5 pramonės atsargos, kurias reikia stebėti po trumpo ciklo nuosmukio

Nepaisant duomenų, patvirtinančių staigiai lėtėjančią pasaulio ekonomiką, keli analitikai ir investicijų valdytojai teigia, kad ciklinės atsargos šiek tiek sumažės cikliškai, o vėliau padidės iki 2020 m. Vidurio, rašoma „Barrono“ pranešime. „Mes esame dabartinio trumpo ciklo nuosmukio trečiajame ketvirtyje“, - naujoje ataskaitoje apie istorinį pramonės nuosmukį rašo „Barclays“ analitikas Julianas Mitchellas. „Vidutinis nuosmukis istoriškai truko šešis ketvirčius“, - priduria jis, cituojamas Barrono.

Tačiau Mitchell tikisi, kad dabartinis nuosmukis tęsis tik penkis ketvirčius, o pramonės gamyba išaugs iki 2020 m. 2Q. Barry Bannister, „Stifel“ institucinio akcijų strategijos vadovas, laikosi panašios nuomonės. „Praėjusios savaitės įvykiai atėmė riziką [S&P 500] cikliniams sektoriams“, - rašė jis naujausiame pranešime, rašoma „Barron's“. „Prezidentas Trumpas sudarė mažąjį prekybos susitarimą - kaip Kinija norėjo - Fed pasidavė mini-QE (mūsų terminas, o ne jų)“, - patikslino jis.

Tarp ciklinių atsargų, kurioms gali būti palanki atšokti, jei Mitchell'o prognozė bus teisinga, yra „Caterpillar Inc.“ (CAT), „Fastenal Co.“ (FAST), „Union Pacific Corp.“ (UNP), „CSX Corp.“ (CSX) ir „United Technologies Corp.“ (UTX), priklausanti „Barron's“.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Tikėtina, kad ekonomikos augimas vėl atgims 2020 m. Antroje pusėje.
• Tai turėtų paskatinti ciklinį atsargų augimą.
• JAV ir Kinijos prekybos „mažas susitarimas“ yra paskutinis teigiamas poveikis ekonomikai.

Reikšmė investuotojams

Mitchellas mano, kad dabartinė aplinka panaši į pramonės nuosmukį 2015 ir 2016 m., Kai JAV PMI sumažėjo maždaug 15 mėnesių, arba penkiems ketvirčiams. Tuo tarpu dideli pardavimai ir pajamos, kurias neseniai pranešė didmeninis pramonės ir statybinių medžiagų platintojas „Fastenal“, gali būti rodiklis, patvirtinantis Mitchell'o tezę.

„Beveik tobulas geresnių nei bijota [trečiojo ketvirčio] rezultatų audra ir atsitiktinai teigiamos prekybos antraštės leido sparčiai didėti [akcijai]“, - kaip apie „Baron's“ cituojamą „Fastenal“ rašė Dave'as Manthey, „Baird“ analitikas. Trečiąjį 2019 m. Ketvirtį bendrovė pranešė, kad pardavimai padidėjo 7, 8 proc., Grynosios pajamos - 8 proc., O EPS - 8, 8 proc., O kartu ir analitikų vertinimai. „The Wall Street Journal“ investuotojai atsakė, kad kitą dieną savo akcijas padidino 17%, siekdami didžiausio vienintelio pelno nuo 1987 m. Spalio 16 d. Pabaigoje „Fastenal“ padidėjo 39, 0%, palyginti su ankstesne data.

„Arconic Inc.“ (ARNC) yra pirmaujanti aliuminio gamintoja, anksčiau vadinta „Alcoa“. Jos akcijos padidėjo 63, 9% per metus, tačiau pastaruoju metu dėl nuosmukio nuogąstavimų kilo tam tikras pardavimo spaudimas. Nepaisant to, „JPMorgan“ analitikas Sethas Seifmanas neseniai padidino atsargas taip, kad atitiktų pirkimo reitingą, atsižvelgiant į didelę aviacijos ir kosmoso pramonės paklausą, o automobilių pardavėjai ir toliau keičia plieną aliuminiu, kad sumažintų svorį ir taip padidintų degalų efektyvumą.

„Recesija yra akivaizdi rizika“, - Seifmanas rašė naujausiame tyrimų pranešime, cituojamame tame straipsnyje. „Nepaisant to, aviacijos ir kosmoso ekspozicija turėtų suteikti balastą„ Howmet “(70% pardavimų), o automatinis apšvietimas ir trūkumas, atsirandantis dėl bendrų lydinių tarifų, turėtų apriboti„ Arconic “trūkumus“, - pridūrė jis. „Hownet“ yra skyrius, gaminantis aukšto efektyvumo lydinius, naudojamus kosmoso srityje, ir planuojama, kad jis atsiskleis nuo „Arconic“ 2Q 2020 m.

Po rinkos uždarymo spalio 16 d. „CSX“ pranešė, kad 3Q 2019 EPS, kuris viršijo numatytą 6, 9%. Pajamos sumažėjo 4, 8 proc., Palyginti su tuo pačiu laikotarpiu, nes geležinkelių krovinių apimtys nukentėjo dėl JAV ir Kinijos prekybos karo, praneša „Reuters“. Grynosios pajamos sumažėjo 4, 3%, tačiau išlaidos sumažėjo 8%, iš dalies dėl mažesnių degalų kainų.

Žvelgdamas į priekį

„Railroad Union Pacific“ planuoja pranešti apie 3Q 23019 pajamas spalio 17 d., O po to - pramonės konglomerato „United Technologies“ 22 spalį. Sunkiųjų įrengimų gamintojas „Caterpillar“ spalio 23 d. Ir „Arconic“ lapkričio 5 d. „Caterpillar“ parduoda sunkiąją techniką beveik visoms pramonės šakoms. visame pasaulyje, taigi yra svarbus ne tik ciklinių ir pramoninių atsargų, bet ir visos pasaulio ekonomikos požiūriu.

Dabartiniai „Caterpillar“ bendro sutarimo vertinimai 2019 m. Trečiąjį ketvirtį yra 13, 5 mlrd. „Caterpillar“ akcijos per metus padidėjo 4, 5%, o pastaruoju metu spalio 8 d. - 9, 2%.