Nešvari kaina
Nešvari kaina yra obligacijų kainų citata, kuri nurodo obligacijos kainą, į kurią įeina sukauptos palūkanos, pagrįstos atkarpos norma. Obligacijų kainos kotiruotės tarp kupono mokėjimo dienų atspindi sukauptas palūkanas iki kainos pasiūlymo dienos. Trumpai tariant, nešvarių obligacijų kainą sudaro sukauptos palūkanos, o grynos kainos - ne.
1:16Nešvari kaina
Nešvari kaina paaiškinta
Sukauptos palūkanos uždirbamos, kai kupono obligacija yra tarp kupono mokėjimo dienų. Artėjant kitai kupono mokėjimo datai, sukauptos palūkanos didėja kiekvieną dieną iki kupono mokėjimo. Kupono apmokėjimo dieną švari ir nešvari kaina yra vienoda, nes iki kitos rinkos dienos nėra sukauptos palūkanos.
Nešvari kaina kartais vadinama kaina pridėjus sukauptą kainą. Jungtinėse Valstijose švari kaina yra kotiruojama dažniau, o Europoje nešvari kaina yra standartas.
Nešvari kaina leidžia pardavėjui apskaičiuoti faktinę obligacijos kainą, nes obligacija galėjo sukaupti palūkanas nuo ankstesnės atkarpos mokėjimo dienos. Taigi, pardavimo data atspindėtų švarią kainą ir visas sukauptas palūkanas, skaičiuojamas kiekvieną dieną. Dėl to pirkėjo faktiškai sumokėta kaina už obligaciją yra didesnė už kainą, nurodytą finansinėse svetainėse, nes joje nurodomos sukauptos palūkanos ir brokerio komisiniai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nešvari kaina yra obligacijų kainų citata, kuri nurodo obligacijos kainą, į kurią įeina sukauptos palūkanos, pagrįstos atkarpos norma.
- Jei obligacija kotiruojama tarp kupono mokėjimo datų, į nurodytą kainą įeina sukauptos palūkanos iki pasiūlymo dienos.
- Trumpai tariant, į nešvarių obligacijų kainą įeina sukauptos palūkanos, o švarios obligacijos kaina - ne.
- Švarios citatos yra tipiškos JAV, o nešvarios citatos - standartinės Europoje.
Sukauptos palūkanos
Palūkanos už obligacijas didėja pastoviai, o uždirbta suma apskaičiuojama kiekvieną dieną. Dėl to nešvari kaina keisis kiekvieną dieną iki išmokos arba kupono mokėjimo dienos. Kai išmokėjimas bus baigtas, o sukauptos palūkanos atstatomos iki nulio, nešvarios ir švarios kainos yra vienodos.
Jeigu obligacijos siūlo pusmečio įmokas, nešvari kaina per šešis mėnesius kiekvieną dieną padidėtų šiek tiek aukščiau. Gavus šešių mėnesių ženklą ir sumokėjus kuponą, sukauptos palūkanos nulinės, kad ciklas prasidėtų iš naujo. Nešvarus ir švarus procesas tęsiasi tol, kol obligacija pasibaigia.
Nešvarus Vs. Švarios kainos
Nešvarią kainą paprastai nustato brokeriai ir investuotojai, tačiau gryna kaina arba kaina be sukauptų palūkanų paprastai laikoma paskelbta kaina. Nešvari kaina greičiausiai būtų užfiksuota laikraščiuose ar finansiniuose šaltiniuose, vykdančiuose kainų stebėjimą. Nors į nešvarią kainą įeina sukauptos palūkanos, grynoji kaina dabartinėje rinkoje dažnai laikoma obligacijos verte.
Nekilnojamojo pasaulio nešvarios kainos pavyzdys
Tarkime, kad „Apple Inc.“ (AAPL) išleido 1 000 USD nominalios vertės obligaciją, o paskelbta kaina - 960 USD. Obligacija moka 4% palūkanų normą - kupono normą - kasmet, ir šie mokėjimai yra pusmetiniai. Dėl to investuotojai kas šešis mėnesius gautų 20 USD už obligacijos laikymą.
Kaina 960 USD yra paskelbta arba švari kaina. Tačiau investuotojas, norintis įsigyti obligaciją, gautų brokerio pasiūlymą, į kurį įeina 960 USD ir visos sukauptos palūkanos. Tarpininkas apskaičiuotų sukauptų palūkanų dienos dienpinigius. Tarkime, kad nėra tarpininko komisijos. Priklausomai nuo dienos, kurią investuotojas pirko, sukauptos palūkanos skirsis.
Taigi, jei investuotojas nusipirko obligaciją likus dienai iki pirmojo 20 USD kupono mokėjimo, tai iki tos dienos bus sukauptos palūkanos 19 USD. Investuotojo obligacijos kaina būtų 979 USD, arba 960 USD, pridėjus 19 USD sukauptų palūkanų.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.