Kodėl „Comcast's Sky Bid“ gali pakenkti

Filadelfijoje įsikūrusios telekomunikacijų milžinės „Comcast Corp.“ (CMCSA) akcijos trečiadienį smuko 7%, po to, kai bendrovė pateikė siurprizą britų televizijos transliuotojui „Sky plc“. Po pranešimo, kuriame „Comcast“ dabar sprandą kaklo su „21st Century Fox Inc.“ (FOX) ir galbūt „Walt Disney Co.“ (DIS), kad perimtų įmonę, viena analitikų komanda gatvėje yra labiau nusiteikusi dėl CMCSA akcijų, pabrėžiant įsigijimo strategijos „netikrumą“. (Taip pat žiūrėkite: „ Comcast“ 31B USD vertės „Sky Bid“ galėtų pradėti kainų siūlymo karą. )

Trečiadienį „Macquarie Research“ sumažino savo CMCSA reitingą iki neutralaus, palyginti su rizika, susijusia su jos grynaisiais pasiūlant pirkti Europos mokamos televizijos paslaugų teikėją „Sky“ už 22, 1 milijardo svarų arba maždaug 31 milijardą dolerių. 2016 m. Gruodžio mėn. „Fox“ pasiūlė 18, 5 milijardo svarų sterlingų arba beveik 26 milijardus JAV dolerių už 61% „Sky“ akcijų, kurios dar neturėjo. Atskiru praėjusių metų sandoriu „Disney“ sutiko pirkti pagrindinį turtą iš „Fox“, įskaitant „Sky“, sudarydamas 52, 4 milijardo dolerių vertės sandorį. „Street“ tikisi, kad tarp „Fox“ ir „Comcast“ prasidės varžytynių karas arba „Disney“ pateiks tiesioginį pasiūlymą „Sky“ akcininkams. Investuotojai pranešė, kad JK palydovinės transliacijos bendrovės akcijos padidėjo 22%.

„Macquarie“ atstovė Amy Yong sumažino savo 12 mėnesių tikslinę kainą nuo 47 USD iki 42 USD, tikėdamiesi, kad nuo trečiadienio popietės akcijos padidės 13, 9%, nes akcijų kursas sudarė apie 0, 6% ir sudarė 36, 89.

Geriau naudoti grynuosius pinigus?

"Be jokios abejonės, galimybė plėstis tarptautiniu mastu, padvigubinti savo mastą ir pasitelkti tarpvalstybinę intelektinę nuosavybę yra be galo didelė. Tačiau netikrumas dėl susijungimų ir įsigijimų sąvado ir padidėjęs grynasis svertas iki 3 kartų rodo pokyčius, kurie priešingu atveju būtų švari tezė". trečiadienį rašė Yong klientams skirtoje pastaboje. "Nors po vakarykščio žingsnio CMCSA akcijų neigiamas poveikis yra ribotas, mes manome, kad nenuspėjamumas gali užversti augimą artimiausiu metu."

Atsižvelgdamas į neigiamą palydovinės televizijos rinkos vėją, analitikas mato geresnių būdų, kaip „Comcast“ išnaudoti grynuosius pinigus.

"Viena vertus, " Comcast "galėtų nusipirkti savo akcijas 8 kartus daugiau nei įsigydama" Sky "12 kartų; nors tikimasi, kad sandoris bus įtikinamas per pirmąjį pusmetį, abejojame sinergija, atsižvelgiant į tarpvalstybinį derinį." (Taip pat žiūrėkite: „ Disney“, „Fox Deal“ būtų naudinga: „Macquarie“. )