Pigiausia pristatyti (CTD)

Ką reiškia pigiausia pristatyti?

Pigiausias pristatymas (CTD) pagal ateities sandorius yra pigiausias vertybinis popierius, kurį galima pristatyti į ilgąją poziciją, kad būtų įvykdytos sutarties specifikacijos, ir jis yra svarbus tik toms sutartims, kurios leidžia tiekti įvairius šiek tiek skirtingus vertybinius popierius. Tai įprasta iždo obligacijų ateities sutartyse, kuriose paprastai nurodoma, kad bet kuri iždo obligacija gali būti tiekiama tol, kol ji neviršija tam tikro termino intervalo ir turi tam tikrą atkarpos normą.

Supratimas, kas pigiausia pristatyti (CTD)

Nustatyti pigiausią išleistą vertybinį popierių svarbu trumpajai pozicijai, nes dažnai skiriasi vertybinio popieriaus rinkos kaina ir konvertavimo koeficientas, naudojamas nustatant pristatomo vertybinio popieriaus vertę. Dėl to pardavėjui yra naudinga pasirinkti tam tikrą vertybinį popierių, kurį būtų galima pateikti kitam. Kadangi daroma prielaida, kad trumpa pozicija užtikrins pigiausią vertybinį popierių, ateities sandorių rinkos kainos paprastai nustatomos atsižvelgiant į pigiausią pristatymo vertybinį popierių.

Ateities sandoriai dėl obligacijų

Ateities sandoriai įpareigoja pirkėją nusipirkti konkretų pagrindinės finansinės priemonės kiekį. Pardavėjas privalo pateikti nurodytą dieną pagrindinį vertybinį popierių. Tais atvejais, kai kelios finansinės priemonės gali patenkinti sutartį dėl to, kad nebuvo nurodytas tam tikras rangas, trumpąją poziciją turintis pardavėjas gali nustatyti, kuri priemonė bus pigiausia pristatyti.

Nustatyti pigiausią pristatymą

Pasirinkus pigiausią pristatyti, trumposios pozicijos investuotojui suteikiama galimybė maksimaliai padidinti pasirinktos obligacijos grąžą ar pelną. Skaičiavimas norint nustatyti pigiausią pristatyti:

CTD = dabartinė obligacijų kaina - atsiskaitymo kaina x konvertavimo koeficientas

Dabartinė obligacijų kaina nustatoma remiantis dabartine rinkos kaina, pridedant palūkanas, kad būtų pasiekta bendra. Be to, skaičiavimai dažniausiai grindžiami grynąja suma, uždirbta iš operacijos, dar vadinama numanomu atpirkimo kursu. Didesnės numanomos atpirkimo palūkanų normos lemia turtą, kurį iš viso yra pigiau pristatyti.

Nustatytas Čikagos prekybos tarybos, Čikagos prekių biržos grupės, perskaičiavimo koeficientas reikalingas norint pakoreguoti įvairius rangus, kurie gali būti svarstomi. Jis skirtas apriboti tam tikrus pranašumus, kurie gali būti pasirenkant vieną iš variantų. Konversijos koeficientai yra koreguojami, jei reikia, kad būtų naudingiausia metrika, kai naudojama informacija skaičiavimams.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Pardavėjo pasirinkimo apibrėžimas Pardavėjo pasirinkimas, terminas, dažnai naudojamas kartu su išankstiniu pirkimu, suteikia pardavėjui teisę pasirinkti kai kurias pristatymo specifikacijas. daugiau Kaip veikia obligacijų ateities sandoriai Obligacijų ateities sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, įpareigojančios sutarties turėtoją pirkti ar parduoti obligaciją nustatytą dieną už iš anksto nustatytą kainą. daugiau pristatymo galimybių Pristatymo būdas leidžia ateities sandorių pardavėjui nustatyti pagrindinės prekės laiką, vietą, kiekį ir kokybę. daugiau „Wild Card Play“ apibrėžimas „Laukinių kortų“ žaidimas suteikia T-obligacijų ateities sandorių pardavėjui teisę pristatyti po to, kai yra nustatyta uždarymo kaina ir sutartis nebeparduodama. daugiau Sertifikuotų akcijų apibrėžimas Sertifikuotos akcijos - tai prekių atsargos, kurios buvo patikrintos ir nustatytos kaip pagrindinės kategorijos, skirtos naudoti ateities sandorių rinkoje. daugiau grynųjų pinigų atsiskaitymas Apibrėžimas Atsiskaitymas grynaisiais yra metodas, naudojamas tam tikrose išvestinių finansinių priemonių sutartyse, kai pasibaigus jų galiojimo laikui ar pasinaudojus priemone, pardavėjas pateikia piniginę vertę. daugiau partnerių nuorodų