Tamsus baseinas
Tamsusis baseinas yra privatus finansinis forumas arba birža prekybai vertybiniais popieriais. Tamsi baseinai leidžia investuotojams prekiauti be rizikos, kol nebus įvykdyta prekyba. Tamsūs baseinai yra tam tikros rūšies alternatyvi prekybos sistema, suteikianti investuotojams galimybę pateikti pavedimus ir sudaryti sandorius viešai neatskleidžiant savo ketinimų ieškant pirkėjo ar pardavėjo.
Tamsaus baseino supratimas
Tamsi baseinai atsirado praėjusio amžiaus devintajame dešimtmetyje, kai Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) leido brokeriams sudaryti didelius akcijų paketus. Elektroninė prekyba ir SEC nutarimas 2007 m., Kuris buvo skirtas padidinti konkurenciją ir sumažinti operacijų sąnaudas, paskatino didinti „tamsiųjų“ baseinų skaičių. Tamsūs baseinai gali imti mažesnius mokesčius nei mainai, nes jie dažnai būna didelėje įmonėje, nebūtinai banke.
Pavyzdžiui, „Bloomberg LP“ priklauso tamsusis baseinas „Bloomberg Tradebook“, kuris yra įregistruotas SEC. Tamsius baseinus istoriškai dažniausiai naudojo instituciniai investuotojai, norėdami sudaryti sandorius, susijusius su daugybe vertybinių popierių. Tačiau tamsūs baseinai nebenaudojami tik dideliems užsakymams. „Celent“ atliktas tyrimas nustatė, kad vidutinis užsakymo dydis sumažėjo nuo 430 akcijų 2009 m. Iki maždaug 200 akcijų 2013 m.
Pagrindinis „tamsiojo baseino“ prekybos pranašumas yra tas, kad instituciniai investuotojai, sudarantys didelius sandorius, gali tai padaryti be rizikos, ieškodami pirkėjų ir pardavėjų. Tai užkerta kelią dideliam kainų nuvertėjimui, kuris kitu atveju įvyktų. Pavyzdžiui, jei būtų žinoma viešai, kad investicinis bankas bandė parduoti 500 000 vertybinių popierių akcijų, vertybinių popierių vertė beveik neabejotinai būtų sumažėjusi tuo metu, kai bankas surastų pirkėjų visoms jų akcijoms. Devalvacija tapo vis labiau tikėtina rizika, o elektroninės prekybos platformos skatina kainas daug greičiau reaguoti į rinkos spaudimą. Jei apie naujus duomenis pranešama tik įvykdžius prekybą, vis dėlto naujienos turi daug mažesnę įtaką rinkai.
Yra keli skirtingi tamsių baseinų tipai: makleriams ar prekybininkams priklausančios biržos, tokios kaip Morgano Stanley „MS Pool“ ir „Goldman Sachs“ „Sigma X“; savarankiškai priklausančios biržos, siūlančios privačią prekybą savo klientams; ir privačių biržų rinkos, kurias valdo viešosios biržos, tokios kaip Niujorko vertybinių popierių birža „Euronext“. Privačiai priklausančiai rinkai bus nustatyta kaina jų pačių rinkose, tačiau brokerio valdomas tamsus baseinas nustato savo kainas iš viešų biržų.
Dėl savo grėsmingo vardo ir skaidrumo stokos tamsius baseinus visuomenė dažnai laiko abejotinomis įmonėmis. Iš tikrųjų tamsius baseinus griežtai kontroliuoja SEC. Tačiau kyla rimtas susirūpinimas, kad dėl tamsiose rinkose vykdomų prekybos sandorių apimties tam tikrų vertybinių popierių viešosios vertės tampa vis nepatikimesnės ar netikslios. Didėja susirūpinimas ir dėl to, kad tamsiosios baseinų biržos teikia puikius pašarus grobuoniškai aukšto dažnio prekybai (HFT).
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.