Reinvesticijos rizika
Reinvestavimo rizika reiškia galimybę, kad investuotojas negalės reinvestuoti pinigų srautų (pvz., Atkarpos išmokos) tokiu tempu, kuris yra palyginamas su jų dabartine grąžos norma. Nulinio kupono obligacijos yra vienintelis fiksuotų pajamų vertybinis popierius, kuris nekelia investavimo rizikos, nes neišleidžia kupono išmokų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Reinvestavimo rizika yra tikimybė, kad investicijos pinigų srautai uždirbs mažiau iš naujo vertybinio popieriaus.
- Skolinamos obligacijos yra ypač jautrios reinvesticijos rizikai, nes paprastai obligacijos išperkamos, kai mažėja palūkanų normos.
- Reinvesticijos rizikos mažinimo būdai yra neišperkamųjų obligacijų, nulinio kupono priemonių, ilgalaikių vertybinių popierių, obligacijų kopėčių ir aktyviai valdomų obligacijų fondų naudojimas.
Reinvesticijos rizika
Suprasti reinvesticijos riziką
Reinvestavimo rizika yra tikimybė, kad investicijos pinigų srautai uždirbs mažiau iš naujo vertybinio popieriaus. Pavyzdžiui, investuotojas perka 10 metų 100 000 USD iždo vekselį, kurio palūkanų norma yra 6%. Investuotojas tikisi uždirbti 6000 USD per metus iš užstato.
Tačiau kadencijos pabaigoje palūkanų normos yra 4 proc. Jei investuotojas nupirks dar 10 metų 100 000 USD iždo vekselį, jis uždirbs 4000 USD per metus, o ne 6 000 USD. Be to, jei palūkanų normos vėliau padidėja ir jie parduoda obligaciją prieš terminą, praranda dalį pagrindinės sumos.
Be fiksuotų pajamų priemonių, tokių kaip obligacijos, reinvestavimo rizika taip pat veikia ir kitą iš pajamų gaunantį turtą, pavyzdžiui, dividendus mokančias atsargas.
Skolinamos obligacijos yra ypač jautrios reinvestavimo rizikai. Taip yra todėl, kad apyvartinės obligacijos paprastai išperkamos, kai pradeda kristi palūkanų normos. Išpirkdamas obligacijas, investuotojas gaus nominalią vertę, o emitentas turi naują galimybę skolintis mažesne palūkanų norma. Jei jie nori investuoti, investuotojas tai padarys gaudamas mažesnę palūkanų normą.
Realus reinvestavimo rizikos pavyzdys
Pavyzdžiui, A įmonė išleidžia apyvartines obligacijas, kurių palūkanų norma yra 8%. Palūkanų normos vėliau nukrenta iki 4%, suteikdamos įmonei galimybę skolintis daug mažesne palūkanų norma. Todėl įmonė išperka obligacijas, sumoka kiekvienam investuotojui jų pagrindinę dalį ir nedidelę įmoką ir išleidžia naujas apyvartines obligacijas, kurių palūkanų norma yra 4%. Investuotojai gali investuoti į mažesnę palūkanų normą arba ieškoti kitų vertybinių popierių su didesnėmis palūkanų normomis.
Investuotojai gali sumažinti pakartotinio investavimo riziką investuodami į neišperkamus vertybinius popierius. Taip pat gali būti perkamos nulinio kupono obligacijos, nes jos reguliariai nemoka palūkanų. Investavimas į ilgesnės trukmės vertybinius popierius taip pat yra galimybė, nes grynieji pinigai tampa prieinami rečiau ir jų nereikia dažnai investuoti.
Obligacijų kopėčios, fiksuotų pajamų vertybinių popierių portfelis su skirtingais išpirkimo terminais, gali padėti sumažinti reinvestavimo riziką. Obligacijos, kurių grąžinimo terminas yra žemas, kai palūkanų normos yra žemos, gali būti kompensuojamos obligacijomis, kurių terminas baigiasi, kai palūkanų normos yra aukštos.
Fondo valdytojo turėjimas gali padėti sumažinti reinvestavimo riziką; todėl kai kurie investuotojai svarsto galimybę skirti pinigus aktyviai valdomiems obligacijų fondams. Tačiau kadangi obligacijų pajamingumas kinta rinkoje, reinvesticijų rizika vis dar išlieka.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.