Kodėl vertybinių popierių investuotojai žaidžia rizikingą „Momentum“ žaidimą

Chasing sparčiausiai didėjančios akcijos, neatsižvelgiant į pagrindinius duomenis, buvo vienas iš būdų 2017 m. Pasiekti tikrai didesnį pelną, praneša „Wall Street Journal“. „MSCI USA Momentum Index“ padidėjo 37, 82% 2017 m., Palyginti su 21, 90% jos patronuojančiam asmeniui, „MSCI USA Index“, tenkančiam „MSCI Inc.“. Tuo tarpu „S&P 500“ indeksas padidėjo 19, 42%.

Nors „S&P 500“ yra tik didelės kapitalizacijos akcijos, „MSCI USA Index“ taip pat apima vidutinės kapitalizacijos akcijas. Remiantis MSCI, jis skirtas atspindėti akcijų impulsų strategijos vykdymą pabrėžiant aukšto kainų lygio akcijų atsargas, išlaikant pagrįstai aukštą prekybos likvidumą, investavimo pajėgumą ir nedidelę indekso apyvartą.

Nepaisant sėkmės 2017 m., Toliau žaidžiant pagreitį investuojantį žaidimą 2018 m., Gali pasirodyti pavojinga jūsų turtui, perspėja žurnalas. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Atsargos 2018 m . Galėtų išaugti net 27% .)

Putos požymiai

Grynasis investuojant neatsižvelgiama į tokius pagrindinius dalykus kaip įmonių pajamos, ekonomika plačiau ir akcijų vertinimai, renkantis akcijas vien tik tuo pagrindu, kurioms jau buvo padaryta reikšminga kainos padidėjimas. Neišvengiamai ši „minios stebėjimo“ strategija tampa receptu pirkti didelius produktus ir taip padidinti savo portfelio žemiausią riziką. „Dotcom“ burbulas atsirado dėl panašių karštų akcijų ir karštų koncepcijų siekimo, net kai kainos kilo.

Norėdami pridėti daugiau istorinės perspektyvos, žurnalas pažymi, kad paskutinį kartą „MSCI USA Momentum Index“ suteikė tokį didelį pranašumą, palyginti su platesne rinka, per 12 mėnesių, pasibaigusį 2008 m. Vasarą. Netrukus po to, „Lehman Brothers“ žlugimas atidarė visišką užklupo finansinė krizė.

Kitas šių dienų JAV akcijų indekso ženklas yra 14 dienų santykinio stiprumo indeksas (RSI), kuris yra trumpalaikių akcijų kainų pokyčio matas. „S&P 500“ RSI yra aukščiausiu lygiu nuo 1996 m., Priduria žurnalas, nurodydamas labai perkamą rinką, kuri yra jautri pokyčiams. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 5 globalios rizikos, galinčios sutrukdyti atsargas 2018 m .)

Bullish View

Nors dabartinė bulių rinka truko beveik devynerius metus, optimistai pažymi, kad iki šiol reikėjo, kad pasaulinė ekonominė perspektyva labai pašviesėtų ir kad investuotojai įgytų platų pasitikėjimą būsimu įmonių pelno augimu, nurodoma žurnale. Tai, bulių nuomone, pateisina tolesnį pirkimą.

Tuo tarpu, palyginti su pirminiu „MSCI USA“ indeksu, „MSCI USA Momentum Index“ nepateikė radikaliai aukštesnių vertinimo rodiklių, skaičiuojant nuo gruodžio 29 d., Vienai MSCI. Išankstinio P / E palyginimas buvo 18, 77 (JAV), palyginti su 19, 47 (JAV, Momentum), kainos ir knygos santykis buvo 3, 29, palyginti su 4, 14, o dividendų pajamingumas buvo 1, 86%, palyginti su 1, 34%. Kita vertus, lokiai tvirtins, kad patys platesnės rinkos vertinimai yra per dideli pagal istorinius standartus.

Daugiau impulsų

„IShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF“ (MTUM), kurio struktūra yra skirta indeksui sekti, 2017 m. Pasiekė 37, 49%. 2018 m., Per sausio 17 d., Jis padidėjo dar 7, 24%. Tuo tarpu „S&P 500“ per tą patį laikotarpį padidėjo 4, 82%. Kieno spėjimas, kiek ilgai bus investuojama, bus laimi.