Kaip sureguliuoti ir atnaujinti savo aplanką

Portfelio balansavimas yra ne kas kita, kaip nuolatinė jūsų investicijų priežiūra, pavyzdžiui, apsilankymas pas gydytoją apžiūrai ar automobilio alyvos pakeitimas. Pusiausvyros palaikymas reiškia tam tikrų akcijų pardavimą ir kai kurių obligacijų pirkimą arba atvirkščiai, kad didžiąją laiko dalį jūsų portfelio turto paskirstymas atitiktų grąžos lygį, kurį bandote pasiekti, ir rizikos, kurią jums patogu prisiimti, dydį. Ir nors pusiausvyros užtikrinimas apima pirkimą ir pardavimą, jis vis dar yra ilgalaikės, pasyvios investavimo strategijos dalis - tokio tipo, kuris paprastai yra geriausias ilgalaikėje perspektyvoje. Šiame straipsnyje mes daugiau kalbėsime apie tai, kas yra balansavimas, taip pat kodėl, kaip dažnai ir kaip tai padaryti.

Kodėl reikia subalansuoti savo portfelį?

Portfelio balansavimas yra vienintelis būdas nenukrypti nuo tikslinio turto paskirstymo. Turto paskirstymas nurodo jūsų portfelio procentinę dalį, skirtą įvairioms investicijoms, tokioms kaip 80% akcijų ir 20% obligacijų. Tikslinis turto paskirstymas yra procentas, kurį norite sulaikyti kiekvienoje investicijoje, kad galėtumėte patenkinti, kiek rizikuojate ir ar eikite kelią, kad uždirbtumėte investicijų grąžą, kurios jums reikia norint pasiekti savo tikslus, pavyzdžiui, kad galėtumėte išeiti į pensiją sulaukus 65 metų. Kuo daugiau akcijų turėsite, tuo daugiau rizikuosite ir tuo nepastovesnis bus jūsų portfelis - tuo daugiau jo vertė pasikeis, keičiantis rinkai. Tačiau akcijos paprastai ilgainiui smarkiai lenkia obligacijas, todėl tiek daug investuotojų, kad pasiektų savo tikslus, labiau pasikliauja akcijomis, o ne obligacijomis.

Kai akcijų rinkai sekasi gerai, jūsų portfelio dolerio vertės procentas, kurį atspindi atsargos, padidės, kai padidės jūsų akcijų paketo vertė. Pavyzdžiui, jei pradedate nuo 80 proc. Atsargų paskirstymo, ji gali padidėti iki 85 proc. Tuomet jūsų portfelis bus rizikingesnis, nei jūs ketinote. Sprendimas? Parduokite 5% savo akcijų paketų ir nusipirkite obligacijas su pinigais. Tai balansavimo pavyzdys.

Kai rinkai sekasi gerai, psichologiškai kalbant, jums gali būti sunku subalansuoti. Kas nori parduoti gerai veikiančias investicijas? Jie gali pakilti aukščiau ir galite praleisti! Apsvarstykite šias tris priežastis:

1. Jie gali nusileisti ir tada patirsite daugiau nuostolių, nei jums patogu.
2. Pardavę sėkmingą investiciją, jūs nesinaudojate tuo pelnu. Jie tikri; jie ne tik egzistuoja jūsų tarpininkavimo sąskaitos ekrane. Kai perkate ne taip gerai veikiančią investiciją, jūs gaunate pigesnį pasiūlymą. Apskritai jūs parduodate daug, o perkate mažai - būtent to ir tikisi visi investuotojai.
3. Pusiausvyros balansavimas paprastai apima tik 5–10% jūsų portfelio pardavimą. Taigi, net jei jus vargina idėja parduoti nugalėtojus ir nusipirkti pralaimėtojus (per trumpą laiką), bent jau jūs tai darote tik su maža pinigų suma.

Didžiąją laiko dalį galėsite parduoti akcijas ir persiskirstyti į obligacijas. „Vanguard“ tyrimas apžvelgė 1926–2009 metus ir nustatė, kad investuotojui, norinčiam išlaikyti 60% akcijų ir 40% obligacijų balansą, tais metais buvo tik septyni atvejai, kai išlaikant idealų tikslinį paskirstymą, buvo įtraukta obligacijų proporcija. nukrypsta bent 5% nuo 40% tikslo.

Žinoma, nereikia balansuoti. Kuo sunkiau jūsų portfelis bus vertinamas akcijų atžvilgiu, tuo didesnė tikėtina, kad bus jūsų ilgalaikė grąža. Tačiau jie nebus daug didesni nei tuo atveju, jei turėtumėte labiau subalansuotą turto paskirstymą, o papildomas nepastovumas gali priversti jus priimti finansiškai žalingus sprendimus, pavyzdžiui, parduoti nuostolingai. Visiškai racionaliam investuotojui (kurio niekas iš tikrųjų nėra) gali būti prasminga laikyti 100 proc. Akcijų. Bet tiems, kurie emociškai reaguoja į tai, kaip kenčia akcijų rinka, pasibaigus pensijų sąskaitos balansui, yra geriausias būdas išlaikyti savo planą ir pasiekti geriausią riziką atitinkančią grąžą laikui bėgant turėti keletą obligacijų ir reguliariai balansuoti.

Vienas iš tų laikų, kai investuotojai atsidūrė pusiausvyros tarp obligacijų ir akcijų metu, buvo finansinės krizės metu. Tuo metu galėjo atrodyti baisu pirkti smarkiai plintančias akcijas. Tačiau iš esmės šios akcijos buvo įsigytos su didžiule nuolaida, o ilgoji bulių rinka, einanti po Didžiosios recesijos, tuos investuotojus apdovanojo gražiai. Šiandien tie patys investuotojai vis dar turėtų išlaikyti pusiausvyrą. Jei ne, jų atsargos bus smarkiai nuvertintos, ir kitą kartą, kai rinka mažės, jos patirs daugiau, nei reikia. Kadangi rinkos yra cikliškos, tik laiko klausimas, ar rinkos pranašumai, nesvarbu, ar gera, ar bloga, pasikeis.

Kaip dažnai jūs turėtumėte atstatyti pusiausvyrą?

Yra trys dažniai, kuriais galite pasirinkti iš naujo subalansuoti savo portfelį:

1. Pagal nustatytą laiką, kaip kartą per metus mokesčių metu.
2. Kai jūsų tikslinis turtas paskirstomas tam tikru procentu, pavyzdžiui, 5% arba 10%.
3. Pagal nustatytą laiką, bet tik tuo atveju, jei jūsų tikslinis turto paskirstymas nukrypo tam tikru procentu (1 ir 2 pasirinkimų derinys).

Pirmojo varianto neigiama pusė yra ta, kad galite švaistyti laiką ir pinigus (kaip sandorio išlaidas) be reikalo balansuodami. Tikrai nėra prasmės balansuoti, jei jūsų portfelis atitinka tik 1% jūsų plano.

Turėsite nuspręsti, kiek „dreifuojate“ jums gerai - kiek jums leidžia leisti turto paskirstymą nukrypti nuo tikslo - nustatyti, kaip dažnai reikia subalansuoti. Kitaip tariant, jei jūsų planuojamas paskirstymas yra 60% akcijų, 40% obligacijų, ar norite atstatyti balansą, kai jūsų portfelis sumažėjo iki 65% akcijų, 35% obligacijų, ar jums patogu laukti, kol pasieks 70% akcijų, 30% obligacijas?

Kaip paaiškėja, nereikia daug jaudintis, kada ir kaip dažnai reikia atstatyti pusiausvyrą. Tame pačiame „Vanguard“ tyrime, kuriame buvo analizuojamas 60/40 portfelis nuo 1926 m. Iki 2009 m., Nustatyta, kad „nėra optimalaus dažnio ar slenksčio renkantis balansavimo strategiją.“ Kas nors, kas balansuodavo kas mėnesį, įvyktų daugiau nei 1000 balansavimo įvykių, o kas nors, kas balansuodavo kas ketvirtį, turi 335, o kasmet balansuojantis asmuo turėtų tik 83. Tačiau vidutinė metinė grąža ir nepastovumas buvo beveik identiški trijų grupių. Asmeniui, kuriam nustatyta 10% riba ir kasmet balansuojama (3 galimybė), per tuos 83 metus būtų buvę tik 15 balansavimo įvykių. „Vanguard“ rekomenduoja tikrinti savo portfelį kas šešis mėnesius arba kartą per metus ir balansuoti iki 5% ribos, kad būtų kuo geresnė pusiausvyra tarp rizikos valdymo ir kuo mažesnių išlaidų.

Žengdamas žingsnį toliau, „Vanguard“ tyrimas iš tikrųjų nustatė, kad būtų puiku niekada nebalansuoti savo portfelio. Vidutiniškai tas, kuris pradėjo paskirstyti atsargas 60 proc., Būtų turėjęs 84 proc. Paskirstyti atsargas. Šis asmuo būtų praleidęs nulį laiko ar pinigų balansavimui. Jų portfelio kintamumas buvo maždaug 2, 5 procentinio punkto didesnis nei investuotojo, kuris atliko balansą. Jų vidutinė metinė grąža buvo 9, 1%, palyginti su 8, 6%, 8, 8% ir 8, 6% hipotetiniams investuotojams, kurie balansavo kas mėnesį, ketvirtį ir kasmet.

Kitais atvejais galite apsvarstyti galimybę atnaujinti pusiausvyrą kasmet, kai jūsų gyvenimo padėtis pasikeičia taip, kad paveiktų jūsų rizikos toleranciją:

Vedęs multimilijonierių? Galite saugiai pereiti prie konservatyvesnio turto paskirstymo. Darant prielaidą, kad jūs ir jūsų sutuoktinis protingai tvarkote savo turimą turtą, jums gali būti paskirta visam gyvenimui.

Tapti neįgaliu ar sunkiai sergančiu? Vėlgi, galbūt norėsite persvarstyti kažką konservatyvesnio, nes norite leisti pinigus, kuriuos turite per likusį laiką. Jums taip pat reikės pinigų medicininėms sąskaitoms anksčiau nei vėliau.

Skyrybos ir nesate atsakingi už vaiko išlaikymą ar alimentus? Jei niekas nesirūpina, o tik jūs pats, galite nuspręsti pertvarkyti didesnį atsargų procentą, nes rizikuojate neturėti įtakos jūsų šeimai.

Ketinate įsigyti namą per artimiausius kelerius metus? Jums būtų protinga persvarstyti daugiau obligacijų ir mažiau akcijų, kad turėtumėte daug grynųjų pinigų, net jei įvyktų rinkos nuosmukis, kai būsite pasirengę atsiimti įmoką.

Dabar, kai išsiaiškinome, kas yra balansavimas ir kodėl turėtumėte (tikriausiai, galbūt) tai padaryti, pakalbėkime apie tai, kaip tai padaryti.

Pažvelkite į savo bendrą aplanką

Norėdami gauti tikslų vaizdą apie savo investicijas, turite peržiūrėti visas savo, ne tik atskiras, sąskaitas. Jei turite ir 401 (k), ir Roth IRA, norite sužinoti, kaip jie veikia kartu. Kaip atrodo jūsų bendras portfelis? Akivaizdu, kad šį žingsnį praleisite, jei turėsite tik vieną investicinę sąskaitą.

Norėdami sukurti bendrą visų savo investicijų sąskaitų vaizdą, naudokite vieną iš šių trijų metodų.

1. Skaičiuoklė. Viename lape įveskite kiekvieną savo sąskaitą, kiekvieną investiciją į tas sąskaitas ir tai, kiek pinigų turite kiekvienoje investicijoje. Atkreipkite dėmesį, ar kiekviena investicija yra akcijų, obligacijų ar pinigų atsargos. Apskaičiuokite kiekvienai kategorijai priskirtą procentą nuo visų jūsų valdų. Tai nėra pats lengviausias ar greičiausias metodas, tačiau gali būti smagu, jei esate asmeninis finansų geikas, mėgstantis kurti skaičiuokles.

Tada palyginkite kiekvienoje kategorijoje esančių savo lėšų paskirstymą su tiksliniu paskirstymu. Jei jūsų turimi fondai yra tikslinės datos arba subalansuoti fondai, apimantys ir akcijas, ir obligacijas, apsilankykite tuos fondus siūlančios bendrovės tinklalapyje (pvz., „Fidelity“, „Vanguard“, „Schwab“) arba tyrimų svetainėje, pavyzdžiui, „Morningstar“ (kuri ką mes naudojome kurdami toliau pateiktą skaičiuoklę), norėdami pamatyti, kaip jie paskirstomi.

Ačiū MoneyUnder30.com už pagrindinį šios skaičiuoklės formatą.

Pažangus patarimas: jei norite gauti išsamesnį vaizdą, galite toliau suskirstyti vertybinių popierių ir obligacijų kategorijas. Kokį procentą jūsų akcijų, pavyzdžiui, sudaro maža ar didelė kapitalas? Koks procentas yra šalies ar tarptautinis? Koks procentas jūsų obligacijų yra korporacijų ir koks procentas yra vyriausybės išleistas vertybinis popierius?

Pažiūrėję į savo lėšų paskirstymą, pastebėsite, kad tariamai 100 proc. Lėšų, skirtų konkrečiai turto klasei, dažnai būna maža procentinė dalis, galbūt 0, 5–2, 0 proc. Grynaisiais. Neužmirškite šios mažos detalės, kai balansuojate savo portfelį.

Be to, aukščiau pateiktame pavyzdyje jūs pastebėsite, kad mūsų investuotojas nenukrypo nuo tikslinio turto paskirstymo. Jie gali nuspręsti nesivarginti pertvarkyti pusiausvyrą, kol skirtumas nebus 5% ar net 10%.

2. Tarpininkavimo programinė įranga. Kai kurios tarpininkavimo įmonės leidžia klientams vienoje vietoje apžvelgti visas jų investicijas, o ne tik tas investicijas, kurias jie turi su tuo tarpininkavimu. Pavyzdžiai yra „Merrill Edge“ turto paskirstytojas ir „Fidelity“ visas vaizdas. Turėsite pateikti prisijungimo informaciją apie kiekvieną sąskaitą, kurios informaciją norite peržiūrėti. Pavyzdžiui, jei naudojate „Fidelity“ pilną vaizdą ir turite savarankiškai dirbantį 401 (k) su „Fidelity“ bei „Roth IRA“ su „Vanguard“, turėsite suteikti „Fidelity“ savo „Vanguard“ prisijungimo duomenis, kad galėtumėte pamatyti savo dvi paskyras. „bendras turto paskirstymas.

3. Programos. Tokios programos kaip „Personal Capital“ investicijų tikrinimas, „SigFig“ portfelio stebėjimo priemonė, „FutureAdvisor“ ir „Wealthica“ (Kanados investuotojams) gali sinchronizuoti su jūsų esamomis sąskaitomis, kad būtų reguliariai atnaujinamas ir išsamus jūsų investicijų vaizdas. Šias programas galite naudoti nemokamai; jų teikėjai tikisi, kad prisiregistruosite prie vienos iš bendrovės mokamų paslaugų, tokių kaip portfelio valdymas. Vėl turėsite pateikti šioms svetainėms savo tarpininkavimo sąskaitų prisijungimo duomenis, kad pamatytumėte bendrą turto paskirstymą.

Jei manote, kad rasti būdą ištirti bendrą jūsų aplanką yra per daug darbo arba nenorite dalintis prisijungimo duomenimis keliose svetainėse, štai kita strategija: Stenkitės išlaikyti tikslinį turto paskirstymą kiekvienoje savo sąskaitoje. Įsitikinkite, kad jūsų 401 (k) yra paskirstytas 60% akcijoms ir 40% obligacijoms, ir padarykite tą patį savo IRA. Tada atlikite kiekvienos sąskaitos balansą pagal poreikį.

Išanalizuokite savo aplanką

Kai turėsite išsamų vaizdą apie savo portfelio atsargas, išnagrinėkite šiuos keturis dalykus:

1. Bendras turto paskirstymas. Koks procentas jūsų investicijų yra į akcijas, obligacijas ir grynuosius pinigus? Kaip šis paskirstymas palyginamas su jūsų tiksliniu paskirstymu?

Patarimas : Jei turite „Berkshire Hathaway“ akcijų, atkreipkite dėmesį į tai. Nors techniškai tai yra atsargos, joje yra daug grynųjų ir obligacijų. Jums gali tekti atlikti kai kuriuos turto paskirstymo veiksmus rankiniu būdu, jei jūsų naudojama programinė įranga nėra pakankamai protinga, kad tai atpažintų.

2. Bendra rizika. Jei pastebite, kad turite 70% akcijų ir 30% obligacijų, ar tai jums per daug rizikinga? Jei pastebite, kad turite 20 proc. Grynųjų, 30 proc. Obligacijų ir 50 proc. Akcijų, ar nerizikuojate pakankamai rizikuoti siekdami savo investavimo tikslų?

3. Bendri mokesčiai. Idealiu atveju jūs norite, kad jūsų investiciniai mokesčiai būtų kuo artimesni nuliui, ir dėl padidėjusių naujovių bei konkurencijos investicijų rinkoje galbūt pavyks pasiekti šį tikslą. Pavyzdžiui, „Fidelity“ viso rinkos indekso fondo (FSTMX) metinis išlaidų santykis yra 0, 09% jo investuotojų klasės akcijoms, kurioms reikia mažiausiai 2 500 USD investicijų į fondą. Kuo didesni investavimo mokesčiai, tuo mažesnė grąža, nes visa kita bus lygi. Kiti mokesčiai, į kuriuos reikia žiūrėti, apima investicinius fondus perkant ir parduodant krovinius ir komisinius už akcijų ir ETF pirkimą ir pardavimą. Ilgalaikiams investuotojams, laikantiems „nusipirkite“ ir „laikykite“, apkrovos ir komisiniai per tam tikrą laiką gali kainuoti mažiau nei metiniai išlaidų santykiai.

4. Grįžta. Ar jūsų portfelio grąža atitinka jūsų tikslus? Jei jų nėra, tai nebūtinai yra problema: jums tikrai rūpi ilgalaikė vidutinė metinė grąža, o jūsų portfelis per pastaruosius dvejus metus dėl neigiamos nuosmukio galėjo būti neigiamas. Štai kodėl norite pasižiūrėti, kaip jūsų portfelio investicijos veikia, palyginti su panašiomis investicijomis. Ar jūsų akcijų rinkos fondas stebi indeksą, kurį jis turėtų sekti? Galite tai sužinoti „Morningstar“, kuris nustatė tinkamus skirtingų fondų etalonus ir sukūrė spalvotas grafikas, kad parodytų, kaip jūsų fondas dirbo palyginus su jo etalonu. Kita galimybė yra tai, kad jūsų portfelio turto paskirstymas negali pasiekti jūsų tikslų. Jei jūsų tikslas yra uždirbti 8% vidutinę metinę grąžą, o jūsų portfelį sudaro 80% obligacijų ir 20% akcijų, beveik nėra tikimybės, kad pasieksite savo tikslą, nebent perkelsite turto paskirstymą į 80% akcijų ir 20% obligacijos.

Patarimas : Jei šiame etape pastebėsite, kad turite nesuskaičiuojamą skaičių sąskaitų - galbūt turite kelis 401 (k) planus pas kelis buvusius darbdavius, apsvarstykite galimybę juos konsoliduoti. Galite perversti senus 401 (k) likučius į IRA (tradicinius ar Roth, priklausomai nuo to, kokį 401 k) jūs turite, ar norite mokėti mokesčius, kad pereitumėte į Roth). IRA jungiklis leis jums maksimaliai valdyti mokesčius ir investicijas. Arba, jei jums patinka jūsų dabartinio darbdavio 401 (k) ir jūsų dabartinis darbdavys tai leidžia, galite susukti senus 401 (k) likučius į dabartinius 401 (k). Atminkite, kad 401 (k) likučiai yra labiau apsaugoti nuo kreditorių.

Sužinokite, kas naujo

Investicinės naujovės gali reikšti, kad tai, ką šiuo metu laikote, nėra geriausias pasirinkimas tikslams pasiekti. Kaip pavyzdį galite turėti indekso investicinį fondą, kuris nustato 0, 5% išlaidų santykį, kai galėtumėte laikyti beveik identišką indeksą ETF, kurio išlaidų santykis yra 0, 05%. Ar tai skamba per gerai, kad būtų tiesa? Kaip galėtumėte gauti beveik tapačią investiciją už daug mažiau? Skirtingai nuo kai kurių investicinių fondų, ETF retai imasi pardavimo mokesčių arba 12b-1 (rinkodaros) mokesčių. Be to, skirtingai nei kai kurie investiciniai fondai, ETF paprastai valdomi pasyviai (jie seka nurodytą indeksą investuodami į visas to indekso akcijas), o ne aktyviai valdo žmogiškųjų fondų valdytojų, renkančių nugalėtojus ir pralaimėtojus. Pasyvus valdymas yra ne tik pigesnis, bet ir linkęs duoti geresnę grąžą - iš dalies dėl mažesnių mokesčių.

Kita galimybė yra ta, kad galbūt norėsite perkelti savo turtą pas „robo-konsultantą“, kad sumažintumėte mokesčius ir pašalintumėte užduotį valdyti savo investicijas. Plačiau apie robo patarėjus kalbėsime šiek tiek vėliau šiame straipsnyje.

Ką turėtumėte parduoti, o ne pirkti?

Kitas laikas išsiaiškinti, kurias investicijas iškraustyti iš savo portfelio. Pirmiausia norite parduoti turtą, kurio svoris yra per didelis. Jei akcijos buvo pranašesnės už obligacijas, tada jūsų norimas turto paskirstymas bus visiškai išsekęs akcijų naudai. Galite laikyti 75% akcijų ir 25% obligacijų, kai jūsų tikslas yra 70% akcijų ir 30% obligacijų laikymas. Tokiu atveju turėsite parduoti 5% savo akcijų.

Kokias akcijas, įskaitant akcijų investicinius fondus ir akcijų ETF, turėtumėte parduoti? Pradėkite nuo šių:

- akcijų fondai, kurių mokesčiai yra per dideli

- akcijų fondai, kurių nesuprantate

- bendrovių, kurių verslo modelio nesuprantate, akcijos

- akcijos ir fondai, kurie yra pernelyg rizikingi arba nepakankamai rizikingi jūsų tolerancijai

- akcijos ir fondai, kurie neveikė taip gerai, kaip jų lyginamieji standartai arba taip pat, kaip jūs tikėjotės

- atskiros akcijos, kurių pervertinimas ar prastumas yra didesnis nei jų kolegos, arba kurių perspektyvos nebėra teigiamos

Jei norite parduoti obligacijas, atsižvelkite į šiuos kriterijus:

- obligacijos, kurių kredito reitingas sumažėjo (šios obligacijos dabar yra rizikingesnės, nei buvo, kai jas pirkote)

- obligacijos, kurių pranašumai viršija jų etalonus

- obligacijos, kurių grąža neatitinka infliacijos

- obligacijų fondai, kurių mokesčiai yra didesni, nei reikia (tai yra, jūs galite gauti beveik identišką obligacijų fondą už mažiau)

Jei nė vienas iš šių bruožų netaikomas jūsų turimoms investicijoms, parduokite investiciją su mažiausiu prekybos mokesčiu, pavyzdžiui, investicinio fondo, kuriam nereikia mokėti už sandorius, ar ETF akcijos.

Prieš pirkdami naujas investicijas, turėsite palaukti, kol pardavimai atsiskaitys. Atsiskaitymo laikas - laikas, kurio reikia jūsų pardavimui baigti, ir grynųjų pinigų įplaukos, kad jis pasirodytų jūsų sąskaitoje - priklauso nuo nupirktų ar parduotų investicijų rūšies. Akcijų ir ETF atsiskaitymo laikas pramonės žargonu gali būti T + 2, kur T yra prekybos pradžios data, o 2 yra dvi darbo dienos. Investiciniai fondai atsiskaito šiek tiek greičiau, per vieną ar dvi darbo dienas. Atminkite, kad jei prekiaujate po rinkos uždarymo, ji nebus vykdoma iki kitos darbo dienos.

Kol jūsų pardavimai nusistovės, nuspręskite, ką norite įsigyti. Paprasčiausias dalykas yra nusipirkti daugiau to, ko jau turite, kad neturite pakankamai svorio. Iš naujo įvertinkite šią investiciją ir paklauskite savęs: „Ar aš nusipirkčiau šiandien?“ Jei ne, ieškokite naujos investicijos, kuri atitiktų jūsų tikslus.

Portfelio balansavimas pagal amžių / tikslus

Portfelio balansavimas pats savaime nėra priklausymas nuo jūsų amžiaus ar to, ko siekiate savo portfeliu. Turto paskirstymas yra. Bet kadangi turto paskirstymas yra portfelio balansavimo pirmtakas, pakalbėkime apie tai, kaip galėtumėte paskirstyti savo portfelį skirtingais svarbiausiais savo gyvenimo laikotarpiais.

Amžius 25

Jūs tikriausiai perskaitėte, kad jauni investuotojai turėtų kaupti didelę savo pinigų dalį akcijose, nes jie turi ilgą laiko tarpą ir kadangi akcijos paprastai būna geriausios ilgainiui. Tačiau jūsų idealus turto paskirstymas priklauso ne tik nuo jūsų amžiaus, bet ir nuo jūsų tolerancijos rizikai. Jei akcijų rinkos kritimas 10% sukeltų paniką ir pradėtumėte pardavinėti akcijas, turite mažesnę rizikos toleranciją nei tas, kuris mato tą patį rinkos kritimą kaip pirkimo galimybę. Viktorina, tokia kaip ši trumpa „Vanguard“ rizikos toleravimo viktorina, gali padėti įvertinti jūsų rizikos toleranciją ir susidaryti idėją, kaip paskirstyti savo portfelį. Paprasta formulė, pvz., 100 atėmus jūsų amžių, norint gauti jūsų portfelio procentą, kurį reikia paskirstyti akcijoms (75 proc. 25 metų amžiaus), gali būti naudinga išeities taškas, tačiau šią procentinę dalį turėsite priderinti, kad tiktų jūsų investavimui. asmenybė. Pavyzdžiui, galite investuoti 100% į akcijas, jei turite, pavyzdžiui, labai rizikingą riziką ir ilgą laiką.

Tame „Vanguard“ tyrime, apie kurį kalbėjome anksčiau, nustatyta, kad turint hipotetinį portfelį, investuotą nuo 1926 m. Iki 2009 m., Vidutinė metinė grąža po infliacijos būtų mažiausia - 2, 4%, kai kažkas investuotų 100% į obligacijas, ir net 6, 7%, kai kažkas investuotų 100%. atsargomis. Tačiau skirtumas tarp to, kad investuota 100% į akcijas, palyginti su 80% į akcijas, 20% į obligacijas, buvo tik pusė procentinio punkto, o pastarieji uždirbo realią vidutinę metinę grąžą 6, 2%. O kažkas investavo 70% į akcijas ir 30% į obligacijas būtų uždirbęs 5, 9%, o 60/40 investuotojas būtų uždirbęs 5, 5%.

Iš šių išvadų galime atmesti tai, kad svarbiausia yra investuoti į kažką išbandyto ir tikro; galbūt neinvestuokite 100% ar net 20% savo portfelio į bitcoin, kuris vis dar laikomas labai spekuliatyviu. Kadangi dauguma žmonių yra labiau nusiminę, kai praranda pinigus vertybinių popierių rinkoje, nei yra patenkinti, kai uždirba pinigus vertybinių popierių rinkoje, strategija, kuri leidžia jums prisiimti riziką ir padeda jums nenukrypti nuo rinkos rinkos sąlygomis. pataisymai yra geriausia strategija jums. Taigi net jei jums 25 metai ir jūs nuolat girdite, kad turėtumėte investuoti 80% į akcijas, jei jums patinka tik 50% akcijų ir norite likusius 50% laikyti obligacijose, tai gerai.

Amžius 45

Šiuo gyvenimo momentu galbūt gavote palikimą iš tėvų ar senelių ir svarstote, ką daryti su pinigais ir kaip netikėta krizė turėtų paveikti jūsų investavimo strategiją. (Arba galite niekada negauti palikimo, arba ne, kol jums nėra 60, 70 ar 80 metų.) Kitas scenarijus, su kuriuo susiduria daugelis žmonių, sulaukę 45 metų, reikia pinigų, norint nusiųsti vaiką į universitetą - dešimtis tūkstančių dolerių, arba gal net šimtus tūkstančių, jei turite kelis vaikus arba privačią mokyklą lankantį vaiką, kuris negavo jokios finansinės pagalbos.

Jei paveldite turtą, pvz., Akcijas, turite nuspręsti, kaip jis tilps į jūsų bendrą portfelį, ir atitinkamai perbalansuoti. Turėdami daugiau pinigų gali reikšti, kad paskirstysite konservatyvesnius asignavimus, nes jums nereikia prisiimti tiek daug rizikos, kad pasiektumėte reikiamą augimą. Paveldėjęs daugybę akcijų, jūsų tikslinis paskirstymas gali būti netinkamas; gali tekti parduoti daug jų ir nusipirkti obligacijų. Arba galbūt paveldėjote daug obligacijų ir norite turėti daugiau akcijų. Taip pat norėsite galvoti apie tai, ar konkretus turtas, kurį paveldėjote, yra daiktai, kuriuos pirksite, jei rinkotės investicijas savo lėšomis. Ir jei jūs paveldite grynuosius pinigus, galite tiesiog panaudoti pinigus norimoms akcijoms ir obligacijoms įsigyti, kad sukurtumėte idealų turto paskirstymą.

Tarkime, kad jūs mokate už kolegiją, jei turite 529 planą, mokesčių lengvatomis pagrįstą sąskaitą, kuri padeda šeimoms sutaupyti pinigų švietimo išlaidoms padengti. Kai jūsų vaikas yra 10 ar daugiau metų nuo kolegijos, galite naudoti agresyvų turto paskirstymą, turėdami didelę atsargų dalį. Vaikui artėjant prie universitetinio amžiaus, turite subalansuoti turtą taip, kad jūsų turto paskirstymas būtų konservatyvesnis. Norėdami įsigyti obligacijas, o ne akcijas, naudokite sąskaitos įmokas. Laikui bėgant sąskaitos vertė turi būti nestabili ir stabilesnė, kad galėtumėte išsiimti pinigus savo vaiko mokymui, kai jums jo prireiks, neparduodant nuostolingų investicijų. Kai kuriuose 529 planuose netgi yra galimybių, susijusių su amžiumi, kurios veikia kaip tikslinės senatvės pensijos fondai, tačiau trumpesnis laikotarpis susijęs su vaikų auginimu ir siuntimu į koledžą.

Taip pat būdamas 45 metų amžiaus, jei tau labai sekėsi ir atidžiai stebėjai savo išlaidas, gali būti, kad pasitrauki anksčiau. Tokiu atveju gali tekti pradėti balansuoti link konservatyvesnio turto paskirstymo. Vėlgi, jūs galite nenorėti - tai priklauso nuo jūsų filosofijos apie nuosavybės teises į pensiją, kuri vėlgi priklauso nuo jūsų rizikos toleravimo. Kai esate nuo pensijos nuo 10 iki 10 metų, jūsų portfelis laikomas pereinamuoju etapu. Dauguma ekspertų teigia, kad turėtumėte pereiti prie turto paskirstymo, kuris yra labiau vertinamas obligacijų, o ne akcijų atžvilgiu, tačiau ne per stipriai, nes jums vis tiek reikia nuolatinio augimo, kad nepergyventumėte savo portfelio. Užuot judėję link 40% obligacijų, 60% akcijų turto paskirstymo, kuris gali būti rekomenduojamas tam, kuris planuoja išeiti į pensiją sulaukęs 65 metų, galite pereiti prie 50/50 paskirstymo. Atlikdami pusiausvyrą, jūs parduodate akcijas ir pirksite obligacijas.

Amžius 65 metai

Dauguma žmonių, kurie gali sau leisti išeiti į pensiją, 65 metai yra ankstyvieji išėjimo į pensiją metai (arba prieš tai). (Pilnas socialinio draudimo išėjimo į pensiją amžius šiuo metu yra 66 metai; „Medicare“ prasideda nuo 65 metų.) Tai gali reikšti, kad pradedama skaičiuoti išėjimo į pensiją sąskaitos turtą siekiant gauti pajamų. Jei subalansuosite savo portfelį tokiame amžiuje, tai gali reikšti akcijų pardavimą ir palaipsniui perkelti savo portfelį link sunkesnių obligacijų, kurių svoris sensta. Vienintelis laimikis yra tas, kad nenorėsite nuostolingai parduoti atsargų; kokias investicijas parduosite siekdami gauti pajamų, priklausys nuo to, ką galite parduoti siekdami pelno. Būdami diversifikuoti kiekvienos pagrindinės turto klasės (pavyzdžiui, turėdami ir didelių, ir mažų kapitalų akcijų fondus, tiek tarptautinius, tiek vietinius akcijų fondus, tiek vyriausybės, tiek įmonių obligacijas), jūs turite geresnę galimybę visada turėti turto parduoti pelnas.

Jūs taip pat turėtumėte turėti išėjimo į pensiją strategiją - galbūt ketinate išimti 4% savo portfelio likučio pirmaisiais metais ir pakoreguoti tą dolerio sumą pagal infliacijos lygį kiekvienais kitais metais. Portfelio balansavimui reikės kitokio požiūrio, nes jūs dabar apskaitote reguliarų pasitraukimą, o prieš išeidami į pensiją buvote apskaitę tik (arba daugiausia) įmokas. Taip pat gali būti, kad atsiimsite iš kelių paskyrų, o tai gali reikšti kelių sąskaitų balansavimą. Kai jums sueis 70 ½, turėsite pradėti reikalauti minimalaus paskirstymo (RMD) nuo 401 (k) s ir tradicinių IRA, kad išvengtumėte mokesčių nuobaudų.

Kai imsite RMD, galėsite iš naujo subalansuoti savo portfelį, pardavę per didelę turto klasę. Atminkite, kad mokėsite mokesčius už pajamų pašalinimą ir įmokas prieš apmokestinimą, nebent tai yra Rotho sąskaita. Žmonės, turintys nemažą turtą ne pensijų sąskaitose, gali atstatyti pusiausvyrą pigiai ir efektyviai mokesčių srityje, dovanodami įvertintas investicijas į labdarą arba dovanodami mažos bazės akcijas (akcijų akcijas, kurių pradinė vertė yra didžiulė), draugams ar šeimos nariams.

Dabar, kai jūs suprantate, kaip veikia balansavimo procesas, kitas klausimas yra: ar tai padaryti patys, pasitelkti patarėją robo klausimais ar pasitelkti tikrą, gyvą patarimą dėl investicijų. Apsvarstykite kiekvieno privalumus ir trūkumus įgūdžių, laiko ir sąnaudų atžvilgiu.

„Pasidaryk pats“ portfelio balansavimas

Jei norite iš naujo subalansuoti savo portfelį, be patarėjo robo patarėjo ar patarimo dėl investavimo, jums nereikia leisti jokių pinigų. Ką tai jums kainuoja, laikas; kiek laiko priklauso nuo jūsų investicijų sudėtingumo ir supratimo, kaip subalansuoti. Jei turite vieną IRA su vienu vertybinių popierių biržos fondu ir vienu obligacijų biržos fondu, balansuoti bus greitai ir lengva. Kuo daugiau sąskaitų ir kuo daugiau lėšų, tuo sudėtingesnė užduotis.

Dažniausias pertvarkymo patarimas yra parduoti investicijas, kuriose turite antsvorio - kurios beveik visada bus akcijos, nes jos auga greičiau nei obligacijos, kaip minėjome anksčiau - ir panaudoti tuos pinigus nusipirkti investicijas, kuriose turite nepakankamai svorio ir kuriose beveik visada bus ryšys. Tačiau paprastesnis būdas, galintis turėti mažesnes operacijų sąnaudas, yra naudoti bet kokius naujus įnašus į jūsų sąskaitą, kad nusipirktumėte investicijas, kurių jums reikia daugiau.

Jei gausite premiją metų pabaigoje, mokesčių grąžinimą ar didelę dovaną, naudokite tuos pinigus. Jei įmokėsite vienkartinę įmoką į savo IRA, paskirstykite tuos pinigus tarp akcijų ir obligacijų taip, kad būtų subalansuotas jūsų portfelis. Galbūt ne iki galo perskirstysite savo investicijas į savo tikslinį santykį, tačiau galite priartėti prie pakankamai arti, kad dėl pardavimo verta nepatirti jokių operacijų išlaidų. Atsižvelgiant į tai, daugelis tarpininkavimo firmų siūlo investicinius fondus ir ETF be operacijų mokesčio - tokiu atveju jums nieko nekainuos, jei norite nusipirkti ir parduoti būtent tai, ko jums reikia.

Didžiausia „pasidaryk pats“ portfelio balansavimo rizika yra viso to nedarymas ir, jei dirbate su apmokestinamąja sąskaita, mokesčiai - ypač trumpalaikiai kapitalo prieaugio mokesčiai, kurių tarifas yra didesnis nei ilgalaikio kapitalo prieaugio mokesčių. Kiekvieną kartą mokėdami investicinius mokesčius, jūs kenčiate nuo savo grynosios grąžos.

Apibendrinant, čia yra pavyzdys, kaip visas šis procesas vyksta.

IŠ VISO PRADINIO PORTFOLIO VERTĖ: 10 000 USD

Paskirstymas prieš balansavimą:

Akcijų investicinio fondo vertė: 7500 USD (75% jūsų portfelio)

Obligacijų investicinio fondo vertė: 2 500 USD (25% jūsų portfelio)

Norėdami subalansuoti:

Parduokite: 500 USD akcijų investicinio fondo

Pirkite: 500 USD obligacijų investicinio fondo

Paskirstymas po balansavimo:

Akcijų investicinio fondo vertė: 7000 USD (70% jūsų portfelio)

Obligacijų investicinio fondo vertė: 3 000 USD (30% jūsų portfelio)

IŠ VISO PABAIGOS PORTFELIO VERTĖ: 10 000 USD

Vienas dalykas gali apsunkinti šį procesą: Obligacijų investicinis fondas, kuriame norite įsigyti papildomų akcijų, gali turėti minimalią investiciją, didesnę nei 500 USD. Jei taip atsitiks, galite įsigyti beveik identiškų obligacijų ETF akcijas, kuriose nėra minimalaus investavimo.

Be to, jei jūs turite mokėti komisinius už pirkimą ar pardavimą, jūsų bendra galutinė portfelio vertė nukris žemiau nei 10 000 USD.

Automatinis portfelio balansavimas

Lengviausias būdas atstatyti „pasidaryk pats“ portfelį yra pasirinkti fondus, kurių valdytojai atlieka balansavimą už jus. Tikslinės datos fondai, kurie yra investiciniai fondai, turintys investicijų krepšelį ir turintys turto paskirstymą, pagrįstą jūsų numatoma (planuojama) išėjimo į pensiją data, yra tokio tipo fondo pavyzdys, kuris automatiškai subalansuojamas. Jūs nieko neturite daryti.

Pavyzdžiui, investuotojams skirtas fondas, kurio numatoma išėjimo į pensiją data yra 2040 m., Gali turėti pradinį tikslinį turto paskirstymą - 90% akcijų ir 10% obligacijų. Fondo valdytojai rebalansuos fondą tiek kartų, kiek reikia, kad būtų išlaikytas tas tikslinis paskirstymas. Be to, jie laikui bėgant pakeis fondo turto paskirstymą, padaro jį konservatyvesnį ir iki 2040 m. Šių fondų išlaidų santykis paprastai yra mažas; pramonės vidurkis 2015 m. gruodžio 31 d. buvo 0, 43%.

O kaip subalansuoti investiciniai fondai? Taip pat vadinami mišriaisiais fondais arba turto paskirstymo fondais, jie yra panašūs į tikslinės datos fondus tuo, kad jie turi ir akcijų, ir obligacijas bei siekia išlaikyti specialų paskirstymą, pavyzdžiui, 60% akcijų ir 40% obligacijų. Tačiau paskirstymas laikui bėgant nesikeičia; subalansuotos lėšos yra skirtos bet kokio amžiaus investuotojams. Subalansuoti fondai, kaip ir tikslinės datos fondai, balansuojami automatiškai. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Esmė

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.