Minkštos doleriai
Lengvatiniai doleriai yra priemonė mokėti brokerių įmonėms už savo paslaugas iš komisinių, o ne įprastomis tiesioginėmis išmokomis (kietų dolerių mokesčiais). Investuojanti visuomenė paprastai neigiamai vertina švelnaus dolerio susitarimus, nes, jų manymu, pirkimo-pardavimo firmos turėtų padengti išlaidas iš savo pelno, o ne iš investuotojų kišenės. Kaip įprasta, kietų dolerių kompensacija naudojama vis dažniau.
SUMAŽINIMAS Minkštos doleriai
Pvz., Investicinis fondas gali pasiūlyti sumokėti už tarpininkavimo įmonės tyrimus už tarpininkavimą. Tarkime, kad didelės kapitalizacijos vertės fondas nori nusipirkti tyrimų iš „XYZ Brokerage Firm“. Fondas gali susitarti išleisti mažiausiai 10 000 USD komisinių už tarpininkavimo paslaugas mainais už tyrimus; tai reikštų lengvo dolerio mokėjimą. Arba, jei fondas tiesiog norėjo nusipirkti tyrimus ir nesutiko su jokiu minkštų dolerių mokesčiu, jam gali tekti sumokėti brokerių įmonei 7000 USD kietų dolerių (grynaisiais) už paslaugą.
Kaip veikia minkšto dolerio sandoris
Komisinis mokestis už prekybą, kurį institucinis investuotojas galėjo sumokėti brokerio įmonei, yra 6 centai už akciją, tačiau iš tikrųjų tai kainuoja tik 3 centus už akciją. Kiti 3 centai naudojami lengvatinėms dolerių nuolaidoms. Pagal šį susitarimą institucinis investuotojas įpareigotas nukreipti būsimus sandorius tarpininkavimo įmonei. Nė vienas iš šių punktų nekelia problemų Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEK), jei investuotojas įvykdo geriausius įsipareigojimus, o komisinis atlyginimas nėra nepagrįstai skiriasi nuo to, ką imasi kitos įmonės.
Būdingos minkštųjų dolerių problemos
Tyrimų ir kitų paslaugų, teikiamų susietomis paslaugomis, sąnaudas, susijusias su lengvo dolerio sandoriu, iš esmės padengia investicinio fondo investuotojas, tačiau fondas jų neatskleidžia. Jie tiesiog įtraukiami į sandorių kainą, o tai daro įtaką ilgalaikiam fondo veiklos rezultatui.
Techniškai investicinis fondas atskleistų sunkias tyrimų išlaidas, nurodydamas savo valdymo mokestį. Tačiau kai už tai mokama minkštaisiais doleriais, jis nėra mokamas iš jo valdymo mokesčio. Fondo valdytojai tvirtina, kad instituciniai investuotojai padengia visas išlaidas. Tačiau švelnių dolerių panaudojimas mokant už tyrimus neleidžia investicinio fondo investuotojui atlikti tikslios išlaidų analizės renkantis fondą.
Švelnios dolerio vertės nėra nei nustatomos, nei lygios. Tai, ką vienas investicijų valdytojas gauna paslaugų forma, gali skirtis nuo to, ką gauna kitas valdytojas. Tai atveria duris konfliktams ir piktnaudžiavimui, o investicinių fondų investuotojai niekada nežino, kokia jų sandorio išlaidų dalis taikoma minkštosioms paslaugoms ar jų faktinėms investicijoms.
Nors minkštųjų dolerių sandoriai vis dar yra plačiai naudojami, vis labiau stengiamasi juos panaikinti, ypač kai pramonėje vyrauja finansinės reformos ir skaidrumo klausimai.
Piktnaudžiavimas minkštomis doleriais
Dėl nestabilių dolerių rizikingumo investiciniai specialistai galėjo netinkamai ją naudoti ir SEK ištirti. Vienu 2013 m. Atveju SEK taikė sankcijas Niujorko tarpininkavimo įmonei „Instinet LLC“ už tai, kad nepareikalautų daugiau nei 400 000 USD mokėjimų minkštaisiais doleriais San Diege įsikūrusiam patarėjui JS Oliver Capital Management, nepaisant aiškių požymių, kad jie buvo naudojami abejotiniems tikslams ir netinkamai. atskleista klientams. SEC nustatė, kad „JS Oliver Capital“ partneriai panaudojo lengvas dolerių įmokas skyrybų, nuomos ir asmeninio pakaitinio naudojimosi išlaidoms padengti. Galiausiai SEC nutarė, kad Instinet nepastebėjo piktnaudžiavimo švelniais doleriais ir atsiskaitė su įmone už 800 000 USD.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.