Rizikos draudimo fondo patikrinimas

Galvojate apie pirkimą rizikos draudimo fonde? Pasirinkus rizikos draudimo fondą tolesniam vertinimui, pirmas deramo patikrinimo proceso žingsnis yra informacijos rinkimo etapas. Informacijos galima gauti iš rizikos draudimo fondo valdytojo arba trečiųjų šalių šaltinių, atsižvelgiant į informacijos rūšį ir reikalaujamą išsamumo lygį. (Taip pat žiūrėkite: Pažvelk į rizikos draudimo fondus .)

Daugeliu atvejų, prašant informacijos iš rizikos draudimo fondų valdytojo, investuotojas turi sugebėti identifikuoti save kaip akredituotą investuotoją arba registruotą patarėją dėl investavimo (RIA). Šis reikalavimas taip pat tampa privalomas norint gauti informacijos iš daugelio trečiųjų šalių šaltinių. Kai kuriems rizikos draudimo fondų valdytojams reikia tik pasirašyto dokumento, patvirtinančio, kad investuotojas patvirtina savo akredituoto investuotojo statusą, o kiti gali reikalauti asmeninės finansinės atskaitomybės. Kitaip tariant, jūs negalite atidžiai ištirti rizikos draudimo fondo, nebent turite išteklių įsigyti. Darant prielaidą, kad turite išteklių ir patirties, reikalingų investuoti į rizikos draudimo fondą, svarbu atlikti reikiamą kruopštumą, kad būtų užtikrinta, jog „ įdėkite savo pinigus į kuo produktyvesnę vietą. Sužinokite, ką turite žinoti, kad galėtumėte priimti sprendimą, ir kur rasti tą informaciją.

Dokumento prašymas

Vienas iš paprasčiausių peržiūrimų dokumentų yra tai, kas dažnai vadinama pikiograma. Fondo knyga yra pristatymas, kuriame aprašoma įmonė ir jos fondo strategija, dažnai pateikiama išsami informacija apie vadovo strategiją ir procesą, įmonės personalo biografijos ir veiklos istorija.

Žurnalas yra puikus šaltinis preliminariam nustatymui, ar reikia visapusiško kruopštumo. Iki šiol didžioji dalis to, ką investuotojas žino apie rizikos draudimo fondą, yra veiklos rezultatai, todėl išsamus fondo strategijos paaiškinimas gali suteikti investuotojui galimybę nustatyti, ar tai yra fondas, kurio verta siekti. Įvairių rizikos draudimo fondų knygelės gali labai skirtis. Kai kuriuose vadovėliuose yra įvairių vaizdinių priemonių, tokių kaip grafikai ir lentelės, paaiškinančios vadovo strategiją ir investavimo metodiką. Kiti gali skirtis pateikto išsamumo lygiu - nuo trumpų savo investavimo strategijos santraukų iki išsamios portfelio ir pozicijos aptarimo. Peržiūrėtas, paprastasis fondas pateiks investuotojui tinkamą fondo aprašymą.

Jei fondas atrodo įdomus, investuotojas peržiūrėtų siūlymo memorandumą ir pasirašymo dokumentus. Abu dokumentai yra teisėti, todėl investuotojas turėtų atidžiai juos peržiūrėti. Dvi svarbios nagrinėjamos sritys yra nurodomi investavimo tikslai ir vertybinių popierių, į kuriuos leidžiama investuoti rizikos draudimo fondui, aprašymas. Rizikos draudimo fondai tampa lankstesni, o tai leidžia investuoti į vertybinius popierius, nepatenkančius į pagrindines fondo galimybes ir istorines tendencijas. Suteikdami platesnį mandatą, fondai gali daryti oportunistines investicijas laikinai patraukliuose sektoriuose arba pakeisti dėmesį, kai jų investavimo stilius nėra palankus. Nors tai galėtų suteikti rizikos draudimo fondo valdytojui daugiau galimybių investuoti, investuotojui tai taip pat galėtų kelti rizikos valdymo problemas.

Investuotojas turėtų jaustis patogiai, atsižvelgdamas į lankstumo laipsnį, būdingą investavimo įgaliojimams. Pavyzdžiui, jei investuotojas ieško jungimosi arbitražo rizikos draudimo fondo valdytojo, jis turėtų saugotis investavimo įgaliojimo, kuris taip pat leidžia rizikos draudimo fondo valdytojui investuoti į biržos prekes, ateities sandorius ar privatų kapitalą, kurie nebūtinai yra susijungimo arbitražo principai. tipo investicijos. Platesni investavimo įpareigojimai gali pakeisti rizikos draudimo fondo riziką ar grąžos lūkesčius ir gali turėti įtakos likvidumui. Būkite atsargūs dėl labai plačių mandatų.

Investavimo sąlygos

Investuotojas taip pat turėtų peržiūrėti investavimo sąlygas. Investicinės sąlygos, be kita ko, apima minimalias investavimo sumas, akcijų klases, mokesčių sąlygas, išpirkimo ir įspėjimo laikotarpius.

• Minimali investicija: ne tik investuotojas gali nustatyti savo paskirstymo sumų įvertinimus, bet ir minimali investicija gali suteikti investuotojui idėją apie fondo investuotojų tipus. Aukštesni minimalūs rodikliai rodo didesnį institucinių investuotojų skaičių arba ypač didelę grynąją vertę turinčių asmenų skaičių, palyginti su mažesniais minimumais, kurie reikštų didesnį individualių investuotojų skaičių.
• Akcijų klasės: Kai kurie fondai turės tik vieną akcijų klasę. Tačiau kiti turės keletą akcijų klasių, kurios gali turėti skirtingas investavimo sąlygas, mokesčių struktūrą ar investavimo mandatus. Svarbu pažymėti, kad kai kurios akcijų klasės leidžia mažiau likvidžias investicijas nei kitos akcijų klasės.
• Mokesčio sąlygos: Pramonės norma yra „dvi ir 20“. Tai reiškia, kad fondas apmokestina 2% valdomo turto (valdymo mokestis) ir 20% pelno (skatinamąjį mokestį). Į mokesčio sąlygas taip pat turėtų būti įtrauktas aukšto vandens ženklas, pagal kurį, prieš renkant skatinimo mokesčius, rizikos draudimo fondui turi būti viršyta bet kokia aukščiausia riba.
• Išpirkimo sąlygos ir pranešimo laikotarpis: kai kurie fondai leidžia išimti kas mėnesį, kiti - tik ketvirčius, pusmetį ar metus. Šios sąlygos turi kritinę įtaką likvidumui ir portfelio valdymo procesui. Tačiau investuotojas turėtų įvertinti sąlygas, susijusias su fondo investavimo strategija, ir nustatyti jų suderinamumą. Retas išpirkimo laikotarpis nebūtinai yra trūkumas, nes investuotojas gali norėti užtikrinti, kad išpirkimai nebus vykdomi dažnai ir dažnai. Kai kurie fondai bus nubausti už dažną investuotojų išpirkimą.

Konferencinis skambutis

Prieš konferencijos pokalbį investuotojas turėtų gauti visą jam reikalingą informaciją, kad galėtų priimti sprendimą dėl investavimo. Norėdami pasirengti konferencijos pokalbiui, investuotojas turėtų atlikti šią veiklą:

1. Parengkite svarbių klausimų, į kuriuos reikėtų atsakyti per visą deramo patikrinimo procesą, sąrašą.
2. Įsitikinkite, kad peržiūrėjote įrašų knygą, pateikdami atmintines ir atlikimo analizės duomenis. Ši informacija bus pagrindas pokalbiui kurti ir gali atsakyti į daugelį jūsų klausimų prieš konferencinį pokalbį.
3. Suplanuokite patogų skambučio laiką ir atsižvelkite į tai, kad rizikos draudimo fondo valdytojas gali nenorėti kalbėti tik po rinkos valandų.
4. Įsitikinkite, kad visi tinkami žmonės budi, kad laikas nebūtų švaistomas ieškant kitų. Skambučio trukmė neturėtų trukti ilgiau nei valandą, ir jūs norite maksimaliai išnaudoti šį laiką.
5. Jei investuotojo požiūriu skambins daugiau nei vienas asmuo, būtinai suderinkite pokalbį, kad jis netaptų chaotišku klausimų ir atsakymų seansu. Tikslas yra užmegzti gilų dialogą su rizikos draudimo fondo valdytoju, o ne tik užpildyti klausimyną.
6. Paprašykite fondo valdytojo aprašyti savo ankstesnę patirtį, kaip vystėsi jo strategija ir kokia yra jo / jos ateities vizija. Vadovas turėtų sugebėti papasakoti istoriją, kuri lemia jo dabartinį investavimo procesą ir kaip jis užtikrins didesnę grąžą nei dabartinėje, tiek būsimoje aplinkoje.
7. Paprašykite vadovo apibūdinti konkrečias praeities investicijas, kurios buvo sėkmingos, ir tas, kurios buvo nesėkmės. Vadovas turėtų mokėti apibūdinti nesėkmes ir iš jų išmoktas pamokas.
8. Apibūdinkite savo sprendimų priėmimo procesą ir kitus veiksmus.
9. Supažindinkite su vizito biure galimybe ir nustatykite tinkamą kontaktinį asmenį vizito organizavimui.

Vizitas biure

Priklausomai nuo apsidraudimo fondo strategijos tipo ir įgyvendinto rizikos draudimo fondo užsakomųjų paslaugų apimties, apsilankymas biure turėtų trukti nuo kelių valandų iki kelių dienų. Daugelis rizikos draudimo fondų vis dažniau perkelia savo paslaugas „back office“, todėl apsilankymas biure gali neapimti „back-office“ galimybių įvertinimo.

Vizitai biure turėtų būti rengiami kasmet. Nors bendravimas turėtų vykti reguliariai ištisus metus, svarbu periodiškai lankytis, kad būtų ne tik užmegzti santykiai su rizikos draudimo fondo valdytoju, bet ir vizualiai įvertinti bet kokius pokyčius biuro aplinkoje, personalo ar net fizinėje aplinkoje. rizikos draudimo fondo valdytojo išvaizda, kad būtų galima nustatyti bet kokius pokyčius, kurie gali reikšti didelį stresą ar blogą sveikatą.

Vykdant vizitą biure svarbu susitikti su visais susijusiais darbuotojais ir praleisti pakankamai laiko su jais, kad būtų galima įvertinti jų galimybes ir fondo riziką.

• Investicijų sprendimų priėmėjai: Akivaizdu, kad svarbiausias asmuo, su kuriuo reikia susitikti vizito biure metu, yra tas asmuo ar žmonės, priimantys investicinius sprendimus. Tai puikus laikas įsigilinti į temas, aptartas pirminio konferencijos metu, arba problemas, iškilusias tęstinio deramo patikrinimo proceso metu.
• Idėjų generatoriai: Rizikos draudimo fondų valdytojai gali patys kurti idėjas, pasikliauti analitikų komanda, kad surastų naujų galimybių arba naudotųsi abiejų deriniu individualiu ar komandos pagrindu. Investuotojui svarbu apklausti visus, kurie prisideda prie idėjos ir investavimo proceso tuo atveju, jei didžiausias indėlis palieka įmonę.
• Rizikos valdytojas arba komitetas: Idealiu atveju, kai fondas sudarys atskiras investavimo ir rizikos grupes, o rizikos komanda atsakinga už portfelio stebėjimą ir užtikrinimą, kad jis būtų laikomasi numatytų rizikos parametrų.
• CFO / Operacijų vadovas: „Back-office“ vadovas turėtų sugebėti aprašyti visus įmonės procesus, o investuotojas turėtų sutelkti dėmesį į finansinę kontrolę, pavyzdžiui, pasirašymo įgaliojimus, atitiktį, prekybos vykdymo procesus ir finansinę atskaitomybę.

Kai kurios konkrečios funkcijos gali apimti:

• IT: Tai apima prekybos programinę įrangą ir sistemas, portfelio rizikos analizės programinę įrangą, duomenų bazių ir saugojimo sistemas bei nenumatytų atvejų planavimą nelaimės atveju.
• Apskaita: Tai apima grynosios turto vertės skaičiavimą, fondo auditą ir fondo administravimą.
• Nuorodos: Investuotojai, kurie šiuo metu yra investuoti į fondą arba kurie anksčiau buvo investuoti į fondą, gali suteikti gerą idėją apie valdytojo bendravimą, sąžiningumą ir nuoseklumą.

Kita informacija

Galiausiai yra viešųjų ir užmokesčio šaltinių, kurie gali būti naudojami rinkti papildomą informaciją apie fondą ir jo vadovus. Internetiniai ir spausdinti naujienų šaltiniai, tokie kaip „The Wall Street Journal“, „Google“, „FINalternatives“, „hedgefund.net“, „Aldbourne Village“, „Yahoo“, „LexisNexis“ ir daugybė kitų šaltinių, gali būti naudojami ieškant pranešimų ar naujienų apie firmą ar atskirus jos vadovus.

Esmė

Tinkamas rizikos draudimo fondo patikrinimas priklauso nuo galimybės veiksmingai rinkti ir analizuoti informaciją apie fondą. Rizikos draudimo fondas gali pateikti informacijos, kurios neprašoma, tačiau investuotojas turėtų manyti, kad bus teikiama tik prašoma informacija. Taigi tinkamas dokumentų sąrašas, klausimynai ir interviu užtikrins, kad investuotojas būtų tinkamai informuotas apie fondą prieš priimdamas investavimo sprendimą. Atminkite, kad informacijos rinkimo procesas reiškia, kad rizikos draudimo fondų valdytojas sąžiningai teikia išsamią ir tikslią informaciją, o tyčinis sukčiavimas greičiausiai bus atskleistas atliekant išsamų deramo patikrinimo procesą.