Kodėl „Morgan Stanley“ teikia pirmenybę nuobodžiams komunalinių prekių gamintojams, palyginti su technikomis

Pagaliau infliacija pradeda viršūnę, tačiau tai, ar infliacija tampa „nepakeista“, tikrai sujaudina akcijų investuotojai. Nepaisant infliacijos netikrumo, praėjusią savaitę įvykęs platus rinkos išpardavimas „Morgan Stanley“ strategui Mike'ui Wilsonui pasirinko labiau gynybinę strategiją. Anot CNBC, jis siūlo atsitraukti nuo ciklinių technologijų sektoriaus ir komunalinių paslaugų, kurios yra daug atsparesnės bendros ekonomikos rodiklių svyravimams.

Nuo antradienio prekybos pabaigos FAANG technologijos atsargos per metus vidutiniškai išaugo 13%. „Facebook Inc.“ (FB) iki šiol išaugo 5%; „Amazon.com Inc.“ (AMZN) yra daugiau nei 23%; „Apple Inc.“ (AAPL) sumažėjo maždaug 3, 5%; „Netflix Inc.“ (NFLX) yra daugiau nei 38%; o „Google“ tėvų „Alphabet Inc.“ (GOOG) rodiklis šiek tiek viršija 3%.

Komunalinių paslaugų pasirinkimo sektoriaus SPDR ETF (XLU) nuo metų pradžios sumažėjo šiek tiek daugiau nei 8%. Tarp dešimties didžiausių akcijų paketų „NextEra Energy Inc.“ (NEE) per metus sumažėjo kiek daugiau nei 4%; „Duke Energy Corp.“ (DUK) sumažėjo daugiau kaip 11%; „Dominion Energy Inc.“ (D) sumažėjo apie 8, 5%; „Southern Co (SO)“ sumažėjo apie 9, 5%; ir „Exelon Corp.“ (EXC) smuko šiek tiek mažiau nei 7, 5%.

Technikos sektoriaus bėdos

Neleiskite naujausioms technologijoms paslėpti tai, ko gali duoti ateitis. Pirmadienį išleistame rašte technikos sektorių sumažinus nuo antsvorio iki vienodo svorio, Wilsonas perspėjo: „Technologijos neatrodo labai gerai. Tiesą sakant, tai atrodo siaubingai “.

Savo pažymoje Wilsonas taip pat pažymėjo, kad nors pajamų pakeitimas atrodė geras visam „S&P 500“, tačiau technologijų sektoriui jis atrodo labai blogas. Technologijų sektoriaus uždarbio pataisų apimtis, priemonė, kuri atima žemutines pataisas iš pataisų aukštyn, o po to padalijama iš visų pataisų, nukrito žemiau 10%, tai rodo, kad, pasak Barrono, mažėja pataisų skaičius, palyginti su padidėjusių pataisų skaičiumi.

Didelę šio silpnumo dalį lemia puslaidininkių atsargų perteklius, o tai ypač patvirtina prasti „Apple“ pardavimai dėl naujausio „iPhone“. Programinės įrangos ir paslaugų įmonių pastarosiomis savaitėmis rezultatai taip pat buvo prasti. (Norėdami daugiau sužinoti, žiūrėkite: Ilgalaikis technikos analitikas pataria sektoriui pervertintą. )

Komunalinių paslaugų sektoriaus apyvarta

Nepaisant silpnų komunalinių paslaugų sektoriaus rezultatų nuo metų pradžios, Wilsonas mano, kad šis sektorius gali pakilti. Jis padidino savo komunalinių paslaugų reitingą iki antsvorio.

Tradiciškai komunalinių paslaugų atsargos buvo laikomos obligacijų kainų pakaitalais, tai reiškia, kad jei obligacijų pajamingumas kris, komunalinių paslaugų atsargos turėtų padidėti. Pastaruoju metu pakilęs iždo pajamingumas sutapo su pastaruoju metu silpnais komunalinių paslaugų sektoriaus rezultatais, tačiau Wilsonas netiki dabartiniu „pajamingumo lygio tvarumu“, teigdamas, kad „kai kuriais atvejais derlius bus perskaičiuojamas“. nurodo ne per tolimą ateitį “, - teigia CNBC. (Norėdami daugiau perskaityti, skaitykite skyrelyje: Kaip komunalinių paslaugų fondai veikia didėjančiomis palūkanų normomis. )

Jei jis teisus, prekyba technikos akcijomis komunalinėms paslaugoms gali būti gera apsauga besikeičiančioje ekonominėje aplinkoje.