Rizikos neutralumas
Rizikos neutralumas yra sąvoka, naudojama tiek žaidimų teorijos studijose, tiek finansuose. Tai reiškia mąstyseną, kai asmuo, priimdamas investicinį sprendimą, yra neabejingas rizikai. Ši mąstysena kyla ne iš skaičiavimo ar racionalaus išskaičiavimo, o iš emocinio pasirinkimo. Asmuo, kurio požiūris į riziką yra neutralus, tiesiog nesigilina į riziką, neatsižvelgiant į tai, ar tai netinkamas patarimas. Ši mąstysena dažnai būna situacinė ir gali priklausyti nuo kainos ar kitų išorinių veiksnių.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rizikos neutralumas apibūdina požiūrį, kai investuotojai, priimdami investicinius sprendimus, sutelkia dėmesį į galimą pelną.
- Rizikos atžvilgiu neutralūs investuotojai gali suprasti, kad rizika yra susijusi, tačiau kol kas jie to nesvarsto.
- Investuotojas gali pakeisti savo požiūrį iš vengiančio rizikuoti į rizikos neutralų.
- Rizikos atžvilgiu neutralios priemonės vaidina svarbų vaidmenį nustatant išvestinių finansinių priemonių kainas.
Rizikos neutralumo sąvokos supratimas
Rizikos neutralumas yra terminas, naudojamas apibūdinti asmens, kuris gali vertinti investavimo alternatyvas, požiūrį. Jeigu asmuo orientuojasi tik į galimą pelną, neatsižvelgiant į riziką, sakoma, kad jis nėra neutralus rizikoje. Toks elgesys, norint įvertinti atlygį nemanant rizikuoti, iš prigimties gali atrodyti rizikingas. Nesąžiningas rizikingas investuotojas nemanytų, kad pasirinkimas rizikuoti 1000 USD nuostoliu su galimybe uždirbti 50 USD yra tokia pati rizika, kaip pasirinkimas rizikuoti tik 100 USD, norint gauti tą patį 50 USD pelną. Tačiau tas, kuris nėra atsakingas už riziką, tai darytų. Atsižvelgiant į dvi investavimo galimybes, neutralus investuotojas, vertinantis riziką, atsižvelgia tik į galimą kiekvienos investicijos pelną ir nekreipia dėmesio į galimą neigiamą riziką.
Neutralus rizikos vertinimas ir priemonės
Gali būti daugybė priežasčių, dėl kurių individas pasirenka neutralų požiūrį į riziką, tačiau mintis, kad individas iš tikrųjų gali pakeisti rizikingą požiūrį į rizikingai neutralią požiūrį, pagrįstą kainų pokyčiais, lemia kitą svarbią sąvoką: nuo rizikos neutralių priemonių. Rizikos atžvilgiu neutralios priemonės yra plačiai taikomos nustatant išvestines finansines priemones, nes kaina, kuriai tikimasi, kad investuotojai parodys riziką neutralų, turėtų būti pusiausvyros tarp pirkėjų ir pardavėjų kaina.
Individualūs investuotojai beveik visada vengia rizikuoti, tai reiškia, kad jie turi mąstyseną, kai jie labiau baiminasi prarasti pinigus, nei nekantrumo, kurį jie demonstruoja uždirbdami pinigus. Ši tendencija dažnai lemia tai, kad turto kaina nustato pusiausvyros tašką, kuris yra šiek tiek mažesnis už tą, kurį gali lemti numatoma šio turto grąža ateityje. Bandydami modeliuoti ir koreguoti šį poveikį rinkų kainodarai, analitikai ir akademikai bando prisitaikyti prie šios rizikos vengimo naudodami šias teoriškai nerizikingas priemones.
Pvz., Apsvarstykite scenarijų, kai pateikiami 100 investuotojų, ir sutikite su galimybe gauti 100 USD, jei jie įneštų 10 000 USD į banką 6 mėnesiams. Prarasti pinigus praktiškai nėra jokios rizikos (išskyrus atvejus, kai pačiam bankui gresia išnykimas). Tarkime, kad tiems patiems 100 investuotojų vėliau pateikiama alternatyvi investicija. Ši investicija suteikia jiems galimybę gauti 10 000 USD, kartu pripažįstant galimybę prarasti visus 10 000 USD. Galiausiai tarkime, kad apklausėme investuotojus, kuriuos investuotojus jie pasirinktų, ir pateiktume jiems tris atsakymus: (A) niekada nesvarstyčiau šios alternatyvos, (B) man reikia daugiau informacijos apie alternatyvią investiciją, (C) aš investuosiu į alternatyva dabar.
Pagal šį scenarijų tie, kurie atsakė į A, bus laikomi vengiančiais rizikos investuotojais, o tie, kurie atsakė C, bus laikomi ieškančiais investuotojų, nes investavimo vertė nėra tiksliai nustatoma turint tik tiek informacijos. Tačiau tie, kurie atsakė su B, supranta, kad jiems reikia daugiau informacijos, kad būtų galima nustatyti, ar jie domėtųsi alternatyva. Jie nėra nei nepalankūs rizikai, nei patys to siekia. Vietoj to, norėdami rizikuoti, jie domisi tikėtinos grąžos verte. Taigi šiuo metu jie siekia daugiau informacijos ir yra laikomi neutraliais rizikos veiksniais.
Tokie investuotojai tikriausiai norėtų žinoti, kokia gali būti dvigubai padidinta jų pinigų tikimybė (palyginti su tuo, kad galbūt prarasite juos visus). Jei dvigubinimo tikimybė būtų tik 50%, tada jie galėtų pripažinti, kad numatoma tos investicijos vertė yra 0, nes ji turi vienodą galimybę viską prarasti arba padvigubėti. Jei padvigubėjimo tikimybė būtų padidėjusi iki 60%, tada tie, kurie tuo metu norėjo apsvarstyti alternatyvą, būtų pasirinkę riziką neutralų požiūrį, nes jie buvo orientuoti į pelno tikimybę ir nebesusitelkė į riziką. .
Kaina, kuria rizikingi neutralūs investuotojai pasireiškia apsvarstydami alternatyvas, nepaisant rizikos, yra svarbus kainų pusiausvyros taškas. Tai yra taškas, kuriame rinkoje gali būti daugiausiai pirkėjų ir pardavėjų.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.