Iždo vekselis

Kas yra iždo vekselis?

Iždo vekselis yra apyvartinis JAV vyriausybės skolos vertybinis popierius, kurio palūkanų norma yra fiksuota ir kurio terminas yra nuo vienerių iki 10 metų. Vyriausybė gali įsigyti iždo vekselius su konkurenciniu ar nekonkuruojančiu pasiūlymu.

Pateikdami konkurencinį pasiūlymą, investuotojai nurodo norimą pajamingumą, rizikuodami, kad jų pasiūlymas nebus patvirtintas; nekonkuruodami, investuotojai priima aukcione nustatytą pelną.

1:26

Iždo vekselis

Iždo raštų supratimas

Iždo vekseliai yra ypač populiarios investicijos, nes yra didelė antrinė rinka, kuri padidina jų likvidumą. Obligacijų palūkanos mokamos kas šešis mėnesius iki išpirkimo. Pajamos už palūkanų mokėjimą nėra apmokestinamos savivaldybių ar valstijų lygiu, tačiau yra apmokestinamos federaliniu lygmeniu, panašiai kaip iždo obligacijos.

Vienintelis skirtumas tarp iždo vekselio ir obligacijos yra jo trukmė. Iždo obligacijų išpirkimo terminas gali trukti nuo 10 iki 30 metų, todėl iždo obligacijos yra ilgiausiai galiojančios, valstybės fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai.

Kuo ilgesnis terminas, tuo didesnė obligacijų palūkanų normos rizika.

Ypatingos aplinkybės

Palūkanų normos rizika

Kuo ilgesnis terminas, tuo didesnė obligacijų ar obligacijų rizika. Be kredito galios, obligacijų ar obligacijų vertę lemia jos jautrumas palūkanų normos pokyčiams. Dažniausiai normos keičiasi absoliučiu lygiu, kurį kontroliuoja centrinis bankas, arba atsižvelgiant į pajamingumo kreivę.

Trukmė

Geras absoliutaus palūkanų normos pokyčio pavyzdys buvo 2015 m. Gruodžio mėn., Kai Federalinis rezervų bankas (Fed) padidino federalinių fondų normos intervalą 25 baziniais punktais iki 0, 25 iki 0, 50%. Dėl palyginamųjų palūkanų normų padidėjimo sumažėjo visų JAV iždo vekselių ir obligacijų kaina.

Be to, šios fiksuotų pajamų priemonės turi skirtingą jautrumo laipsnį pokyčiams, o tai reiškia, kad kainos krito įvairiais laipsniais. Šis jautrumas normos pokyčiams matuojamas trukme ir išreiškiamas metais. Veiksniai, naudojami apskaičiuojant trukmę, apima kuponą, pajamingumą, dabartinę vertę, galutinį terminą ir pirkimo ypatybes.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Iždo vekselis yra JAV vyriausybės skolos vertybinis popierius, kurio palūkanų norma yra fiksuota iki vienerių iki 10 metų.
• Iždo vekselius galima įsigyti per konkurencinius pasiūlymus, kuriuose investuotojas nurodo pelningumą, arba nekonkurencingus pasiūlymus, kai investuotojas sutinka su bet kokiu nustatytu pelningumu.
• Iždo vekselis yra lygiai taip pat kaip iždo obligacija, išskyrus tai, kad abu terminai skiriasi.

Derlingumo kreivės poslinkiai

Be etaloninės palūkanų normos, tokie elementai, kaip kintantys investuotojų lūkesčiai, keičia pajamingumo kreivę, vadinamą pajamingumo kreivės rizika. Ši rizika yra susijusi su pajamingumo kreivės padidėjimu arba išlyginimu, atsirandančiu dėl to, kad keičiasi pajamingumas tarp panašių skirtingų terminų obligacijų. Pavyzdžiui, statant kreivę, trumpesnių ir ilgalaikių palūkanų normų skirtumas padidėja.

Taigi ilgalaikių obligacijų kaina mažėja, palyginti su trumpalaikėmis obligacijomis. Plokščios derliaus kreivės atveju atsitinka priešingai. Spredas mažėja ir trumpalaikių obligacijų kaina mažėja, palyginti su ilgalaikiais obligacijomis.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Iždo obligacija (T-obligacija) Iždo obligacija yra apyvartinė, fiksuotų palūkanų JAV vyriausybės skolos vertybinis popierius, kurio terminas yra ilgesnis nei 10 metų ir kuris moka periodines palūkanas iki išpirkimo, tuo metu taip pat grąžinama ir nominalioji vertė. daugiau Tarpinė / vidutinės trukmės skola Vidutinės trukmės skola yra obligacijų ar kitų fiksuotų pajamų vertybinių popierių rūšis, kurios terminas arba pagrindinės paskolos grąžinimo data yra nustatyta per dvejus – dešimt metų. daugiau „Government Paper“ Vyriausybės dokumentas yra skolos vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia ar garantuoja vyriausybė. daugiau Bull Steepener Bull steepener - tai derliaus kreivės pokytis, kurį lemia trumpalaikių palūkanų normų kritimas greičiau nei ilgalaikių palūkanų normų, todėl didesnis skirtumas tarp jų. daugiau Kas yra pajamingumo kreivės rizika? Pelningumo kreivės rizika yra rizika patirti neigiamą rinkos palūkanų normų pokytį, susijusį su investavimu į fiksuotų pajamų priemonę. daugiau federaliai garantuojamų įsipareigojimų Federaliniu garantuojami įsipareigojimai yra skolos vertybiniai popieriai, kuriuos išleido JAV vyriausybė ir kurie laikomi nerizikingais. daugiau partnerių nuorodų