Pasmaugti

Kas yra smaugimas?

Užstrigimas yra pasirinkimo sandorių strategija, kai investuotojas turi poziciją tiek pirkimo, tiek pardavimo pasirinkimo sandoriuose su skirtingomis pradinėmis kainomis, tačiau su ta pačia galiojimo pabaigos data ir pagrindiniu turtu. Užstrigimas yra gera strategija, jei manote, kad artimiausiu metu pagrindiniam vertybiniam popieriui bus būdingas didelis kainų pokytis, tačiau nežinote, kokia bus jo kryptis. Tačiau jis yra pelningas daugiausia tuo atveju, jei turtas smarkiai kinta.

Strangle yra panašus į straddle, tačiau naudoja parinktis skirtingomis streiko kainomis, o straddle naudoja skambutį ir kainą už tą pačią streiko kainą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Užstrigimas yra populiari pasirinkimo galimybių strategija, apimanti ir pirkimo, ir pardavimo tą patį pagrindinį turtą.
• Užstrigimas apima investuotojus, kurie mano, kad turtas smarkiai judės, bet nežinote, kokia bus jo kryptis.
• Užstrigimas yra pelningas tik tuo atveju, jei pagrindinis turtas smarkiai kinta.

5:09

Pasmaugti

Kaip veikia smaugimas?

Strangles būna dviejų formų:

1. Ilgai užstrigęs - įprastesnė strategija - investuotojas tuo pačiu metu perka ne pinigų, o ne pinigų pardavimo variantą. Pirkimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra didesnė nei pagrindinio turto dabartinė rinkos kaina, o pardavimo pardavimo kaina yra mažesnė už turto rinkos kainą. Ši strategija turi didelį pelno potencialą, nes pasirinkimo sandorio kaina teoriškai yra neribota, jei pagrindiniam turtui kyla kaina, o pardavimo pasirinkimo sandoris gali gauti pelno, jei sumažės pagrindinis turtas. Prekyba rizikuoja tik priemoka, mokama už abi galimybes.
2. Investuotojas, atliekantis trumpą užstrigimą, tuo pačiu metu parduoda nepanaudotus pinigus ir nepanaudotus pinigus. Šis požiūris yra neutrali strategija, turinti ribotą pelno potencialą. Trumpas užstrigo pelnas, kai bazinių akcijų kaina prekiauja siaurame intervale tarp lūžio taškų. Didžiausias pelnas yra lygus grynajai premijai, gautai už dviejų pasirinkimo variantų pasirašymą, atėmus prekybos sąnaudas.

Strangle vs Straddle

„Strangles“ ir „straddles“ yra panašios pasirinkimo strategijos, leidžiančios investuotojams gauti naudos iš didelių žingsnių aukštyn arba žemyn. Tačiau ilgas sandoris apima tuo pačiu metu pirkimą pinigų išpirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandoriais, kai pardavimo kaina yra identiška pagrindinio turto rinkos kainai, o ne išpardavimų. Trumpas stygius yra panašus į trumpą smaugimą, turintis ribotą pelno potencialą, kuris prilygsta priemokai, surinktai už rašant pinigų priėmimo ir pardavimo opcijas.

Investuotojas gauna pelną, kai vertybinio popieriaus kaina padidėja arba nukrenta nuo mažmeninės kainos tik daugiau nei bendros įmokos kainos. Taigi tam nereikia didelių kainų šuolių. Apskritai nusipirkti smauglį yra pigiau nei apkepą, tačiau jis kelia didesnę riziką, nes pagrindiniam turtui reikia žengti didesnį pelną.

Argumentai už

• Turto kainos pranašumai juda abiem kryptimis

• Pigesnės nei kitos pasirinkimo strategijos, pavyzdžiui, juostos

• Neribotas pelno potencialas

Minusai

• Reikia didelių turto kainos pokyčių

• Gali kelti daugiau rizikos nei kitos strategijos

Tikrojo pasaulio smaugimo pavyzdys

Norėdami iliustruoti, tarkime, kad „Starbucks“ (SBUX) šiuo metu prekiauja 50 USD už akciją. Norėdamas pasirinkti „užstrigimo“ pasirinkimo strategiją, prekybininkas įeina į dvi pasirinkimo sandorių pozicijas: vieną pirkimo ir pardavimo kainą. Skambučio įspėjimas siekia 52 USD, o priemoka - 3 USD, o bendra suma - 300 USD (3 USD x 100 akcijų). Pardavimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 48 USD, o priemoka - 2, 85 USD, o bendra kaina - 285 USD (2, 85 USD x 100 akcijų). Abiejų variantų galiojimo laikas yra tas pats.

Jei akcijų kaina per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką svyruoja nuo 48 USD iki 52 USD, prekybininkui nuostoliai bus 585 USD, tai yra visos dviejų pasirinkimo sandorių kainos (300 USD + 285 USD).

Tačiau tarkime, kad „Starbucks“ akcijų kursas svyruoja. Jei akcijų kaina baigsis 40 USD, pasirinkimo sandorio galiojimo laikas pasibaigs beverčiai, o nuostoliai bus 300 USD už šį pasirinkimą. Tačiau pardavimo pasirinkimo sandoris įgijo vertę ir už tą pasirinkimą gauna 715 USD pelną (1 000 USD atėmus pradinę opciono kainą 285 USD). Todėl bendras prekybininko pelnas yra 415 USD (715 USD pelnas - 300 USD nuostolis).

Jei kaina pakyla iki 55 USD, pardavimo pasirinkimo sandoris nebegalioja ir patiria 285 USD nuostolį. Pirkimo būdas atneš 200 USD pelną (500 USD vertė - 300 USD išlaidų). Kai atsižvelgiama į pardavimo pasirinkimo sandorio nuostolius, prekyba patiria 85 USD nuostolį (200 USD pelno - 285 USD), nes kainos pokytis nebuvo toks didelis, kad kompensuotų pasirinkimo sandorių kainą. Operatyvi koncepcija yra pakankamai didelis žingsnis. Jei „Starbucks“ kaina būtų išaugusi iki 10 USD, iki 60 USD už akciją, bendras prieaugis vėl būtų buvęs 415 USD (1 000 USD vertė - 300 USD už pasirinkimo sandorio premiją - 285 USD už pasibaigusį pardavimo pasirinkimo sandorį).

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Geležinio kondoro apibrėžimas ir pavyzdys Geležies kondoras yra pasirinkimo galimybių strategija, apimanti skambučių pirkimą ir pardavimą ir nustatanti skirtingas kainas, kai prekybininkas tikisi mažo kintamumo. daugiau „Straddle“ apibrėžimas „Straddle“ reiškia neutralių pasirinkimo galimybių strategiją, kurioje investuotojas užima poziciją tiek pirkimo metu, tiek ir su ta pačia pradine kaina bei galiojimo data. daugiau Trumpojo „Straddle“ apibrėžimas Trumpasis „Straddle“ yra pasirinkimo galimybių strategija, susidedanti iš pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorių pardavimo su ta pačia pradine kaina ir galiojimo data. daugiau „Long Straddle“ apibrėžimas „Long Straddle“ apibrėžimas „Long Straddle“ yra pasirinkimo strategija, susidedanti iš pirkimo ir pirkimo, turinčio tą pačią galiojimo datą ir beveik pinigų kainą, pirkimo. daugiau „Butterfly Spread“ apibrėžimas ir variantai „Butterfly Spreads“ yra fiksuotos rizikos ir apriboto pelno potencialo pasirinkimo strategija. Drugelių pasiskirstymas gali naudoti išleidimus ar skambučius, ir yra keletas šių platinimo strategijų tipų. plačiau Tvora (pasirinkimo sandoriai) Apibrėžimas Tvora yra gynybinė pasirinkimo strategija, kurią investuotojas naudoja siekdamas apsaugoti galimą pelną turimą valdą nuo kainos kritimo. daugiau partnerių nuorodų