Ilgalaikiai nuosavybės vertybiniai popieriai - LEAPS
Ilgalaikiai nuosavybės vertybinių popierių numatymo vertybiniai popieriai (LEAPS) yra viešosios apyvartos opcionų sutartys, kurių galiojimo laikas yra ilgesnis nei vieneri metai. Kaip ir visų opcionų sutarčių atveju, LEAPS suteikia pirkėjui pranašumą, bet ne būtinybę pirkti ar parduoti - atsižvelgiant į tai, ar pasirinkimo sandoris yra pirkimo, ar pardavimo - pagrindinį turtą iš anksto nustatyta kaina jo galiojimo pabaigos dieną arba anksčiau.
Supratimas apie šuolius
Ilgalaikiai akcijų numatymo vertybiniai popieriai nesiskiria nuo trumpalaikių pasirinkimo sandorių, išskyrus vėlesnes galiojimo datas. Ilgesni laikotarpiai iki išpirkimo termino leidžia ilgalaikiams investuotojams įgyti ilgalaikio kainų svyravimo riziką.
Kaip ir daugelyje trumpalaikių opcionų sutarčių, investuotojai moka priemoką - išankstinį mokestį - už galimybę pirkti ar parduoti didesnę ar mažesnę nei pasirinkimo sandorio pradinė kaina. Įspėjimas yra nusistovėjusio turto, kuriuo jis konvertuojamas pasibaigus, kaina. Pvz., 25 USD kaina už GE pirkimo pasirinkimo sandorį reikštų, kad investuotojas gali nusipirkti 100 GE akcijų, kurių galiojimo laikas yra 25 USD. Investuotojas pasinaudos 25 USD galimybe, jei rinkos kaina bus didesnė už streiko kainą. Jei jo bus mažiau, investuotojas leis pasirinkimo sandoriui pasibaigti ir praras už priemoką sumokėtą kainą. Be to, nepamirškite, kad kiekviena pasirinkimo sandorio - pirkimo ar pirkimo - sutartis lygi 100 pagrindinio turto akcijų.
Investuotojas turi suprasti, kad jie surinks lėšų šiose ilgalaikėse sutartyse. Rinkos palūkanų normos pokyčiai ir rinkos ar turto nepastovumas gali padaryti šias galimybes daugiau ar mažiau vertingas priklausomai nuo akcijų paketo ir judėjimo krypties.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ilgalaikiai akcijų numatymo vertybiniai popieriai yra idealūs opcionų prekybininkams, norintiems prekiauti užsitęsusia tendencija.
- LEAPS gali būti taikomas tam tikrai akcijai ar visam indeksui.
- LEAPS dažnai naudojami apsidraudimo strategijose ir gali būti ypač veiksmingi siekiant apsaugoti pensijų portfelius.
Šuolio įmokos
Premijos yra negrąžinamos išlaidos prekybai opcionų rinkoje. Įmokos už LEAPS yra didesnės nei tos pačios akcijos už standartines opcijas. Dėl ilgesnio galiojimo laikotarpio pagrindiniam turtui suteikiama daugiau laiko žengti reikšmingą žingsnį ir investuotojui gauti gerą pelną. Rinkos, žinomos kaip laiko vertės pasirinkimo sandorių rinkos pasirinkimo sandorio vertė, nustato ilgą terminą ir tikrąją sutarties vertę.
Vidinė vertė yra apskaičiuota arba apskaičiuota vertė, susijusi su galimybe uždirbti pelną remiantis turto rinkos ir pradinės kainos skirtumu. Į šią vertę gali įeiti pelnas, kuris jau egzistuoja sutartyje prieš įsigyjant. Sutarties sudarytojas pasinaudos esmine pagrindinio turto ar verslo analize, kad padėtų nustatyti tikrąją vertę.
Kaip minėta anksčiau, pasirinkimo sutarties pagrindas yra 100 turto akcijų. Taigi, jei „Facebook“ (FB) įmoka yra 6, 25 USD, opciono pirkėjas sumoka 625 USD bendrą įmoką (6, 25 USD x 100 = 625 USD).
Kiti veiksniai, kurie gali turėti įtakos priemokų kainai, yra akcijų nepastovumas, rinkos palūkanų norma ir, jei turtas grąžina dividendus. Galiausiai per visą sutarties galiojimo laiką pasirinkimo sandoris turės teorinę vertę, gautą naudojant įvairius kainų nustatymo modelius. Ši svyruojanti kaina rodo, ką savininkas gali gauti, jei parduoda savo sutartį kitam investuotojui nepasibaigus galiojimo laikui.
KELIAI ir trumpalaikės sutartys
LEAPS investuotojams taip pat suteikia galimybę patekti į ilgalaikio pasirinkimo sandorių rinką nereikia naudoti trumpesnio laikotarpio pasirinkimo sutarčių derinio. Trumpalaikių pasirinkimo sandorių galiojimo laikas yra ne ilgesnis kaip vieneri metai. Be LEAPS investuotojai, norintys dvejų metų pasirinkimo sandorio, turės nusipirkti vienerių metų pasirinkimo sandorį, leisti jam pasibaigti ir tuo pat metu įsigyti naują vienerių metų pasirinkimo sandorį.
Procesas, vadinamas sutarčių pratęsimu, investuotojui pateiks pagrindinio turto kainų pokyčius rinkoje ir papildomas pasirinkimo sandorių įmokas. LEAPS suteikia galimybę ilgalaikiam prekybininkui patirti ilgalaikę tendenciją, ypač vienos prekybos saugumą.
LEAPS skambučiai
Nuosavas kapitalas - kitas akcijų pavadinimas - LEAPS pirkimo pasirinkimo sandoriai suteikia investuotojams galimybę gauti naudos iš galimo tam tikrų akcijų kainų kilimo, naudojant mažiau kapitalo nei perkant akcijas grynaisiais iš anksto. Kitaip tariant, premijos kaina už pasirinkimo sandorį yra mažesnė nei grynieji pinigai, reikalingi 100 akcijų vienkartiniam pirkimui. Panašiai kaip trumpalaikių akcijų pasirinkimo sandoriai, „LEAPS“ kvietimai investuotojams suteikia galimybę pasinaudoti savo pasirinkimo sandoriais, perkant bazinių akcijų akcijas mažiausia kaina.
Kitas LEAPS skambučių pranašumas yra tas, kad jie leidžia turėtojui parduoti sutartį bet kuriuo metu prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui. Įmokų skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainų gali sukelti pelną arba nuostolį. Be to, investuotojai turi įtraukti visus mokesčius ar komisinius, kuriuos jų brokeris imasi už pirkimo ar pardavimo sutartį.
KELIAI įveda
LEAPS suteikia investuotojams ilgalaikį apsidraudimą, jei jiems priklauso pagrindinės akcijos. Pardavimo pasirinkimo sandorių vertės padidėjimas, nes mažėja pagrindinės akcijos kaina, ir tai gali kompensuoti nuostolius, patirtus dėl akcijų akcijų. Iš esmės pardavimo kaina gali padėti sušvelninti krintančias turto kainas.
Pavyzdžiui, investuotojui, kuriam priklauso „XYZ Inc.“ akcijos ir kuris nori juos išlaikyti ilgą laiką, gali bijoti, kad akcijų kaina gali kristi. Investuotojas galėjo įsigyti „LEAPS“ akcijų „XYZ“, siekdamas apsidrausti nuo nepalankių ilgojo akcijų kurso pokyčių. LEAPS padeda investuotojams gauti naudos iš kainų kritimo, nereikia parduoti pagrindinių akcijų akcijų.
Trumpasis pardavimas reiškia skolinimąsi iš brokerio akcijų ir jų pardavimą, tikintis, kad pasibaigus akcijų galiojimo laikui jos ir toliau nusidėvės. Pasibaigus galiojimo laikui, akcijos yra perkamos - tikiuosi, už mažesnę kainą - ir pozicija užskaitoma siekiant gauti pelną ar nuostolį. Tačiau skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti labai rizikingas, jei akcijų kaina kils, o ne kris, sukeldama didelius nuostolius.
Rodyklės šuoliai
Apibendrinant galima pasakyti, kad rinkos indeksas yra teorinis portfelis, sudarytas iš kelių pagrindinio turto, atspindinčio rinkos segmentą, pramonės šaką ar kitas vertybinių popierių grupes. Akcijų indeksams yra prieinami LEAPS. Panašiai kaip vieno akcijų LEAPS, indekso LEAPS leidžia investuotojams apsidrausti ir investuoti į indeksus, tokius kaip „Standard & Poor's 500“ indeksas (S&P 500).
Indeksas LEAPS suteikia savininkui galimybę sekti visą akcijų rinką ar konkrečius pramonės sektorius. Indeksas LEAPS leidžia investuotojams užfiksuoti trumpalaikę poziciją pasinaudojant pirkimo pasirinkimo sandoriais arba meškią poziciją naudojant pardavimo pasirinkimo sandorius. Investuotojai taip pat galėtų apsaugoti savo portfelius nuo neigiamų rinkos pokyčių naudodamiesi indekso LEAPS įvedimais.
Argumentai už
Ilgas laikotarpis leidžia parduoti opcioną
Naudojamas ilgalaikiam akcijų paketui ar portfeliui apsidrausti
Galima įsigyti akcijų indeksams
Minusai
Brangesnės įmokos
Ilgas laikotarpis sieja investicinius dolerius
Rinkų ar įmonių judėjimas gali būti neigiamas
Realiojo pasaulio pavyzdys
Tarkime, kad investuotojas turi vertybinių popierių portfelį, į kurį pirmiausia įeina S&P 500 sudedamosios dalys. Investuotojas mano, kad per ateinančius dvejus metus rinkoje gali būti pataisų. Todėl jie perka indeksą LEAPS, kuris siekia „S&P 500“ indekso, kad apsisaugotų nuo neigiamų pokyčių.
Investuotojas perka 2021 m. Gruodžio mėn. LEAPS pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio „S&P 500“ kaina yra 3000 ir, iš anksto sumoka 300 USD už teisę parduoti 3 000 indekso akcijų pasirinkimo sandorio galiojimo dieną.
Jei indeksas pasibaigs iki 3000, pasibaigus jo galiojimo laikui, akcijų paketai portfelyje greičiausiai kris, tačiau LEAPS vertė padidės, ir tai padės kompensuoti portfelio nuostolius. Tačiau, jei S&P padidės, LEAPS pardavimo opcionas baigsis beverčiai, o investuotojui nebus suteikta 300 USD premija.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.