Kodėl pinigų rinkos fondai sulaužė paskolą

Pinigų rinkos fondai dažnai laikomi grynaisiais ir saugia vieta laikyti pinigus, kurie neinvestuojami kitur. Investicijos į pinigų rinkos fondą yra mažos rizikos, mažai grąžos investicijos į labai saugių, labai likvidžių, trumpalaikių skolos priemonių fondą. Tiesą sakant, daugelis tarpininkavimo sąskaitų grynina pinigus į pinigų rinkos fondus kaip numatytąją holdingo investiciją, kol lėšos gali būti investuojamos kitur.

TAIP PAT: pinigų rinka

Pinigų rinkos fondai siekia stabilumo ir saugumo siekdami niekada neprarasti pinigų ir išlaikyti grynąją turto vertę (GAV) 1 USD. Ši pradinė grynosios grynosios grynosios grynosios grynųjų aktyvų vertė sukuria frazę „sulaužykite sumą“, reiškiančią, kad jei vertė nukrinta žemiau 1 USD vertės grynųjų aktyvų vertės, dalis pradinių investicijų nebebus, o investuotojai praras pinigus.

Taip nutinka tik labai retai, tačiau dėl to, kad pinigų rinkos fondai nėra apdrausti FDIC, jie gali prarasti pinigus. Sužinokite, kaip tai atsitiks ir ką galite padaryti, kad jūsų „nerizikingas“ turtas būtų tikrai nerizikingas

Nesaugumas rinkoje

Nors investuotojai paprastai žino, kad pinigų rinkos fondai nėra tokie saugūs kaip taupomosios sąskaitos banke, jie traktuoja juos kaip tokius, nes, kaip rodo jų patirtis, jie yra labai artimi. Tačiau atsižvelgiant į nepaprastus 2008 m. Rinkos įvykius, daugelis susimąstė, ar jų pinigų rinkos fondai sulaužys kursą.

Pinigų rinkos istorijoje, datuojamoje 1971 m., Iki 2008 m. Finansinės krizės mažiau nei keletas lėšų sunaikino. 1994 m. Nedidelis pinigų rinkos fondas, investuojantis į reguliuojamų palūkanų vertybinius popierius, užklupo, kai pakilo palūkanų normos ir išmokėjo tik 96 centus už kiekvieną investuotą dolerį. Kadangi tai buvo institucinis fondas, nė vienas investuotojas neprarado pinigų, o 37 metai praėjo nė vienam individualiam investuotojui nepraradus nė cento.

Tačiau 2008 m., Kitą dieną po to, kai „Lehman Brothers Holdings Inc.“ pateikė pareiškimą dėl bankroto, vienas pinigų rinkos fondas nukrito iki 97 centų nurašius jam priklausančią skolą, kurią išleido „Lehman“. Tai sukūrė bankų, veikiančių pinigų rinkose, potencialą, nes buvo baimė, kad daugiau lėšų sulaužys kursą.

Netrukus po to kitas fondas paskelbė, kad jis likviduojamas dėl išpirkimo, tačiau kitą dieną JAV iždas paskelbė programą, kuria siekiama apdrausti viešai siūlomus pinigų rinkos fondus, kad padengtas fondas sugadintų investuotojus. 1 USD GAV.

Saugos įrašai

Yra trys pagrindinės priežastys, kodėl pinigų rinkos fondai yra saugūs.

1. Portfelio skolos terminas yra trumpalaikis (397 dienos ar mažiau), o vidutinis svertinis portfelio terminas yra 90 dienų ar mažiau. Tai leidžia portfelio valdytojams greitai prisitaikyti prie besikeičiančios palūkanų normos aplinkos ir taip sumažinti riziką.
2. Skolos kredito kokybė apsiriboja aukščiausia kredito kokybe, paprastai „AAA“ reitingo skola. Pinigų rinkos fondai negali investuoti daugiau kaip 5% į bet kurį emitentą, išskyrus vyriausybę, todėl jie paįvairina riziką, kad kredito laipsnio sumažėjimas paveiks bendrą fondą.
3. Rinkos dalyviai yra didelės profesinės institucijos, kurių reputacija priklauso nuo galimybės išlaikyti GAV virš 1 USD. Tik labai retu atveju, kai fondas sulaužo kursą, nė viena įmonė nenori būti išskirtas dėl tokio tipo nuostolių. Jei taip nutiktų, tai būtų pragaištinga visai įmonei ir sukrėstų visų jos investuotojų, net ir tų, kuriems tai neturėjo įtakos, pasitikėjimą. Firmos padarys beveik viską, kad išvengtų kurso, ir tai padidina investuotojų saugumą.

Pasirengimas rizikai

Nors rizika paprastai yra labai maža, įvykiai gali daryti spaudimą pinigų rinkos fondui. Pavyzdžiui, gali būti staigių palūkanų normos pokyčių, reikšmingas kredito kokybės pablogėjimas kelioms įmonėms ir (arba) padidėjęs išpirkimas, kurio nebuvo numatyta. Kita potenciali problema gali kilti, jei tiekiamų fondų norma nukris žemiau fondo išlaidų santykio, o tai gali sukelti nuostolius fondo investuotojams.

Norėdami sumažinti riziką ir geriau apsisaugoti, investuotojai turėtų atsižvelgti į šiuos dalykus:

• Peržiūrėkite, ką fondas laiko. Jei nesuprantate, į ką patenkate, ieškokite kito fondo.
• Atminkite, kad grąža yra susieta su rizika - dažniausiai rizikinga bus didžiausia grąža. Vienas iš būdų padidinti grąžą nedidinant rizikos - ieškoti lėšų su mažesniais mokesčiais. Mažesnis mokestis leis gauti didesnę grąžą be papildomos rizikos.
• Pagrindinės įmonės paprastai yra geriau finansuojamos ir geriau nei mažesnės įmonės atlaikys trumpalaikį kintamumą. Kai kuriais atvejais fondo bendrovės padengs nuostolius fonde, kad įsitikintų, jog jis nesugriauna kurso. Visi dalykai yra lygūs, didesni yra saugesni.

Sumišimas pinigų rinkoje

Pinigų rinkos fondai kartais vadinami „pinigų fondais“ arba „pinigų rinkos investiciniais fondais“, tačiau jų nereikėtų painioti su panašiomis skambančiomis pinigų rinkos indėlių sąskaitomis, kurias siūlo JAV bankai.

Pagrindinis skirtumas yra tas, kad pinigų rinkos fondai yra turtas, kurį laiko makleris ar galbūt bankas, tuo tarpu pinigų rinkos indėlių sąskaitos yra įsipareigojimai bankui, kuris gali investuoti pinigus savo nuožiūra, ir potencialiai į kitas (rizikingesnes) investicijas, išskyrus pinigus rinkos vertybinių popierių. Pinigų rinkos fonde investuotojai perka vertybinius popierius, o tarpininkai juos laiko. Pinigų rinkos depozitinėje sąskaitoje investuotojai perveda pinigus į banką, o bankas juos investuoja pats ir sumoka investuotojui sutartą grąžą.

Jei bankas gali investuoti lėšas didesnėmis palūkanomis, nei sumoka pinigų rinkos indėlių sąskaitoje, tai uždirba pelną. Bankų siūlomos pinigų rinkos indėlių sąskaitos yra apdraustos FDIC, taigi jos yra saugesnės nei pinigų rinkos fondai. Jie dažnai suteikia didesnį pelningumą nei taupomosios sąskaitos sąskaitos knygoje ir gali konkuruoti su pinigų rinkos fondais, tačiau gali turėti ribotas operacijas ar minimalius balanso reikalavimus.

Esmė

Iki 2008 m. Finansinės krizės tik keletas mažų institucijų lėšų per pastaruosius 37 metus nutraukė kursą. Per 2008 m. Finansinę krizę JAV vyriausybė įsitraukė ir pasiūlė apdrausti bet kurį pinigų rinkos fondą, suteikdama pagrindo tikėtis, kad tai padarys dar kartą, jei įvyktų dar viena tokia nelaimė. Tuomet nesunku padaryti išvadą, kad pinigų rinkos fondai yra labai saugūs ir yra geras pasirinkimas investuotojui, norinčiam gauti didesnę grąžą, nei gali suteikti banko sąskaita, ir lengva vieta paskirstyti grynuosius pinigus, laukiančius būsimų investicijų, esant aukštam likvidumui. Nors labai mažai tikėtina, kad jūsų pinigų rinkos fondas sulaužys dolerį, tačiau šios galimybės nereikėtų atmesti, kai susidarys tinkamos sąlygos.