Obligacijų turėtojas
Obligacijų savininkas yra investuotojas arba skolos vertybinių popierių, kuriuos paprastai išleidžia korporacijos ir vyriausybės, savininkas. Iš esmės obligacijų savininkai skolina pinigus obligacijų emitentams. Mainais, obligacijų investuotojai gauna pagrindinę savo pradinę investiciją atgal, kai baigiasi obligacijų terminas. Už daugumą obligacijų obligacijų savininkas taip pat gauna periodines palūkanas.
1:36Investavimo į obligacijas įvadas
Obligacijų savininkams paaiškinta
Investuotojai gali įsigyti obligacijas tiesiogiai iš emitento. Pavyzdžiui, iždo obligacijas galima nusipirkti iš JAV iždo naujų aukcionų aukcionuose. Obligacijų investuotojai taip pat gali įsigyti anksčiau išleistų obligacijų antrinėje rinkoje per brokerį ar finansų įstaigą.
Paprastai obligacijos laikomos saugesnėmis investicijomis nei vertybiniai popieriai, nes bankroto atveju obligacijų savininkai turi didesnes pretenzijas į emisijos bendrovės turtą. Kitaip tariant, jei įmonė privalo parduoti ar likviduoti savo turtą, visos įplaukos bus išleistos obligacijų savininkams prieš paprastus akcininkus.
Trumpas aprašymas apie obligacijų specifiką
Investuojant į obligacijas, yra keletas gyvybiškai svarbių sričių, kurias obligacijų turėtojas turi suprasti prieš investuodamas. Kitaip nei akcijos, obligacijos nesiūlo nuosavybės teisės į bendrovę, nes gaunamas pelnas ar balsavimo teisės. Jie rodo emitento paskolos įsipareigojimus ir grąžinimo tikimybę, o jų kainodarą įtakoja kiti veiksniai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Obligacijų savininkas yra investuotojas arba skolos vertybinių popierių, kuriuos paprastai išleidžia korporacijos ir vyriausybės, savininkas.
- Iš esmės obligacijų savininkai skolina pinigus obligacijų emitentams.
- Obligacijų turėtojai gauna pagrindinę sumą grąžindami obligacijas ir periodiškai mokėdami palūkanas už daugumą obligacijų.
- Obligacijų turėtojai gali gauti pelno, jei padidės jų turimas vertybinis popierius.
Palūkanų norma
Kupono norma yra palūkanų norma, kurią įmonė ar vyriausybė sumokės obligacijos savininkui. Palūkanų norma gali būti fiksuota arba kintama. Kintama norma gali būti susieta su tokiu etalonu, kaip 10 metų iždo obligacijų pajamingumas.
Kai kurios obligacijos nemoka palūkanų investuotojams. Vietoj to, jie parduoda mažesne kaina nei jų nominali vertė arba su nuolaida. Pvz., Nulinės atkarpos obligacija nemoka kupono palūkanų, bet prekiauja su didele nuolaida iki nominalios vertės, todėl pelnas ją išmoka termino pabaigoje, kai obligacija grąžina visą nominalią vertę. Pavyzdžiui, 1 000 USD diskontuota obligacija gali parduoti rinkoje už 950 USD, o suėjus terminui, investuotojas gauna 1 000 USD nominalią vertę už 50 USD pelną.
Brandos data
Išpirkimo data yra ta, kai įmonė privalo grąžinti obligacijų savininkams pagrindinę sumą - pradinę investiciją. Daugelis vyriausybės vertybinių popierių grąžina pagrindinę sumą išpirkimo metu. Tačiau korporacijos, išleidžiančios obligacijas, turi keletą galimybių grąžinti pinigus. Dažniausia grąžinimo forma vadinama išpirkimu iš kapitalo. Išleidusi įmonė išmoka vienkartinę išmoką termino dieną. Antrasis variantas vadinamas obligacijų išpirkimo rezervu. Taikydamas šį metodą, emitentas grąžina konkrečias sumas kiekvienais metais, kol obligacija bus grąžinta grąžinimo dieną.
Kai kurios obligacijos yra apyvartiniai vertybiniai popieriai. Apyvartinė obligacija, dar vadinama išperkamąja obligacija, yra tokia, kurią emitentas gali išpirkti prieš nustatytą terminą. Jei bus iškviestas, emitentas grąžins investuotojo pagrindinę sumą anksti, nutraukdamas visus būsimus kupono mokėjimus.
Kredito reitingai
Emitento kredito reitingas ir galiausiai obligacijos kredito reitingas daro įtaką palūkanų normai, kurią gaus investuotojai. Kredito reitingų agentūros vertina įmonių ir vyriausybių obligacijų kreditingumą, kad investuotojams būtų suteikta rizikos, susijusios su investavimu į tą konkrečią obligaciją, apžvalga, o ne investuojant į panašius produktus.
Kredito reitingų agentūros paprastai priskiria raidžių klases, kad nurodytų šiuos reitingus. Pavyzdžiui, „Standard & Poor's“ vertybinių popierių, kuriems būdinga didesnė kredito rizika, kredito reitingų skalė svyruoja nuo puikios AAA iki C ir D. Skolos priemonė, kurios reitingas yra žemesnis nei BB, yra laikoma spekuliatyviojo laipsnio arba nepageidaujamos vertės obligacijomis, o tai reiškia, kad obligacijų emitentas labiau linkęs nevykdyti paskolų.
Obligacijų turėtojai uždirba pajamas
Obligacijų turėtojai gauna pajamas dviem pagrindiniais būdais. Pirma, dauguma obligacijų grąžina įprastas palūkanas - kupono normą - mokėjimus, kurie paprastai išmokami kas pusmetį. Tačiau, priklausomai nuo obligacijos struktūros, ji gali mokėti kasmet, kas ketvirtį ar net kas mėnesį. Pvz., Jei obligacija moka 4% palūkanų normą, vadinamą kupono norma, ir kurios nominali vertė yra 1 000 USD, investuotojui bus išmokėta 40 USD per metus arba 20 USD pusmetį iki termino pabaigos. Visas obligacijų turėtojas gauna visą pagrindinę sumą suėjus obligacijų terminui (1000 USD x 0, 04 = 40 USD / 2 = 20 USD).
Antrasis būdas, kuriuo obligacijų savininkas gali uždirbti pajamų iš akcijų paketo, yra parduoti obligacijas antrinėje rinkoje. Jei obligacijos savininkas parduoda obligaciją prieš terminą, yra galimybė gauti pelną iš pardavimo. Kaip ir kitų vertybinių popierių, obligacijų vertė gali padidėti, tačiau, vertinant obligacijas, svarbūs keli veiksniai. Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas sumokėjo 1 000 USD už obligaciją, kurios nominali vertė yra 1 000 USD. Jei obligacijos savininkas parduoda obligaciją prieš terminą antrinėje rinkoje ir obligacija gali gauti 1 050 USD, tokiu būdu uždirbdama 50 USD. Žinoma, obligacijos savininkas gali prarasti, jei obligacijos vertė sumažės nuo pradinės pirkimo kainos.
Obligacijų savininkai ir mokesčiai
Be įprastų pasyvių pajamų ir investicijų grąžinimo termino pabaigos, vienas didelis privalumas būti obligacijų savininku yra pajamos iš tam tikrų obligacijų, kurios gali būti neapmokestinamos pajamų mokesčiu. Savivaldybių obligacijos, išleistos vietos ar valstijų vyriausybių, dažnai moka palūkanas, kurios nėra apmokestinamos. Tačiau norėdami įsigyti trigubą neapmokestinamąją obligaciją, kuriai netaikomi valstybiniai, vietiniai ir federaliniai mokesčiai, paprastai turite gyventi savivaldybėje, kurioje obligacija yra išleidžiama.
Premijos obligacijų savininkams
Obligacijų savininkams teikiama nauda apima palyginti saugų investicinį produktą. Jie gauna reguliarias palūkanas ir grąžina investuotą pagrindinę sumą. Taip pat kai kuriais atvejais palūkanos nėra apmokestinamos. Tačiau turėdamas aukščiau esančią obligacijų nuosavybės dalį, ji prisiima ir dalį rizikos.
Argumentai už
Obligacijų turėtojai gali uždirbti fiksuotas pajamas reguliariai mokėdami palūkanas - kuponus
Obligacijų turėtojai turi saugios, nerizikingos investicijos į „US Treasurys“ pranašumus.
Bendrovės bankroto atveju obligacijų savininkai gauna išmoką prieš paprastus akcijų akcininkus.
Kai kurios savivaldybių obligacijos teikia neapmokestinamas palūkanas.
Minusai
Obligacijų turėtojams kyla palūkanų normos rizika, kai kyla rinkos kainos.
Kredito rizika ir įsipareigojimų neįvykdymo rizika gali kilti dėl įmonių obligacijų, susijusių su emitento finansiniu gyvybingumu.
Obligacijų turėtojai gali susidurti su infliacijos rizika, jei infliacija viršys jų turimo vertybinio popieriaus atkarpos normą.
Kai rinkos palūkanų normos viršija atkarpos normą, antrinėje rinkoje obligacijų nominalioji vertė gali sumažėti.
Rizika obligacijų turėtojams
Už obligaciją mokama palūkanų norma gali neatsilikti nuo infliacijos. Infliacijos rizika yra kainų padidėjimo visoje ekonomikoje matas. Jei kainos padidėja 3%, o už obligaciją sumokama 2% atkarpa, obligacijos savininkas patiria grynuosius nuostolius. Kitaip tariant, obligacijų turėtojai turi infliacijos riziką.
Obligacijų turėtojai taip pat turi išsiaiškinti galimą palūkanų normos riziką. Palūkanų normos rizika atsiranda, kai kyla palūkanų normos. Daugumoje obligacijų yra fiksuotos palūkanų normos kuponai, o pakilus rinkos kursams jie gali mokėti mažesnes palūkanas. Dėl to obligacijų turėtojas gali uždirbti mažesnį pelningumą, palyginti su rinka kylančių palūkanų normų aplinkoje.
Buvimas obligacijų savininku paprastai suvokiamas kaip mažos rizikos siekis, nes obligacijos garantuoja nuoseklius palūkanų mokėjimus ir pagrindinės sumos grąžinimą suėjus terminui. Tačiau obligacija yra tokia pat saugi kaip ir pagrindinė emitentė. Obligacijos yra susijusios su kredito ir įsipareigojimų neįvykdymo rizika, nes yra susijusios su emitento finansiniu gyvybingumu. Jei įmonė kovoja finansiškai, investuotojams gresia įsipareigojimų nevykdymas. Kitaip tariant, obligacijos turėtojas gali prarasti 100% investuotos pagrindinės sumos, jei pagrindinė bendrovė bankrutavo.
Pavyzdžiui, įmonių obligacijų laikymas paprastai duoda didesnę grąžą nei vyriausybės obligacijų laikymas, tačiau jų rizika yra didesnė. Šis pelningumo skirtumas yra todėl, kad mažiau tikėtina, kad vyriausybė ar savivaldybė pareikš bankrotą ir paliks savo obligacijų savininkams nemokėtus. Žinoma, obligacijos, išleistos nestabilios ekonomikos šalių ar vyriausybių perversmo metu, vis dar gali kelti kur kas didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką nei tos, kurias išleido finansiškai stabilios vyriausybės ir korporacijos.
Obligacijų investuotojai turi apsvarstyti riziką prieš naudą, būdami obligacijų savininke. Dėl rizikos obligacijų kainos antrinėje rinkoje svyruoja ir nukrypsta nuo obligacijų nominaliosios vertės. Potencialūs obligacijų turėtojai gali nenorėti mokėti 1 000 USD už obligaciją, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, jei ją išleido nauja bendrovė, turinti mažai pajamų istoriją, arba užsienio vyriausybė, kurios ateitis yra neaiški. Dėl to 1000 USD obligacija gali būti parduodama tik už 800 USD arba su nuolaida. Tačiau investuotojas, kuris perka obligaciją, prisiima riziką, kad emitentas nepanaudos savo įsipareigojimų arba neįvykdys įsipareigojimų iki investicijos termino pabaigos. Mainais, obligacijos turėtojas gali gauti 25% pelną išpirkimo metu.
Tikrojo pasaulio investavimo į obligacijų savininkus pavyzdžiai
Potencialūs obligacijų savininkai gali investuoti į vyriausybės obligacijas ar įmonių obligacijas. Žemiau pateikiamas kiekvieno iš jų privalumų ir rizikos pavyzdys.
Vyriausybės obligacija
JAV vyriausybė išleidžia JAV iždo obligacijas (T-obligacijas), kad surinktų pinigų projektams ar kasdienėms operacijoms finansuoti. JAV iždo departamentas išleidžia obligacijas aukcionuose visais metų laikais, o esamos obligacijos prekiauja antrinėje rinkoje. Laikomos nerizikingomis, visiškai remdamos JAV vyriausybės tikėjimą ir kreditą, T-obligacijos yra mėgstamiausia investicija konservatyviems investuotojams. Tačiau nerizikinga savybė turi trūkumų, nes paprastai obligacijos moka mažesnę palūkanų normą nei įmonių obligacijos.
Iždo obligacijos yra ilgalaikės obligacijos, kurių terminas yra nuo 10 iki 30 metų. Jos moka pusmetines palūkanas ir jų nominali vertė yra 1 000 USD. 30 metų iždo obligacijų pajamingumas baigėsi 2, 817% 2019 m. Kovo 31 d., Taigi obligacijos savininkas kasmet gauna 2, 817%. Pasibaigus terminui, per 30 metų jie gauna visą investuotą pagrindinę sumą. Obligacijas galima parduoti antrinėje rinkoje iki termino pabaigos.
Įmonių obligacijos
„Bed Bath & Beyond Inc.“ (BBBY) šiuo metu turi nuolaidų obligacijas nuo 2019 m. Balandžio 05 d. Fiksuotos obligacijos - BBBY4144685 - palūkanų norma yra 4, 915, o jos terminas baigiasi 2034 m. Rugpjūčio mėn. Nuo 2019 m. Balandžio 5 d. 77, 22 USD palyginti su 100 USD siūlymo kaina originalioje laidoje. Obligacijos vertė krito, nes BBBY keletą metų turėjo finansinių sunkumų. Kartais BBBY obligacijų pajamingumas išaugo iki 7% kupono, atspindėdamas su vertybiniais popieriais susijusią kredito riziką. Palyginimui, 10 metų iždo pajamingumas siekia apie 2, 45%. „BBBY“ pasiūlymas yra labai atimamas nuo dosnaus pajamingumo ir atkaklios susijusios rizikos padengimo. Jei įmonė pareikš bankrotą, obligacijų savininkai gali prarasti visą savo pagrindinę sumą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.