką obligacijų investavimo rezultatams. Kadangi obligacijos atkarpos norma yra nustatoma per visą obligacijos galiojimo laiką, obligacijos turėtojas užstringa gaudamas palyginti mažesnes palūkanų įmokas, kai rinka siūlo aukštesnę palūkanų normą. Ne mažiau pageidautina alternatyva yra parduoti obligacijas už mažesnę nei nominalią vertę nuostolingai. Taigi obligacijos su aukštesnėmis kuponų normomis suteikia saugumo ribą kylant rinkos palūkanų normoms.
Jei rinkos norma tampa žemesnė už obligacijos atkarpos normą, obligacijos laikymas yra pranašesnis, nes kiti investuotojai gali norėti mokėti daugiau nei nominalioji vertė už obligacijos santykinai aukštesnę kupono normą.
Kai investuotojai perka obligaciją iš pradžių nominalia verte ir paskui laiko obligaciją iki išpirkimo, palūkanos, kurias jie uždirba iš obligacijos, yra pagrįstos emisijos metu nustatyta kupono norma. Investuotojams, įsigyjantiems obligacijas antrinėje rinkoje, priklausomai nuo jų mokamų kainų, grąža, kurią jie uždirba iš obligacijų palūkanų, gali būti didesnė arba mažesnė už obligacijos atkarpos normą. Tai yra faktinė grąža, vadinama pajamingumu iki išpirkimo.
Pavyzdžiui, obligacija, kurios nominali vertė yra 100 USD, bet kuria prekiaujama 90 USD, suteikia pirkėjui didesnę nei kupono normą grąžos terminą. Priešingai, obligacijos, kurių nominali vertė yra 100 USD, bet kuriomis prekiaujama 110 USD, suteikia pirkėjui mažesnę nei atkarpos palūkanų normą. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Pelningumas iki termino ir kupono norma: koks skirtumas?“)
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.