Gama kainų nustatymo modelis

Gamakainodaros modelio APIBRĖŽIMAS

Gama kainų nustatymo modelis yra lygtis europinio stiliaus pasirinkimo sandorių tikrosios rinkos vertės nustatymui, kai pagrindinio turto kainų pokyčiai nesutampa su normaliu paskirstymu. Šis modelis yra skirtas opcionų kainai, kai pagrindinio turto paskirstymas yra gan ilgas, arba iškreiptas, pvz., Normalusis loginis pasiskirstymas, kai dramatiška rinka pasislenka žemyn, įvyksta dažniau, nei būtų galima numatyti normaliam paskirstant vertybinius popierius. grįžta.

Gama modelis yra tik viena alternatyva kainų nustatymo galimybėms. Kiti apima, pavyzdžiui, dvinarių medžių ir trinomių medžių modelius.

„Gamma“ kainodaros modelio skaidymas

Nors „Black-Scholes“ pasirinkimo kainodaros modelis yra geriausiai žinomas finansų pasaulyje, jis iš tikrųjų neteikia tikslių kainų nustatymo rezultatų visose situacijose. Visų pirma, „Black-Scholes“ modelyje daroma prielaida, kad pagrindinė priemonė turi grąžą, kuri paprastai paskirstoma simetriškai. Dėl šios priežasties „Black-Scholes“ modelis bus linkęs neteisingai vertinti instrumentus, kurie neprekiauja, remiantis įprastu paskirstymu, ypač per žemą vertės sumažėjimą. Be to, dėl šių klaidų prekybininkai gali per daug ar per mažai apsidrausti nuo savo pozicijų, jei jie siekia naudoti pasirinkimo sandorius kaip draudimą arba, jei jie yra prekybos pasirinkimo sandoriai, kad būtų galima nustatyti turto nepastovumo lygį.

Buvo sukurta daugybė alternatyvių kainų nustatymo metodų, siekiant tikslesnio realaus pasaulio programų, tokių kaip „Gama kainų nustatymo modelis“, kainų nustatymo. Paprastai tariant, gama kainų nustatymo modelis matuoja pasirinkimo varianto gamą, tai yra, kiek greitai delta keičiasi atsižvelgiant į nedidelius pagrindinio turto kainos pokyčius (kai delta yra pasirinkimo sandorio kainos pokytis, atsižvelgiant į pagrindinio turto kainos pokytį). ). Sutelkdami dėmesį į gama, kuri iš esmės yra pasirinkimo sandorių kainos kreivė arba pagreitis, keičiant pagrindinį turtą, investuotojai gali įvertinti žemiausią nepastovumo kreivę (arba „šypseną“), atsirandančią dėl normalaus paskirstymo nebuvimo. Iš tikrųjų akcijų kainų grąžinimo tendencija yra daug dažnesnė nei smarkiai svyruojanti žemyn, o akcijų kainos yra nulinės, o akcijų kainos turi neribotą potencialą. Be to, dauguma akcijų (ir kito turto) investuotojų linkę laikyti ilgas pozicijas, todėl pasinaudoja pasirinkimo sandoriais kaip apsidraudimo nuo neigiamos įtakos apsaugą - sukuria didesnę paklausą pirkti mažesnių akcijų pasirinkimo sandorius nei aukštesnius.

Gama modelio modifikacijos leidžia tiksliau parodyti turto kainų pasiskirstymą ir todėl geriau atspindi tikrąją pasirinkimo sandorių tikrąją vertę.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Kaip veikia „Black Scholes“ kainos modelis „Black Scholes“ modelis yra tam tikrų finansinių priemonių, tokių kaip akcijos, kainų kitimo per tam tikrą laiką modelis, kuris, be kita ko, gali būti naudojamas nustatant europinio pirkimo pasirinkimo sandorio kainą. daugiau Opcionų kainodaros teorija Apibrėžimas Opcionų kainodaros teorija naudoja kintamuosius (akcijų kainą, realizavimo kainą, nepastovumą, palūkanų normą, laiką iki galiojimo pabaigos), kad teoriškai įvertintų pasirinkimo sandorį. daugiau graikų Apibrėžimas „Graikai“ yra bendras terminas, naudojamas apibūdinti įvairius kintamuosius, naudojamus vertinant opcionų rinkos riziką. daugiau „Gamma“ apsidraudimo apibrėžimas „Gamma“ apsidraudimas yra pasirinkimo apsidraudimo strategija, skirta sumažinti ar pašalinti riziką, kurią sukelia pasirinkimo sandorio deltos pokyčiai. daugiau Trejybinių opcionų įkainojimo modelis Trinominis pasirinkimo sandorių įkainojimo modelis yra pasirinkimo sandorių įkainojimo modelis, apimantis tris galimas vertes, kurias bazinis turtas gali turėti per vieną laikotarpį. daugiau „Heston“ modelio apibrėžimas „Heston“ modelis, pavadintas Steve'o Hestono vardu, yra tam tikro tipo stochastinis kintamumo modelis, kurį finansų specialistai naudoja norėdami įvertinti Europos opcionus. daugiau partnerių nuorodų