Kryžminio valiutos apsikeitimo apibrėžimas ir pavyzdys

Kas yra valiutų apsikeitimo sandoriai?

Kryžminių valiutų apsikeitimo sandoriai yra ne biržos (OTC) išvestinė priemonė, sudaryta tarp dviejų šalių susitarimo pakeisti palūkanų mokėjimus ir pagrindinę sumą, išreikštą dviem skirtingomis valiutomis. Keičiant valiutą, palūkanų ir pagrindinės sumos viena valiuta keičiamos į pagrindinę ir palūkanų mokėjimus kita valiuta. Palūkanų mokėjimai keičiasi nustatytais laiko tarpais sutarties galiojimo metu. Kryžminių valiutų apsikeitimo sandoriai yra lengvai pritaikomi ir gali apimti kintamąsias, fiksuotas palūkanų normas arba abi.

Kadangi abi šalys keičiasi pinigų sumomis, nereikia, kad valiutų apsikeitimo sandoriai būtų parodyti bendrovės balanse.

1:43

Valiutų apsikeitimas

Mainai direktoriui

Kryžminiu valiuta, susitarimo pradžioje naudojama valiuta taip pat paprastai naudojama valiutoms keistis sutarties pabaigoje. Pvz., Jei apsikeitimo sandorio metu įmonė A atiduoda įmonei B 10 mln. Svarų mainais už 13, 4 mln. USD, tai reiškia 1, 34 GBP / USD kursą. Jei sutartis sudaroma 10 metų, 10 metų pabaigoje šios įmonės keis tas pačias sumas tarpusavyje, paprastai tuo pačiu valiutos kursu. Valiutos kursas rinkoje gali drastiškai skirtis per 10 metų, o tai gali sukelti alternatyvių išlaidų ar padidėjimo. Tačiau įmonės paprastai naudojasi šiais produktais norėdamos apsidrausti nuo palūkanų normos ar pinigų sumos, o ne spėlioti.

Bendrovės taip pat gali susitarti įvertinti nominalią paskolos sumą rinkai. Tai reiškia, kad kintant valiutos kursui, šalys perveda mažas pinigų sumas, kad kompensuotų. Tai reiškia, kad paskolos vertės yra vienodos, atsižvelgiant į rinkos vertę.

Keitimasis palūkanomis

Kryžminio valiutos apsikeitimo sandoriai gali apimti abi šalis, mokančias fiksuotą kursą, abi šalys moka kintamą palūkanų normą, viena šalis moka kintamą palūkanų normą, o kita moka fiksuotą palūkanų normą. Kadangi šie produktai yra nereceptiniai, jie gali būti struktūrizuojami taip, kaip nori abi šalys. Paprastai palūkanų mokėjimai apskaičiuojami kas ketvirtį.

Paprastai už palūkanų mokėjimą atsiskaitoma grynaisiais, o ne išskaitoma, nes kiekvienas mokėjimas bus vykdomas skirtinga valiuta. Todėl mokėjimo dienomis kiekviena įmonė sumoka savo skolą ta valiuta, kuria jie yra skolingi.

Valiutų apsikeitimo sandorių naudojimas

Valiutų apsikeitimo sandoriai dažniausiai naudojami trimis būdais.

Pirma, valiutų apsikeitimo sandoriai gali būti naudojami pigesnėms skoloms įsigyti. Tai atliekama gaunant geriausią bet kurios valiutos kursą ir tada ją keičiant į norimą valiutą su grįžtamosiomis paskolomis.

Antra, valiutų apsikeitimo sandoriai gali būti naudojami apsidrausti nuo užsienio valiutos kurso svyravimų. Tai padeda įstaigoms sumažinti riziką patirti didelius valiutų kainų pokyčius, kurie gali smarkiai paveikti pelną / sąnaudas jų verslo vietose, veikiančiose užsienio rinkose.

Galiausiai valiutų apsikeitimo sandoriai gali būti naudojami kaip gynybos priemonė nuo finansų krizės. Valiutų apsikeitimo sandoriai suteikia šalims prieigą prie pajamų leidžiant kitoms šalims skolintis savo valiutą.

• Kryžminių valiutų apsikeitimo sandoriai yra naudojami fiksuoti valiutų kursus nustatytu laikotarpiu.
• Palūkanų normos gali būti fiksuotos, kintamos arba jų derinys.
• Šiomis priemonėmis prekiaujama ne biržoje, todėl dalyvaujančios šalys jas gali pritaikyti.
• Kol valiutos kursas nėra užfiksuotas, vis tiek yra papildomų išlaidų / prieaugio, nes valiutos kursas greičiausiai pasikeis. Tai gali lemti, kad užfiksuotas įkainis po operacijos atrodo gana prastas (arba fantastiškas).
• Kryžminių valiutų apsikeitimo sandoriai paprastai nėra naudojami spekuliavimui, o veikiau tam, kad būtų fiksuotas nustatyto valiutos kurso keitimo kursas su etalonine (arba fiksuota) palūkanų norma.

Valiutų apsikeitimo pavyzdys

Vienas iš dažniausiai naudojamų valiutų apsikeitimo sandorių yra tada, kai dviejų skirtingų šalių įmonės keičiasi paskolų sumomis. Jie abu gauna norimą paskolą norima valiuta, tačiau geresnėmis sąlygomis, nei galėtų gauti bandydami gauti paskolą užsienio valstybėje.

Pavyzdžiui, JAV bendrovė „General Electric“ ketina įsigyti Japonijos jenų, o Japonijos bendrovė „Hitachi“ ketina įsigyti JAV dolerių (USD), šios dvi bendrovės galėtų atlikti apsikeitimą. Tikėtina, kad Japonijos įmonė turi geresnes galimybes patekti į Japonijos skolų rinkas ir gali gauti palankesnes jenos paskolos sąlygas, nei tuo atveju, jei JAV įmonė patektų tiesiai į pačią Japonijos skolų rinką, o atvirkščiai - į Japonijos bendrovę JAV.

Tarkime, kad „General Electric“ poreikis yra 100 mln. Japonijos įmonei reikia 11 milijonų dolerių. Jei jie sutiks pakeisti šią sumą, tai reiškia 90, 9 USD / JPY kursą.

„General Electric“ sumokės 1% už 100 milijonų loan paskolą, o palūkanų norma kintama. Tai reiškia, jei palūkanų normos kils ar kris, tai pakils ir jų palūkanų mokėjimai.

„Hitachi“ sutinka mokėti 3, 5% už jų 11 milijonų dolerių paskolą. Ši norma taip pat kintama. Šalys taip pat galėtų susitarti išlaikyti fiksuotas palūkanų normas, jei jos to nori.

Jie sutinka naudoti 3 mėnesių LIBOR normas kaip savo palūkanų normos etalonus. Palūkanos bus mokamos kas ketvirtį. Sąlyginės sumos bus grąžintos per 10 metų tuo pačiu valiutos keitimo kursu, kuriuo jos sudarė valiutos apsikeitimo sandorį.

Palūkanų normų skirtumą lemia kiekvienos šalies ekonominės sąlygos. Šiame pavyzdyje tuo metu, kai įvedamas valiutų apsikeitimo sandoris, palūkanų normos Japonijoje yra maždaug 2, 5% mažesnės nei JAV.

Sandorio dieną abi įmonės pakeis tariamą paskolos sumą arba ją pakeis.

Per ateinančius 10 metų kiekviena šalis mokės kitas palūkanas. Pvz., „General Electric“ mokės 1% nuo 100 milijonų quarter kas ketvirtį, darant prielaidą, kad palūkanų normos nesikeis. Tai prilygsta 1 milijonui per per metus arba, 000 250 000 per ketvirtį.

Pasibaigus susitarimui, jie keis valiutas atgal tuo pačiu keitimo kursu. Jie nėra veikiami valiutų kursų rizikos, tačiau susiduria su galimomis sąnaudomis ar padidėjimu. Pvz., Jei USD / JPY kursas padidėja iki 100 netrukus po to, kai abi bendrovės įsijungia į skirtingų valiutų apsikeitimo sandorį. USD vertė padidėjo, o jenos vertė sumažėjo. Jei „General Electric“ būtų palaukę šiek tiek ilgiau, jie būtų galėję užsitikrinti 100 milijonų while, o keisdamiesi tik 10 milijonų, o ne 11 milijonų. Tačiau įmonės paprastai nesinaudoja šiais susitarimais, kad spėliotų, o naudojasi tam, kad fiksuotų valiutų kursus nustatytu laikotarpiu.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Užsienio valiutos apsikeitimas Apibrėžimas Užsienio valiutos apsikeitimas yra susitarimas keistis valiuta tarp dviejų užsienio šalių, dažnai naudojamų norint gauti paskolas palankesnėmis palūkanų normomis. daugiau Kaip veikia valiutos apsikeitimas? Valiutos apsikeitimas yra užsienio valiutos keitimo sandoris, apimantis pagrindinės sumos ir palūkanų normą viena valiuta už kitą valiutą. daugiau Apsikeitimas Apsikeitimas yra išvestinė sutartis, per kurią dvi šalys keičiasi tokiomis finansinėmis priemonėmis kaip palūkanų normos, biržos prekės ar užsienio valiuta. daugiau „Performance Index Paper“ (PIP) Performance Index Paper (PIP) yra trumpalaikis komercinis popierius, kurio palūkanų norma yra išreikšta ir mokama bazine valiuta. daugiau „Quanto“ apsikeitimo apibrėžimas „Quanto“ apsikeitimas yra išvestinė finansinė priemonė valiutomis, kai pagrindinis turtas yra skirtingomis valiutomis, o mokėjimas atliekamas ta pačia valiuta. daugiau kintamos kainos apibrėžimas Kintama kaina yra apsikeitimo sandorio dalis, priklausanti nuo kintamojo, įskaitant palūkanų normą, valiutos kursą ar turto kainą. daugiau partnerių nuorodų