Juodojo modelio
„Black's Model“, kartais vadinamas „Black-76“, yra ankstesnio jo „Black-Scholes“ opcionų kainų modelio koregavimas. Skirtingai nuo ankstesnio modelio, pakeistas modelis yra naudingas vertinant ateities sandorių pasirinkimo sandorius. „Black's Model“ yra naudojamas taikant ribotos kintamos palūkanų normos paskolas ir taip pat taikomas įvairių išvestinių priemonių kainų nustatymui.
Tai apima tokias finansines priemones, kuriomis paprastai naudojasi tokios finansų įstaigos kaip pasauliniai bankai, investiciniai fondai ir rizikos draudimo fondai: būtent palūkanų normos išvestinės priemonės, viršutinės ribos ir viršutinės ribos (kurios yra skirtos apsaugoti nuo didelių palūkanų normos svyravimų), taip pat obligacijų pasirinkimo sandoriai ir apsikeitimo sandoriai (finansinės priemonės, apimančios palūkanų normos apsikeitimą ir pasirinkimo sandorį, jos gali būti naudojamos apsidrausti nuo palūkanų normos rizikos ir išlaikyti finansavimo lankstumą).
Paaiškino Juodojo modelis
1976 m. Amerikietis ekonomistas Fischeris Blackas, vienas iš kūrėjų kartu su Myronu Scholesu ir Robertu Mertonu iš opcionų kainų modelio (kuris buvo pristatytas 1973 m.) „Black-Scholes“, pademonstravo, kaip galima pakeisti „Black-Scholes“ modelį, kad vertinti europinį kvietimą arba suteikti pasirinkimo sandorius ateities sandoriams. Savo teoriją jis išdėstė akademiniame darbe, pavadintame „Prekių sutarčių kainodara.“ Dėl šios priežasties juodasis modelis taip pat vadinamas Black-76 modeliu.
„Black“ tikslai rašant darbą buvo pagerinti esamą supratimą apie prekių pasirinkimo sandorius ir jų kainodarą bei įvesti modelį, kuris galėtų būti naudojamas kainų nustatymui. Tuo metu galiojantys modeliai, įskaitant „Black-Scholes“ ir „Merton“ modelius, negalėjo išspręsti šios problemos. Savo 1976 m. Modelyje juodasis prekės ateities sandorių kainą apibūdina kaip „kainą, už kurią galime susitarti pirkti ar parduoti tam tikru metu ateityje, neišleisdami pinigų dabar“. Jis taip pat postuluoja visą ilgą susidomėjimą. bet kurioje prekių sutartyje turi būti lygios visos trumpos palūkanos.
76 modelis „Black“ daro keletą prielaidų, įskaitant tai, kad būsimos kainos paprastai paskirstomos pagal loginius rodiklius ir kad numatomas ateities sandorių kainos pokytis yra lygus nuliui. Vienas svarbiausių skirtumų tarp jo 1976 m. Modelio ir Black-Scholes modelio (kuriam taikoma žinoma nerizikinga palūkanų norma, pasirinkimo sandoriai, kurie gali būti naudojami tik suėjus terminui, be komisinių, o kintamumas laikomas pastoviu) yra tas, kad jo peržiūrėtame modelyje naudojamasi išankstiniai sandoriai, kad būtų galima modeliuoti ateities sandorių vertę pagal terminą, palyginti su naudojamomis neatidėliotinų sandorių kainomis. Taip pat daroma prielaida, kad nepastovumas priklauso nuo laiko, o ne yra pastovus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.