Sėkmės mokestis
Sėkmės mokestis yra mokėjimas, kurį investicijų valdytojas gauna už teigiamą grąžą. Tai priešingai nei valdymo mokestis, kuris imamas neatsižvelgiant į grąžą. Sėkmės mokestį galima apskaičiuoti įvairiais būdais. Dažniausiai tai yra procentinė investicinio pelno dalis, dažnai realizuota ir nerealizuota. Tai didžiąja dalimi yra rizikos draudimo fondų pramonės bruožas, kai už sėkmės mokesčius daugelis rizikos draudimo fondų valdytojų tapo turtingiausiais pasaulio žmonėmis.
Suvokimo mokesčių supratimas
Pagrindinis rezultatų mokesčio pagrindimas yra tas, kad jie suderina fondų valdytojų ir jų investuotojų interesus ir yra paskata fondų valdytojams gauti teigiamą grąžą. Rizikos draudimo fondams tapo įprasta „2 ir 20“ metinių mokesčių struktūra - 2% fondo grynųjų aktyvų vertės valdymo mokestis ir 20% fondo pelno vykdymo mokestis.
Mokesčio už atlikimą pavyzdys
Įsivaizduokite, kad investuotojas užima 10 milijonų dolerių poziciją rizikos draudimo fonde ir po metų grynoji turto vertė (GAV) padidėjo 10% (arba 1 milijonas USD), todėl ta pozicija yra verta 11 milijonų USD. Vadybininkas uždirbs 20% to 1 milijono dolerių pakeitimo arba 200 000 dolerių. Šis mokestis sumažina GAV iki 10, 8 milijono USD, o tai prilygsta 8% grąža nepriklausomai nuo kitų mokesčių.
Didžiausia fondo vertė per tam tikrą laikotarpį yra vadinama aukšto vandens ženklu. Jei fondas nukrenta nuo tokio aukšto, paprastai neimamas mokestis už rezultatus. Vadovai paprastai renka mokestį tik tada, kai pranoksta aukšto vandens lygį.
Kliūtys ir atlikimo mokesčiai
Kliūtis būtų iš anksto nustatytas grąžos lygis, kurį fondas turi atitikti, kad uždirbtų sėkmės mokestį. Kliūtys gali būti indekso arba nustatyto procentinio dydžio rinkinio pavidalu. Pvz., Jei 10% grynosios grynosios grynųjų aktyvų padidėjimui kyla 3% kliūtis, mokesčio už rezultatus bus imamas tik 7% skirtumas. Rizikos draudimo fondai pastaraisiais metais buvo pakankamai populiarūs, kad dabar, palyginti su metais po Didžiojo nuosmukio, mažiau iš jų naudojasi kliūtimis.
Sėkmės mokesčių kritikai, įskaitant Warreną Buffettą, mano, kad iškreipta rezultatų mokesčių struktūra - kai valdytojai dalijasi fondų pelnu, bet ne nuostoliais - tik vilioja fondų valdytojus prisiimti didesnę riziką, kad gautų didesnę grąžą.
Sėkmės mokesčio reglamentas
Įmokos už įmokas, kurias imasi JAV registruoti patarėjai dėl investavimo, patenka į 1940 m. Investicinių patarėjų įstatymą, o mokesčiai, mokami pensijų fondams, kuriems taikomas darbuotojų pensijų pajamų saugumo įstatymas (ERISA), turi atitikti specialius reikalavimus. Rizikos draudimo fondai, žinoma, nepriklauso šiai grupei.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.