Kaip federalinis rezervas veikia hipotekos normas
„Bankrate“ duomenimis, 2017 m. Kovo mėn. 4, 38%, remiantis 30 metų fiksuota hipoteka, padidėjo 81 baziniu punktu, nes prieš rinkimus, per kuriuos Federalinis rezervų bankas kartą pakėlė palūkanų normas. Fed neturi galimybės tiesiogiai nustatyti hipotekos normų, tačiau ji sukuria pinigų politiką, kuri netiesiogiai veikia šias palūkanų normas. ( Susiję su kokią didelę įtaką daro Fed?)
Pavyzdžiui, reaguodamas į finansinę krizę, Federalinis rezervų bankas ėmėsi neįprasto žingsnio, pradėdamas kiekybinę lengvinimo programą, pagal kurią iždo obligacijomis supirko hipoteka užtikrintus vertybinius popierius ir vyriausybės skolą. Programa, kuri prasidėjo 2008 m. Lapkričio mėn. Ir baigėsi 2014 m., Padidino pinigų pasiūlą šalies finansų sistemose.
Tai paskatino bankus lengviau skolinti pinigus. Tai taip pat pakėlė kainą ir sumažino vertybinių popierių biržos įsigytų vertybinių popierių rūšių pasiūlą. Dėl visų šių veiksmų paskolų palūkanų normos, įskaitant hipotekos palūkanų normas, buvo žemos. (Taip pat žiūrėkite: Kiekybinis palengvinimas: ar jis veikia?)
Pinigų politikos priemonės
Federalinis rezervų bankas savo ekonomine politika siekia paveikti ekonomiką, infliaciją ir užimtumą. Viena iš priemonių, kuria ji naudojasi vykdydama pinigų politiką, yra federalinių fondų normos nustatymas. Tai yra trumpalaikė palūkanų norma, kuria JAV finansinės institucijos (tokios kaip bankai, kredito unijos ir kitos federalinių atsargų sistemoje) skolina pinigus viena kitai per naktį, kad atitiktų privalomą atsargų lygį. Kiekvienas skolinantis ir skolinantis bankas derasi dėl palūkanų normos. Kartu visų šių normų vidurkis sudaro federalinių fondų normą.
Kaip ir hipotekos normos, federalinis rezervas tiesiogiai nenustato federalinių lėšų normos. Vietoj to, jis nustato federalinių fondų normos tikslą ir imasi veiksmų paveikti kursą tikslo link. Federalinė fondo norma daro įtaką visoms kitoms palūkanų normoms, įskaitant trumpalaikes ir ilgalaikes palūkanų normas, Forex ir daugybę kitų paskesnių efektų. Pastaraisiais metais Fed išlaikė žemiausią tikslinę federalinių fondų normą - nuo 0, 25 proc. Iki 0, 75 proc.
Pagrindinis būdas, kuriuo Fed gali paveikti federalinių fondų kursą, yra naudoti dar vieną savo pinigų politikos įrankį - atvirosios rinkos operacijas. Tai yra tada, kai Fed perka ir parduoda vyriausybės vertybinius popierius, tokius kaip obligacijos. Kai centrinis bankas nori sugriežtinti pinigų politiką ir siekia didesnės federalinių fondų normos, jis pasisavina pinigus iš sistemos, parduodamas vyriausybės obligacijas.
Kai nori lengvesnės pinigų politikos ir siekia mažesnės federalinių fondų normos, Fed imasi priešingų veiksmų pirkdamas vyriausybės vertybinius popierius, kad į sistemą įvestų daugiau pinigų. Iš kur gaunami pinigai visoms šioms vyriausybės obligacijoms įsigyti? Centrinis bankas, kaip centrinis bankas, gali tiesiog sukurti pinigus.
Fed ne tik orientuojasi į federalinių fondų kursą ir naudojasi atvirosios rinkos operacijomis, bet ir kitų instrumentų, turinčių įtakos pinigų politikai. Tai apima bankų atsargų poreikio pakeitimą, padidinant ar sumažinant jų dydį, paskolų bankams sąlygų pakeitimą per savo nuolaidų langą, taip pat palūkanų normos, kurias moka banko indėliai, rezervus.
Ripple efektas
Kai dėl federalinių rezervų bankai skolinasi brangiau, nustatydami aukštesnę federalinių lėšų normą, bankai savo ruožtu perkelia didesnes išlaidas savo klientams. Vartotojų skolinimosi palūkanų normos, įskaitant hipotekų normas, paprastai didėja. Kylant trumpalaikėms palūkanų normoms, paprastai kyla ir ilgalaikių palūkanų normos. Kai tai atsitiks ir 10 metų iždo obligacijų palūkanų norma, daranti įtaką įprastos 30 metų hipotekos normai, kils į viršų, hipotekos normos taip pat linkusios kilti. ( Susijęs susivėlęs palūkanų normos, hipotekos normų ir ekonomikos internetas)
Hipotekos kreditoriai nustato palūkanų normas remdamiesi jų lūkesčiais dėl būsimos infliacijos ir palūkanų normomis. Įkeitimu užtikrintų vertybinių popierių pasiūla ir paklausa taip pat daro įtaką palūkanų normoms. Taigi federalinio rezervo veiksmai turi esminį poveikį hipotekos palūkanų normai.
Esmė
Federalinių rezervų bankas siekia išlaikyti ekonominį stabilumą ir daro įtaką bankų paskolų palūkanų normoms.
Kai Fed nori padidinti ekonomiką, imti hipoteką paprastai tampa pigiau. Kai Fed nori suvaržyti ekonomiką, ji imasi pinigų iš sistemos, o tai reiškia, kad skolininkai greičiausiai mokės didesnes palūkanas už hipoteką.