Pajamų pajamingumas
Pelno pajamingumas reiškia pastarosios 12 mėnesių laikotarpio vienos akcijos pelną, padalytą iš dabartinės vienos akcijos rinkos kainos. Pelno pajamingumas (kuris yra atvirkštinis P / E santykis) rodo procentą, kiek įmonė uždirbo vienai akcijai. Šį pelningumą naudoja daugelis investicijų valdytojų, kad nustatytų optimalų turto paskirstymą, ir investuotojai naudoja norėdami nustatyti, kuris turtas atrodo per mažas arba per didelis.
1:10Paaiškėjo, kad uždirbo viena akcija
Kaip veikia uždarbis
Pinigų valdytojai dažnai palygina plataus rinkos indekso (pvz., „S&P 500“) pajamingumą su vyraujančiomis palūkanų normomis, tokiomis kaip dabartinis 10 metų iždo pajamingumas. Jei pajamingumas yra mažesnis nei 10 metų iždo pajamingumas, visos atsargos gali būti laikomos pervertintomis. Jei pelningumas yra didesnis, atsargos gali būti laikomos neįvertintomis obligacijų atžvilgiu.
Ekonominė teorija rodo, kad akcijų investuotojai turėtų reikalauti papildomos rizikos premijos keliais procentiniais punktais, viršijančiomis vyraujančias nerizikingų palūkanų normas (tokias kaip iždo vekselių normos) uždirbant pajamas, kad būtų kompensuota didesnė rizika turėti akcijų, palyginti su obligacijomis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pelno pajamingumas yra 12 mėnesių pajamos, padalytos iš akcijų kainos.
- Pelno pajamingumas yra atvirkštinis P / E santykis.
- Pelno pajamingumas yra vienas vertės požymis, nes žemas santykis gali reikšti, kad atsargos yra pervertintos, arba didelis, gali reikšti, kad atsargos yra neįvertintos.
- Bendrovės augimo perspektyvas kritiškai reikia įvertinti naudojant pelno pajamingumą, nes didelės augimo galimybės turinčios akcijos paprastai yra vertinamos aukščiau, todėl jų pajamingumas gali būti mažas, net didėjant jų akcijų kainoms.
Pajamų pajamingumas ir P / E santykis
Pajamų pajamingumas, kaip investicijų vertinimo rodiklis, nėra toks plačiai naudojamas kaip P / E santykis. Pelno pajamingumas gali būti naudingas, kai nerimaujama dėl investicijų grąžos normos. Tačiau nuosavybės vertybinių popierių investuotojams uždirbti periodiškas investicines pajamas gali būti antraeilė reikšmė tam, kad laikui bėgant padidėtų jų investicijų vertė. Štai kodėl investuodami į vertybinius popierius investuotojai gali remtis verte pagrįstais investavimo rodikliais, tokiais kaip P / E santykis, o ne pajamas. Beje, metrika teikia tą pačią informaciją, tik skirtingai.
Pajamų pajamingumo ir grąžos metrika
Investuotojams, norintiems investuoti į akcijas, kurių pajamos iš dividendų yra stabilios, pelningumas gali pasiūlyti tiesioginį tokių dividendų akcijų pelningumo laipsnį. Šiuo atveju uždarbio pajamingumas yra labiau grąžos metrika tam, kad investicija gali uždirbti investuotojams, o ne vertinimo metrika, kaip investuotojai vertina investiciją. Tačiau vertinimo metrika, tokia kaip P / E santykis, gali paveikti grąžos metriką, pavyzdžiui, pajamų pajamingumą.
Pervertinta investicija gali sumažinti pelningumą, o priešingai - per mažai įvertinta investicija gali padidinti pelningumą. Taip yra todėl, kad kuo aukštesnė akcijų kaina, be panašaus kylančio uždarbio, tuo pelningumas mažės. Jei akcijų kaina kris, tačiau pajamos išliks tokios pačios arba padidės, pajamingumas padidės. Vertės investuotojai ieško pastarojo scenarijaus.
Atvirkštinis santykis tarp pajamingumo ir P / E santykio rodo, kad kuo vertingesnė investicija, tuo mažesnis gali būti pelningumas ir kuo vertingesnė investicija, tuo didesnis gaunamas pelnas. Tačiau iš tikrųjų investicijos, turinčios aukštą vertinimą ir aukštą P / E santykį, laikui bėgant gali uždirbti daugiau pajamų ir ilgainiui padidinti jų pajamingumą. Būtent to ir nori augimo investuotojai. Kita vertus, investicijos su silpnu vertinimu ir mažu P / E santykiu laikui bėgant gali uždirbti mažiau pajamų ir galų gale sumažinti savo pajamas.
Pajamų pajamingumo pavyzdžiai
Pelno pajamingumas yra tas, kurį investuotojas gali naudoti norėdamas įvertinti, ar nori pirkti, ar parduoti akcijas.
2019 m. Balandžio mėn. „Facebook“ (FB) prekiavo beveik 175 USD, o 12 mėnesių pelnas siekė 7, 57 USD. Tai uždirba 4, 3%. Tai istoriškai buvo gana didelis, nes iki 2018 m. Derlius buvo 2, 5% ar mažesnis. Nuo 2016 m. Iki 2017 m. Pabaigos atsargos padidėjo daugiau kaip 70%, o pajamingumas padidėjo nuo maždaug 1% iki 2, 5%.
Akcijos krito daugiau nei 40% nuo 2018 m. Aukščiausio lygio, o pelningumas buvo beveik aukščiausias istorinis - apie 3%. Po nuosmukio pelno pajamingumas toliau krito, nes kaina krito ir 2019 m. Pradžioje pasiekė daugiau kaip 5%, kai akcijos pradėjo vėl šoktelėti.
Padidėjęs uždarbis galėjo turėti įtakos akcijų padidėjimui, daugiausia dėl to, kad investuotojai tikėjosi, kad ateityje pajamos augs. Vis dėlto didelis uždarbis (palyginti su ankstesniais rodikliais) nesutrukdė akcijoms pastebimai mažėti 2018 m.
Pajamų pajamingumas taip pat gali būti naudingas senesnėms akcijoms, kurių pajamos yra nuoseklesnės. Tikimasi, kad artimiausiu metu augimas bus mažas, todėl uždarbio pajamingumas gali būti naudojamas nustatant, kada yra tinkamas laikas įsigyti akcijų per savo ciklą. Didesnis nei įprasta pajamingumas rodo, kad atsargos gali būti perparduotos ir dėl to gali būti atleista. Manoma, kad su įmone neatsitiko nieko neigiamo. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Supratimas apie P / E santykį palyginti su EPS ir uždarbio pajamingumu“)
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.