Akcininko vertės apibrėžimas
Akcininkų vertė yra vertė, suteikta korporacijos nuosavybės savininkams dėl vadovybės sugebėjimo padidinti pardavimus, uždarbį ir laisvą grynųjų pinigų srautą, dėl kurio padidėja dividendai ir akcininkų kapitalo prieaugis.
Bendrovės akcininkų vertė priklauso nuo direktorių valdybos ir vyresniosios vadovybės priimamų strateginių sprendimų, įskaitant sugebėjimą protingai investuoti ir gauti gerą investuoto kapitalo grąžą. Jei ši vertė sukuriama, ypač per ilgą laiką, akcijų kaina padidėja ir įmonė gali išmokėti akcininkams didesnius grynųjų pinigų dividendus. Visų pirma, susijungimai paprastai smarkiai padidina akcininkų vertę.
Akcininkų vertė gali tapti „karšto mygtuko“ problema įmonėms, nes turto sukūrimas akcininkams ne visada ar vienodai reiškia vertę korporacijos darbuotojams ar klientams.
Akcininkų vertės pagrindai
Padidėjus akcininkų vertei, padidėja bendra suma balanso akcininkų nuosavybės skyriuje. Balanso formulė yra tokia: turtas, atėmus įsipareigojimus, lygus akcininkų kapitalui, o akcininkų nuosavybė apima nepaskirstytąjį pelną arba bendrovės grynųjų pajamų sumą, atėmus dividendus grynaisiais nuo veiklos pradžios.
Pajamų už akciją koeficientas
Jei vadovybė priima sprendimus, kurie kiekvienais metais padidina grynąsias pajamas, įmonė gali sumokėti didesnius dividendus grynaisiais arba išlaikyti pelną už naudojimąsi verslu. Įmonės pelnas vienai akcijai (EPS) yra apibrėžiamas kaip paprastųjų akcininkų turimas uždarbis, padalytas iš neapmokėtų paprastųjų akcijų akcijų, o santykis yra pagrindinis įmonės akcininko vertės rodiklis. Kai įmonė gali padidinti uždarbį, santykis didėja, o investuotojai vertina įmonę kaip vertingesnę.
Kaip turto vertė lemia vertę
Bendrovės kaupia kapitalą turtui pirkti ir naudoja tą turtą pardavimams generuoti arba investuoja į naujus projektus, kurių tikimasi teigiamos grąžos. Gerai valdoma įmonė maksimaliai išnaudoja savo turtą, kad įmonė galėtų veikti su mažesnėmis investicijomis į turtą.
Tarkime, kad vandentiekio įmonė naudoja sunkvežimį ir įrangą gyvenamuosiuose darbuose, o bendra šio turto kaina yra 50 000 USD. Kuo daugiau pardavimų santechnikos įmonė gali sugeneruoti naudodama sunkvežimį ir įrangą, tuo didesnę akcininkų vertę sukuria verslas. Vertingos įmonės yra tos, kurios gali padidinti pajamas tuo pačiu turto dydžiu doleriais.
Atvejai, kai grynųjų pinigų srautas padidina vertę
Pakankamas grynųjų pinigų įplaukimas verslui vykdyti taip pat yra svarbus akcininkų vertės rodiklis, nes įmonė gali veikti ir padidinti pardavimus nereikia skolintis pinigų ar išleisti daugiau akcijų. Firmos gali padidinti grynųjų pinigų srautus greitai konvertuodamos atsargas ir gautinas sumas į pinigų surinkimą.
Grynųjų pinigų surinkimo norma yra matuojama apyvartos santykiais, o įmonės bando padidinti pardavimus, nereikalaudamos daugiau atsargų ar padidindamos vidutinę gautinų sumų sumą doleriais. Didelis atsargų apyvartos ir gautinų sumų srautas padidina akcininkų vertę.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Akcininkų vertė yra ta vertė, kuri suteikiama bendrovės akcininkams atsižvelgiant į firmos sugebėjimą išlaikyti ir augti pelną laikui bėgant.
- Padidėjus akcininkų vertei, padidėja bendra suma balanso akcininkų nuosavybės skyriuje.
- Teisiniai sprendimai rodo, kad maksimalus akcininko vertės padidinimas iš tikrųjų yra praktinis mitas - faktiškai nėra teisinės pareigos maksimaliai padidinti pelną valdant korporaciją.
Akcininkų vertės maksimizavimo mitas?
Paprastai suprantama, kad įmonių direktoriai ir vadovybė privalo maksimaliai padidinti akcininkų vertę, ypač viešai prekiaujamose bendrovėse. Tačiau teisiniai sprendimai leidžia manyti, kad ši bendra išmintis iš tikrųjų yra praktinis mitas - faktiškai nėra teisinės pareigos maksimaliai padidinti pelną valdant korporaciją.
Idėją didžiąja dalimi galima atsekti dėl vieno pasenusio ir plačiai nesuprantamo sprendimo, padaryto Mičigano Aukščiausiojo Teismo 1919 m. Sprendime Dodge prieš Ford Motor Co., pernelyg didelių padarinių, kuris buvo susijęs su kontroliuojančios daugumos akcininkų teisine pareiga mažumos akcininkas, o ne akcininko vertės maksimizavimas. Teisės ir organizacijos mokslininkai, tokie kaip Lynnas Stoutas ir Jeanas-Philippe'as Robé'as, šį mitą išsamiai išplėtojo.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.