ETF, kurio tikslas - išnaudoti artėjančius narkotikų proveržius

Biotechnologijų ir vaistų pramonėje pasididžiavimas vieta gali būti lemiamas įmonės sėkmės veiksnys. Bendrovės stengiasi kurti produktus ir naujus vaistus, tikėdamiesi, kad jie pasistūmės per kelis JAV maisto ir vaistų administracijos (FDA) bandymų etapus. Nors retas atvejis, kai naujas vaistas gauna oficialų patvirtinimą, kai tai įvyksta, besivystančiai kompanijai tai yra milžiniškas palaima. Savo ruožtu, šios bendrovės investuotojai taip pat linkę matyti didelį pelną.

Nuo 2014 m. „ALPS Medical Breakthroughs ETF“ (SBIO) dirbo siekdama biotechnologijų ir vaistų pramonės įmonių, kurios turi produktus pažengusiame FDA klinikinių tyrimų etape. Tai darydamas biržoje prekiaujamas fondas (ETF) bando užfiksuoti kai kuriuos dramatiškus privalumus, kuriuos naujai patvirtinti vaistai gali duoti jų besivystančioms įmonėms. Žemiau panagrinėsime, kaip SBIO pasirenka šias įmones ir kodėl tai gali būti verta investuotojo dėmesio.

Įmonės stilistikos

SBIO atsižvelgia į bendroves tik tuo atveju, jei jos atitinka keletą sąlygų. Pirma, potencialus taikinys turi turėti produktą antrame ar trečiame FDA bandymų etape. Šie vaistai jau praėjo pirmąjį klinikinių tyrimų etapą ir atitiko tam tikrus pasirinktų pacientų saugos standartus. Šių stadijų vaistų veiksmingumas, šalutinis poveikis ir nepageidaujamų reakcijų stebėjimas tarp pacientų yra tikrinami.

SBIO taip pat žvelgia tik į mažas ir vidutines kapitalizacijos bendroves, kurių rinkos kapitalizacija yra ne mažesnė kaip 200 mln. USD ir ne didesnė kaip 5 mlrd. Remiantis „Bloomberg“ ataskaita, SBIO yra sutelktas tik į tas įmones, kurios turi finansinių išteklių, kad galėtų vykdyti savo verslą 24 mėnesių laikotarpiui ateityje.

ETF atnaujina savo pagrindinį indeksą du kartus per metus - birželio ir gruodžio mėn. Atsargos peržiūrimos ir iš naujo subalansuojamos kartą per ketvirtį ir pagal pakeistą rinkos kapitalizacijos koeficiento sistemą. Remiantis ALPS, kiekviena atskira akcija gali būti įvertinta ne daugiau kaip 4, 5% SBIO indekse. Nuo šio rašymo dienos SBIO grynasis turtas turi daugiau nei 247 mln. USD, o išlaidų santykis yra 0, 50%. Tai daro „SBIO“ pigesnį nei jo konkurentų, „Virtus LifeSci Biotech Clinical Trials ETF“ (BBC), kurio išlaidų santykis yra 0, 85%.

Svarstymai

FDA tinklalapio duomenimis, maždaug 70% vaistų, atrinktų pirmosios fazės tyrimams, pereina į antrąją fazę. Tačiau tik 33% antrosios fazės vaistų pereina į trečią fazę ir tik 25–30% trečios fazės vaistų pereina į ketvirtą fazę, paskutinę klinikinių tyrimų stadiją. Tai reiškia, kad daugelis kompanijų, turinčių narkotikų antroje ar trečioje fazėje, galiausiai nematys tų vaistų galutinio patvirtinimo. Dėl šios priežasties SBIO požiūris yra šiek tiek rizikingas.

Nepaisant to, SBIO siūlo investuotojams galimybę artėti prie naujojo narkotikų žaidimo su mažesne rizika, nei jie prisiimtų patys investuodami į atskiras bendroves. Be to, nuo SBIO veiklos pradžios 2014 m. SBIO grįžo beveik 50%, tai atitinka „S&P Biotech Index“ rezultatus.

Tikėtina, kad artimiausiais metais D.Trumpo administracija ir toliau pašalins kai kurias FDA patvirtinimo proceso kliūtis, todėl tikėtina, kad vis daugiau SBIO pavyzdžių pateiks rinkai naujų vaistų. Tai gali padaryti tokį ETF kaip SBIO (arba jo konkurentą BBC) patrauklią galimybę investuotojams, norintiems užfiksuoti kai kuriuos galimus FDA klinikinių tyrimų proceso aukštyn kojoms. Žinoma, SBIO išlieka nepastovesnis nei tradiciniai biotechnologijų ETF ar tie, kurie orientuoti į įvairias sveikatos priežiūros įmones. Kita vertus, SBIO taip pat siūlo didesnę grąžą.