Kainos ir pardavimo santykis (P / S santykis)
Kainos ir pardavimo santykis (P / S) yra vertinimo santykis, kuris palygina įmonės akcijų kainą su jos pajamomis. Tai yra kiekvieno įmonės pardavimo ar pajamų dolerio vertės rodiklis.
P / S santykis gali būti apskaičiuojamas dalijant bendrovės rinkos kapitalizaciją iš bendro pardavimo per nustatytą laikotarpį - paprastai dvylika mėnesių, arba pagal akciją, padalijant akcijų kainą iš vienos akcijos pardavimo. P / S santykis taip pat žinomas kaip „pardavimų daugkartinis“ arba „daugybinis pajamų“.
Kainos ir pardavimo (P / S) santykio apskaičiavimas
P / S santykis = MVSSPS kur: MVS = Vienos „ShareSPS“ rinkos vertė = Akcijų pardavimai \ prasideda {suderinta} ir \ tekstas {P / S santykis} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ textbf {kur:} \\ & MVS = \ tekstas {Vienos akcijos rinkos vertė} \\ & SPS = \ tekstas {Akcijų pardavimai} \\ \ pabaiga {suderinta} P / S santykis = SPSMVS, kur: MVS = Vienos „ShareSPS“ rinkos vertė = Akcijos pardavimai Visiem, kas tajaa, tas ir jaa.
Norint nustatyti P / S santykį, dabartinę akcijų kainą reikia padalyti iš vienos akcijos pardavimo. Dabartinę akcijų kainą galite sužinoti įdėdami akcijų simbolį į bet kurią pagrindinę finansų svetainę. Vienos akcijos pardavimo metrika apskaičiuojama padalinant bendrovės pardavimus iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- P / S santykis yra pagrindinė analizės ir vertinimo priemonė, parodanti, kiek investuotojai nori mokėti už akcijos pardavimo dolerį.
- P / S santykis paprastai apskaičiuojamas dalijant akcijų kainą iš pagrindinės bendrovės pardavimų vienai akcijai.
- P / S santykis neatsižvelgia į tai, ar įmonė uždirba, ar kada nors uždirbs.
Kainos ir pardavimo santykis
Koks gali būti jūsų kainos ir pardavimo (P / S) santykis
Kainos ir pardavimo santykis yra pagrindinė analizės ir vertinimo priemonė investuotojams ir analitikams. Šis santykis parodo, kiek investuotojai nori mokėti už pardavimo dolerį. Kaip ir visi santykiai, P / S santykis yra pats aktualiausias, kai naudojamas palyginant to paties sektoriaus įmones. Mažas santykis gali reikšti, kad atsargos yra nepakankamai įvertintos, o santykis, žymiai didesnis už vidurkį, gali reikšti pervertinimą.
Paprastai pardavimo ir pardavimo santykio metu naudojamas 12 mėnesių laikotarpis paprastai yra pastaruosius keturis ketvirčius (dar vadinamus 12 mėnesių pabaigoje arba TTM) arba paskutinius arba einamuosius fiskalinius metus. Kainos ir pardavimo santykis, pagrįstas prognozuojamais einamųjų metų pardavimais, vadinamas išankstiniu santykiu.
Kaip naudoti kainos ir pardavimo santykį (P / S)
Kaip pavyzdį apsvarstykite „Acme Co.“ ketvirčio pardavimus, parodytus žemiau esančioje lentelėje. 1 fiskalinių metų (FY1) pardavimai yra faktiniai pardavimai, o 2 FY pardavimai yra vidutinės analitikų prognozės (tarkime, kad šiuo metu esame FY2 pirmojo ketvirčio). „Acme“ turi 100 milijonų neapmokėtų akcijų, o šiuo metu akcijos prekiauja 10 USD.
| FY1 – Q1 | FY1 – Q2 | FY1 – Q3 | FY1 – Q4 | FY2 – Q1 | FY2 – Q2 | FY2 – Q3 | FY2 – Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pajamos (mln. USD) | 100 USD | 110 USD | 120 USD | 5 USD 5 | 130 USD | 135 USD | 130 USD | 125 USD |
Šiuo metu „Acme“ P / S santykis 12 mėnesių pabaigoje bus apskaičiuojamas taip:
- Pardavimai per pastaruosius 12 mėnesių (TTM) = 455 mln. USD (visų FY1 verčių suma)
- Vienos akcijos pardavimai (TTM) = 4, 55 USD (455 mln. USD pardavimai / 100 mln. Neapmokėtų akcijų)
- P / S santykis = 2, 2 (10 USD akcijos kaina / 4, 55 USD vienos akcijos pardavimai)
„Acme“ P / S santykis einamaisiais fiskaliniais metais būtų apskaičiuojamas taip:
- Pardavimai einamaisiais fiskaliniais metais (FY2) = 520 mln. USD
- Vienos akcijos pardavimai = 5, 20 USD
- P / S santykis = 10 USD / 5, 20 = 1, 92
Jei „Acme“ kolegos, kurie, mūsų manymu, yra įsikūrę tame pačiame sektoriuje ir yra panašaus dydžio pagal rinkos kapitalizaciją, prekiauja vidutiniu P / S santykiu (TTM) 1, 5, palyginti su „Acme“ 2, 2, tai rodo priemokos vertinimą kompanija. Viena to priežasčių gali būti 14, 2% pajamų augimas, kurį „Acme“ tikimasi paskelbti einamaisiais fiskaliniais metais (520 mln. USD, palyginti su 455 mln. USD), kuris gali būti geresnis nei tikimasi jos bendraamžiams.
Žengdami šį žingsnį toliau, pagalvokite apie „Apple“ (NASDAQ: AAPL) fiskalines 2018 metų pajamas, kurios sudaro 265, 6 milijardo JAV dolerių. Turėdamas 4, 73 milijardo neapmokėtų akcijų 2019 m. Sausio mėn., „Apple“ vienos akcijos pardavimai siekia 56, 15 USD. Akcijos kaina yra 156, 82 USD, o P / S santykis yra 2, 8. Tuo tarpu „Google“ (NASDAQ: GOOGL) prekiauja su 5, 9 P / S santykiu, o „Microsoft“ (NASDAQ: MSFT) - 7, 2, tai rodo, kad „Apple“ gali būti nepakankamai įvertinta.
Skirtumas tarp P / S santykio ir EV / Pardavimų
Į P / S santykį neatsižvelgiama į skolas. Tačiau įmonės vertės ir pardavimo santykis (EV / pardavimai) yra. EV / pardavimo santykis naudoja įmonės vertę, o ne rinkos kapitalizaciją, kaip P / S santykis. Įmonės vertė prideda skolas ir privilegijuotas akcijas prie rinkos viršutinės ribos ir atima grynuosius pinigus. Teigiama, kad EV / pardavimo santykis yra didesnis, nors jis apima daugiau žingsnių ir ne visada yra toks lengvai prieinamas.
P / S santykio naudojimo apribojimai
P / S santykis neatsižvelgia į tai, ar įmonė uždirba, ar kada nors uždirbs. Taip pat gali būti sunku palyginti įvairių pramonės šakų įmones. Vaizdo žaidimus gaminančios įmonės, palyginti su mėgstamomis mažmeninės prekybos prekėmis, pardavimus pavers pelnais turės skirtingas galimybes.
Taip pat P / S santykiai neatsižvelgia į skolų apkrovas ar įmonės balanso būklę. T. y., Įmonė, beveik neturinti skolų, bus patrauklesnė nei labai skolinga įmonė, turinti tą patį P / S santykį.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.