Prekyba prekėmis: apžvalga

Prekės, nesvarbu, ar jos susijusios su maistu, energija, ar metalais, yra svarbi kasdienio gyvenimo dalis. Padidėjusios žalios naftos kainos gali smarkiai paveikti bet kurį vairuojantį automobilį. Sausros poveikis sojų tiekimui gali turėti įtakos kito jūsų patiekalo sudėčiai. Prekės taip pat gali būti svarbus būdas paįvairinti portfelį, palyginti su tradiciniais vertybiniais popieriais - arba ilgą laiką, arba kaip vieta saugoti grynuosius pinigus neįprastai svyruojančiose ar meškos vertybinių popierių rinkose, nes prekės paprastai juda priešingai nei atsargos.

Anksčiau vidutinis investuotojas neskyrė prekių, nes tam reikėjo daug laiko, pinigų ir žinių. Šiandien yra keli keliai į prekių rinkas, kai kurie iš jų palengvina dalyvavimą tiems, kurie net nėra profesionalūs prekybininkai.

Prekių prekėmis istorija

Prekyba biržos prekėmis yra sena profesija, susijusi ne tik su akcijomis ir obligacijomis. Senovės civilizacijos prekiavo įvairiausiomis prekėmis - nuo jūros kriauklių iki prieskonių. Prekyba prekėmis buvo būtinas verslas. Imperijų galia gali būti vertinama kaip šiek tiek proporcinga jų sugebėjimui kurti ir valdyti sudėtingas prekybos sistemas ir palengvinti prekių mainus, tarnaujant kaip prekybos, ekonomikos plėtros ir karalystės iždo apmokestinimo ratas. Nors dauguma direktorių buvo žmonės, kurie iš tikrųjų sukūrė ar kažkokiu būdu panaudojo fizines gėrybes, be abejo, buvo spekuliantų, kurie norėjo lažintis drachma ar dviem dėl būsimo kviečių derliaus.

Prekės gali būti svarbus būdas paįvairinti portfelį, palyginti su tradiciniais vertybiniais popieriais - tiek ilgalaikiam laikotarpiui, tiek kaip vieta saugoti grynuosius pinigus neįprastai nestabiliose ar meškos vertybinių popierių rinkose, nes prekės paprastai juda priešingai nei akcijos.

Prekių mainai

Vis dar yra daugybė prekių biržų visame pasaulyje, nors per daugelį metų jos susiliejo ar išėjo iš verslo. Dauguma gabena keletą skirtingų prekių, nors kai kurios specializuojasi vienoje grupėje. Pavyzdžiui, Londono metalų birža gabena tik metalo prekes, kaip rodo jos pavadinimas.

JAV populiariausios biržos yra tos, kurias valdo „CME Group“, kuri buvo suformuota po to, kai 2006 m. Susijungė Čikagos prekių birža ir Čikagos prekybos valdyba (Niujorko prekybos birža yra viena iš jos operacijų), tarpžemyninė birža Atlantoje ir Kanzaso miesto prekybos valdyba.

Prekyba biržomis biržose gali reikalauti standartinių susitarimų, kad sandorius būtų galima užtikrintai vykdyti be vizualaus patikrinimo. Pvz., Nenorite nusipirkti 100 vienetų galvijų tik tam, kad sužinotumėte, kad galvijai serga, ar sužinosite, kad nupirktas cukrus yra prastesnės ar nepriimtinos kokybės.

Prekių rinkos ypatybės

Pagrindiniai ekonominiai pasiūlos ir paklausos principai paprastai skatina prekių rinkas: mažesnė pasiūla didina paklausą, kuri prilygsta aukštesnėms kainoms, ir atvirkščiai. Dideli tiekimo sutrikimai, tokie kaip plačiai paplitusi galvijų sveikatos grėsmė, gali sukelti stabilią ir prognozuojamą gyvulių paklausą. Kalbant apie paklausą, pasaulinė ekonomikos plėtra ir technologinė pažanga dažnai daro ne tokį dramatišką, bet svarbų poveikį kainoms. Pavyzdys: Kinijos ir Indijos, kaip svarbių gamybos dalyvių, atsiradimas prisidėjo prie pramoninių metalų, tokių kaip plienas, prieinamumo mažėjimo visam pasauliui.

Investicinių prekių rūšys

Šiandien parduodamos prekės skirstomos į šias keturias kategorijas:

• Metalai (tokie kaip auksas, sidabras, platina ir varis)
• Energija (tokia kaip žalia nafta, mazutas, gamtinės dujos ir benzinas)
• Gyvuliai ir mėsa (įskaitant liesus šernus, kiaulienos varpelius, gyvus galvijus ir galvijus)
• Žemės ūkio produktai (įskaitant kukurūzus, sojos pupeles, kviečius, ryžius, kakavą, kavą, medvilnę ir cukrų)

Nepastovios ar meškos akcijų rinkose dažniausiai randasi išsigandę investuotojai, mėgstantys pervesti pinigus tauriesiems metalams, tokiems kaip auksas, kuris istoriškai buvo laikomas patikimu, patikimu metalu, turinčiu mažą vertę. Taurieji metalai taip pat gali būti naudojami siekiant apsisaugoti nuo didelės infliacijos ar valiutos devalvacijos laikotarpių.

Energijos žaismas yra įprastas ir prekėms. Dėl globalių ekonomikos pokyčių ir sumažėjusių naftos produktų iš viso šulinių visame pasaulyje gali kilti naftos kainų šuoliai, nes investuotojai pasveria ir vertina ribotus naftos tiekimus, atsižvelgiant į vis didėjantį energijos poreikį. Taip pat turėtų būti atsižvelgiama į ekonomikos nuosmukį, naftą eksportuojančių šalių organizacijos (OPEC) vykdomus gamybos pokyčius ir kylančią technologinę pažangą (pavyzdžiui, vėjo, saulės ir biokuro), kuria siekiama uždrausti (arba papildyti) žalią naftą kaip energijos tiekėją.

Grūdų ir kitų žemės ūkio produktų prekybos rinka yra labai aktyvi. Jie gali būti ypač nepastovūs vasaros mėnesiais arba orų pokyčiams. Gyventojų skaičiaus augimas kartu su ribota žemės ūkio pasiūla gali suteikti galimybių didėti žemės ūkio kainoms.

Ateities sandorių naudojimas norint investuoti į biržos prekes

Populiarus būdas investuoti į prekes yra sudarant ateities sandorius, tai yra susitarimą vėliau nusipirkti arba parduoti tam tikrą prekės kiekį už nustatytą kainą. Ateities sandoriai yra prieinami kiekvienai prekių kategorijai.

Ateities sandorių rinkose dalyvauja dviejų tipų investuotojai:

• komerciniai ar instituciniai prekių vartotojai
• spekuliantai

Kas naudoja ateities sutartis

Gamintojai ir paslaugų teikėjai naudoja ateities sandorius kaip savo biudžeto sudarymo proceso dalį norėdami normalizuoti išlaidas ir sumažinti su pinigų srautais susijusius galvos skausmus. Šie apsidraudimo sandoriai gali naudoti prekių rinkas pozicijai, kuri sumažins finansinių pokyčių dėl kainos pasikeitimo riziką. Oro linijų sektorius yra didelės pramonės, kuri planavimo tikslais turi užsitikrinti didelius degalų kiekius stabiliomis kainomis, pavyzdys. Dėl šio poreikio oro linijų bendrovės užsiima apsidraudimu. Vykdydamos ateities sandorius, oro linijos perka fiksuotą kainą (tam tikrą laiką), kad būtų išvengta žalios naftos ir benzino rinkos nepastovumo, o tai jų finansines ataskaitas padaro nestabilias ir rizikingesnes investuotojams.

Žemės ūkio kooperatyvai taip pat naudojasi ateities sandėliais. Be ateities sandorių ir apsidraudimo nuo biržos prekių nestabilumo gali kilti bankrotas įmonėms, kurioms reikalingas santykinis nuspėjamumas tvarkant savo išlaidas.

Antrąją grupę sudaro spekuliantai, kurie tikisi pasipelnyti iš ateities sandorių kainos pokyčių. Paprastai spekuliantai uždaro savo pozicijas prieš pasibaigiant sutarčiai ir niekada patys nesiima faktiškai pristatyti prekės (pvz., Grūdų, aliejaus ir pan.).

Reikalavimai prekybai ateities sandoriais

Norint investuoti į biržos prekių ateities sandorius, reikės atidaryti tarpininkavimo sąskaitą, jei neturite tarpininko, kuris taip pat prekiauja ateities sandoriais. Investuotojai taip pat privalo užpildyti formą, patvirtinančią supratimą apie riziką, susijusią su ateities sandorių prekyba.

Kiekvienai prekių sutarčiai reikalingas skirtingas minimalus įnašas (priklauso nuo brokerio), o jūsų sąskaitos vertė padidės arba sumažės, atsižvelgiant į sutarties vertę. Jei sutarties vertė sumažės, jums bus taikomas garantinis įnašas ir, jei norite išlaikyti poziciją atvirą, turėsite įnešti daugiau pinigų į savo sąskaitą. Dėl didžiulio sverto sumos nedideli kainų pokyčiai gali reikšti didelę grąžą ar nuostolius, o ateities sąskaitą per kelias minutes galima sunaikinti arba padvigubinti.

Ateities pranašumai

• Tai grynas žaismas su pagrindine preke
• Svertas leidžia gauti didelį pelną, jei esate dešinėje prekybos pusėje
• Minimalių indėlių sąskaitos kontroliuoja viso dydžio sutartis, kurių paprastai negalėtumėte sau leisti
• Galite lengvai pereiti ilgą ar trumpą kelią

Ateities trūkumai

• Ateities sandorių rinkos gali būti labai nepastovios, o tiesioginės investicijos gali būti labai rizikingos, ypač nepatyrusiems investuotojams.
• Svertas padidina tiek pelną, tiek nuostolius
• Prekyba gali vykti greitai prieš jus, ir jūs galite prarasti pradinį įnašą (ir dar daugiau), kol galėsite uždaryti savo poziciją.

Dauguma ateities sandorių taip pat turės su jais susijusių pasirinkimo sandorių. Ateities sandorių pasirinkimo sandorių pirkimas yra panašus į indėlio įnešimą į kažką, o ne perkant iš karto; turite teisę, bet ne pareigą, vykdyti sandorį. Taigi, jei sutarties kaina nejuda jūsų numatoma linkme, nuostolius apsiribojate pasirinkimo sandorio kaina.

Pasinaudojimas pasirinkimo galimybėmis investuoti į biržos prekes

Daugelis investuotojų tam tikru būdu naudoja pramonės šakų bendrovių akcijas. Pavyzdžiui, norintys žaisti naftą galėtų investuoti į gręžtuvus, naftos perdirbimo įmones, tanklaivių įmones ar įvairias naftos kompanijas. Tie, kuriuos įkando aukso klaidos, galėjo nusipirkti kasybos įmones, lydyklas, rafinavimo įmones ar apskritai bet kurią firmą, užsiimančią metalų prekyba.

Sakoma, kad akcijos yra mažiau linkusios į nepastovius kainų svyravimus nei ateities sandoriai. Be to, akcijas lengva nusipirkti, laikyti, prekiauti ir jas stebėti, todėl galima susiaurinti investicijas į tam tikrą sektorių. Be abejo, investuotojai turi atlikti tam tikrus tyrimus, kurie padėtų įsitikinti, kad tam tikra įmonė yra ir gera investicija, ir prekės.

Akcijų pasirinkimo sandoriai, kuriems reikalingos mažesnės investicijos nei tiesiogiai perkant akcijas, yra dar vienas būdas investuoti į biržos prekes. Nors rizika apsiriboja pasirinkimo sandorio kaina, būdinga, kad kainos pokyčiai tiesiogiai neatspindės pagrindinių akcijų.

Akcijų pasirinkimo sandorių pranašumai

• Investuotojai paprastai jau turi tarpininkavimo sąskaitą, todėl prekyba yra lengvesnė
• Visuomenės informacija apie įmonės finansinę padėtį yra lengvai prieinama
• Akcijos dažnai yra labai likvidžios

Akcijų pasirinkimo galimybių trūkumai

• Akcijos nėra vien tik prekių kainų žaismas
• Jos kainai gali turėti įtakos konkretūs įmonės veiksniai, taip pat rinkos sąlygos

ETF ir pastabų naudojimas norint investuoti į biržos prekes

Biržoje parduodami fondai (ETF) ir vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama biržoje, leidžiantys investuotojams dalyvauti prekių kainų svyravimuose, neinvestuojant tiesiogiai į ateities sandorius.

Prekių ETF paprastai stebi tam tikros prekės ar prekių grupės, kurią sudaro indeksas, kainą, naudodamiesi ateities sandoriais, nors keli investuotojai remia ETF su realiomis prekėmis, laikomomis sandėlyje. 2011 m. Teksaso universitetas / Teksaso „A&M Investment Management Company“, kuri prižiūri 21 milijardo dolerių įnašą ir su juo susijusį turtą, garsiai įdėjo 5% savo portfelio į tikrus aukso luitų barus, kurie buvo laikomi Niujorko banko saugykloje kaip valiuta. .

ETN yra neužtikrintos skolos, skirtos tam tikros prekės ar prekių indekso kainų svyravimams imituoti, ir jas garantuoja emitentas. Norint investuoti į ETF ar ETN, specialios tarpininkavimo sąskaitos nereikia.

BAL: „iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN“; KAVA: „iPath Pure Beta Coffee ETN“; NIB: „iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN“

ETF ir ETN pranašumai

• Jokių valdymo ar išpirkimo mokesčių nerimauti nereikia, nes jie prekiauja kaip akcijos.
• Jie suteikia lengvą būdą dalyvauti prekių ar prekių krepšelio kainų svyravimuose.

ETF ir ETN trūkumai

• Didelis prekės pokytis gali neatsispindėti pamatiniame ETF ar ETN.
• Ne visos prekės yra susijusios su ETF ar ETN.
• ETN turi kredito riziką, susijusią su emitentu.

CORN: „Teucrium“ kukurūzų fondas; SOYB: Sojų pupelių fondas „Teucrium“; PELĖ: Teucrium kviečių fondas

Investicinių ir indeksinių fondų naudojimas investuojant į žaliavas

Investiciniai fondai negali tiesiogiai investuoti į biržos prekes, tačiau jie gali investuoti į bendrovių, užsiimančių su žaliavomis susijusiose pramonės šakose, tokiose kaip energetika, žemės ūkis ar kasyba, akcijas. Kaip ir akcijos, į kurias jie investuoja, fondo akcijas gali paveikti kiti nei prekių kainos veiksniai, įskaitant akcijų rinkos svyravimus ir specifinę įmonės riziką.

Nedaugelis prekių indekso investicinių fondų investuoja į ateities sandorius ir su prekėmis susietas išvestines investicijas, taip užtikrindami tiesioginę prekių kainų riziką.

Prekių investicinių fondų pranašumai

• Profesionalus pinigų tvarkymas
• Diversifikacija
• Likvidumas

Prekių investicinių fondų trūkumai

• Valdymo mokesčiai gali būti dideli, o kai kuriems fondams gali būti taikomi pardavimo mokesčiai.
• Tai nėra vien tik prekių kainų žaismas, nes dauguma investicinių fondų investuoja į akcijas.

Prekių fondų ir valdomų ateities sandorių naudojimas

Prekių kaupimo subjektas (CPO) yra asmuo arba komanditinė bendrija, kuri surenka pinigus iš investuotojų, sujungia juos į vieną fondą ir investuoja į ateities sandorius ir pasirinkimo sandorius. CPO turi pateikti investuotojams rizikos atskleidimo dokumentą, jie privalo platinti periodines sąskaitų ataskaitas ir metines finansines ataskaitas. Jie taip pat privalo griežtai registruoti visus investuotojus, sandorius ir fondus, kuriuos jie gali vykdyti.

CPO samdys biržos prekių konsultantą (CTA), kuris jiems patars priimant sprendimus dėl prekybos baseinu. CTA turi būti užregistruotos Prekių ateities prekybos komisijoje (CFTC) ir, prieš pateikdamos patarimus dėl investavimo, privalo atlikti FTB asmens patikrinimą. Paprastai jie turi ateities sandorių prekybos sistemą ir naudojasi ja patardami biržos prekių grupių sandorius.

CTA pranašumai

• Jie gali teikti profesionalias konsultacijas.
• Sukaupta struktūra suteikia daugiau lėšų vadovui investuoti.
• Uždaryti fondai reikalauja, kad visi investuotojai įneštų tą pačią pinigų sumą.

CTA trūkumai

• Gali būti sunku įvertinti ankstesnius rezultatus, todėl galbūt norėsite atkreipti dėmesį į CTA pakoreguotą ankstesnių investicijų grąžą.
• Investuotojai taip pat turėtų perskaityti CTA atskleidimo dokumentus ir suprasti prekybos programą, kuri gali būti panaudota lėšų panaudojimui.

Esmė

Galima apsvarstyti įvairias investicijas į prekes, pradedantiesiems ir patyrusiems prekybininkams. Nors biržos prekių ateities sandoriai yra tiesioginis būdas dalyvauti kainų pokyčiuose, kitos rūšies investicijos, turinčios skirtingą riziką ir investavimo profilį, taip pat suteikia pakankamas galimybes prekėms atsirasti. Prekės greitai gali tapti rizikingais investiciniais pasiūlymais, nes joms gali turėti įtakos netikrumas, kurį sunku, o gal net neįmanoma numatyti, pavyzdžiui, neįprasti oro būdai, epidemijos ir gamtos ir žmogaus sukeltos nelaimės.