Ar ralio pristatymo atsargos yra mokamos?

Kadangi pastaruosius kelerius metus bendra akcijų rinka išaugo, investuotojai, ieškantys sandorių, turi patekti į labiausiai nekenčiamus sektorius, kad rastų gerus sandorius. Ir viena labiausiai nekenčiamų turi būti laivybos atsargos. Pasaulio ekonomikai sustojus ir išaugus prekių bumui, įvairūs laivybos savininkai stengėsi neatsilikti.

Bet būtent dėl ​​nepakankamo efektyvumo jie šiuo metu tampa patrauklūs vertės skalikams.

Gerėjant ekonominėms sąlygoms, dienos įkainiams ir didėjant importo / eksporto paklausai, investuotojams gali būti pagaliau laikas realizuoti dalį sektoriaus paliktos vertės - ir to yra daug. (Norėdami daugiau sužinoti: Sektoriai: Pristatymas.)

Penkeri metai be pelno

Nesunku suprasti, kodėl per pastaruosius kelerius metus siuntėjams buvo sunku. Gerais laikais pasaulinė laivybos pramonė išplėtė savo galimybes. Visuose subsektoriuose, pradedant nuo birių krovinių laivų ir baigiant naftos tanklaiviais, atsirado naujų užsakymų / laivų, atplaukiančių į atvirą jūrą. Tada įvyko nuosmukis ir dugnas iškrito.

Dėl perteklinių pajėgumų buvo pakenkta pramonės pelnui. Daugelis konteinerių pervežimo sektoriaus įmonių per penkerius metus nebuvo pelningos, tuo tarpu kitų subsektorių pajamos buvo ypač nepastovios. Ketvirtis iš nesąžiningo pelno pereis prie kito. Dėl šios netikėtumo didžioji dauguma investuotojų - tokių privačių žaidėjų kaip „Blackstone Group LP“ (BX) - atitolino laivybos pavadinimus.

Tai padarė atsargas sektoriuje nepaprastai pigios. „Delta“ globalus laivybos indeksas šiuo metu prekiauja tik 11 P / E, o keletas birių birių pavadinimų parduoda mažiau nei jų buhalterinė vertė. (Norėdami pamatyti istorinį vaizdą, skaitykite: Laivybos naujienos nėra geros.)

Šis pigus P / E yra net galbūt geresnė vertė, atsižvelgiant į tai, kad sektorius vėl mato tam tikrus gyvenimo ženklus. Laivyba yra atsilikimas nuo pasaulio ekonomikos rodiklio ir turėtų būti naudingas plečiantis pasaulio ekonomikai. Analitikai prognozuoja, kad 2015 m. Pasaulio ekonomika turėtų išaugti maždaug 3%. Tai būtų greičiausias metinis tempas nuo nuosmukio. Besiplečianti ekonomika turėtų padėti nustatyti dienos tarifus visų rūšių laivams. Jau matėme, kad kai kurie „Baltic Dry Index“ komponentai didėja, nes naujų laivų, užsakomųjų iki 2008 m., Pasiūla pagaliau užtemdė paklausą.

Tuo tarpu vieno iš didžiausių sektorių išlaidos ir toliau mažėja. Degalai išlieka viena didžiausių siuntėjų išlaidų, sudarančių apie 40% visų išlaidų. „Brent“ žalios naftos kainos šiemet sumažėjo apie 20 proc. Dėl mažesnių degalų sąnaudų šiek tiek sumažės siuntėjų išlaidos. Tiesą sakant, „McKinsey & Company“ analitikų vertinimu degalų taupymas turėtų padidinti pajamas net 10–20%. Dėl to pajamos iš daugelio laivybos kompanijų bus perkeltos iš raudonos į juodą. (Apie tai skaitykite skyrelyje: Dydžio klausimai gabenant.)

Lažybos dėl prekybos jūra

Pigios akcijų kainos, didėjanti paklausa ir mažesnės sąnaudos sąnaudoms yra sutapimas danguje. Investuotojams tai reiškia, kad reikia fotografuoti siuntėjus. Lengviausias būdas tai padaryti yra per „Guggenheim / Delta Global Shipping“ (SEA).

SEA seka anksčiau minėtą „Delta“ globalų laivybos indeksą, kuris seka gabenimo atsargas įvairiuose tanklaivių, birių krovinių ir krovinių subsektoriuose. Šiuo metu SEA turi 26 pavadinimus. Tarp didžiausių akcijų yra „Teekay Corp.“ (TK) ir „Matson Inc.“ (MATX). Dėl plačios ekspozicijos, susijusios su visais laivybos rinkos kampeliais, tai tampa geriausiu pasirinkimu investuotojams, ieškantiems „viskas viename“ investavimo į šį sektorių. Taip pat padeda biržoje prekiaujamo fondo 3, 86% dividendų pajamingumas ir palyginti mažas 0, 66% išlaidų santykis.

International Shipholding Corp. (ISH) galėtų būti įdomus vaidmuo šiame sektoriuje. Siuntėjui priklauso 54 laivų parkas. Tai apima konteinerinius laivus, autovežius, vilkikus ir net anglių baržas. Tačiau tikroji ISH pergalė yra ta, kad keli jos laivai atitinka Jones Act reikalavimus. 93 metų įstatymas riboja gabenimą JAV vandens keliais amerikiečiams priklausantiems ir su jų vėliava plaukiojantiems laivams. Tai suteikia įmonei didelę pranašumą, nes JAV ekonomika ir toliau ima kilti ir eksportuoja / importuoja daugiau prekių. Taip pat naudingas baržų operatorius „Kirby Corp.“ (KEX), gavęs žalios naftos statusą.

Galiausiai didžiausi sandoriai gali būti keliems laivybos vyresniesiems valstybės tarnautojams. Trijų „DryShips Inc.“ (DRYS), „Nordic American Tankers Ltd.“ (NAT) ir „Frontline Ltd.“ (FRO) iš esmės prekiauja žemės riešutais. DRYS ir FRO atveju abi akcijos yra mažesnės nei 2 USD. Dabar jie turi karpos ir didžiąją dalį akcijų mažėjimo patiria patys, tačiau bet koks nedidelis dienos kursų ar paklausos padidėjimas turėtų padėti padidinti jų prislėgtas akcijų kainas. Tai galėtų padaryti trijulę įdomia šio sektoriaus prekyba. (Norėdami pamatyti istorinį vaizdą, žiūrėkite: 3 laivybos atsargos, kurios plaukioja .)

Esmė

Šiandienos rinkoje investuotojams, ieškantiems vertės, reikia ieškoti tarp labiausiai sumuštų sektorių. Tai veda mus link siuntėjų. Tačiau tas pigumas gali trukti neilgai. Sektoriuose vyrauja keletas bulių katalizatorių. Tai galėtų paskatinti atsargas, kurių per artimiausius kelis mėnesius bus daugiau. (Norėdami pamatyti istorinį vaizdą, žiūrėkite: „Grubus jūra priekyje laivybos atsargų“.)