Nuoseklus atlyginimų BRO

Kas yra nuoseklus atlyginimo BRO?

Iš eilės mokamo įkeitimo hipotekos įsipareigojimas (BRO) yra sujungta skolos priemonė, kurios dalys amortizuojamos pagal stažą.

Iš eilės mokamo BRO atveju kiekvienai daliai mokamos palūkanos tol, kol nėra visiškai išmokėta pagrindinės išmokos dalis. Tačiau pagrindinės išmokos gaunamos tik pačia vyresnia dalimi, kol jos bus visiškai išmokėtos. Kai pradiniai pagrindiniai mokėjimai bus panaikinti, kita pagrindinė dalis gauna visas pagrindines išmokas. Išmokos iš dalies keičiamos pagal stažą, kol visas BRO nebus išleistas. Nuoseklus BRO mokestis taip pat žinomas kaip paprastas BRO rinkos organizavimas.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Nuoseklios BRO įmokos yra įkeistas hipotekos įsipareigojimas, pagal kurį kiekviena dalis yra amortizuojama pagal jų senatį ar terminą.
• Nuoseklus atlyginimų BRO yra pirmoji ir pati pagrindinė BRO rūšis, įvesta devintajame dešimtmetyje.
• Investuotojai, turintys įvairius laiko horizontus ar rizikos profilius, gali naudoti nuoseklų atlyginimų BRO, kad nustatytų konkrečią dalį, kuri geriausiai tinka jų strategijai.

Kaip veikia nuoseklus atlyginimo BRO

Įkeistas hipotekos įsipareigojimas yra hipoteka garantuotas vertybinių popierių tipas, kurį sudaro hipotekų fondas, sujungtas kartu ir parduotas kaip investicija. Remiantis terminu ir rizikos lygiu, BRO gauna pinigų srautus, kai skolininkai grąžina hipotekas, kurios yra šių vertybinių popierių įkaitas. Savo ruožtu BRO paskirsto pagrindines ir palūkanų įmokas savo investuotojams pagal iš anksto nustatytas taisykles ir susitarimus.

BRO susideda iš kelių dalių arba hipotekų grupių, suskirstytų pagal jų rizikos pobūdį. Kaip sudėtingos finansinės priemonės, segmentai paprastai skiriasi skirtingais likučiais, palūkanų normomis, išpirkimo datomis ir galimybe grąžinti įsipareigojimus. BRO jautriai reaguoja į palūkanų normos pokyčius, taip pat į ekonominių sąlygų pokyčius, tokius kaip rinkos uždarymo normos, refinansavimo normos ir nekilnojamojo turto pardavimo normos. Kiekvienos obligacijos išleidimo terminas ir dydis yra skirtingi, o už ją išleidžiamos obligacijos su mėnesiniais kuponais. Už kuponą mokamos pagrindinės ir palūkanų normos kas mėnesį.

Nuoseklus atlyginimų BRO atspindi pagrindinę BRO arba hipotekos užtikrintos vertybinių popierių (MBS) mokėjimo struktūrą. Pradinis BRO struktūra buvo nuoseklus užmokestis, kai jie buvo pateikti į rinką devintajame dešimtmetyje. Paprastai nuoseklus atlyginimų BRO buvo padalytas į A, B, C ir Z dalis, o Z dalis buvo kaupiamoji dalis. Kiekviena obligacijų emisijos trukmė skyrėsi ir dėl skirtingo rizikos laipsnio laikui bėgant kiekviena emisijos dalis paprastai pasiūlė skirtingą atkarpos normą.

1:42

Įkeistas hipotekos įpareigojimas (BRO)

Nuoseklus atlyginimų BRO ir investuotojų poreikiai

Nuoseklus atlyginimų BRO buvo naudingas investuotojams ir bankų sistemai, nes tai leido bankams, pasinaudojant pakeitimo vertybiniais popieriais magija, paversti ilgalaikes hipotekas patraukliomis investicijomis su skirtingu terminu ir pinigų srautais. Investuotojai, kurių investavimo laikotarpiai trumpesni, pavyzdžiui, komerciniai bankai, galėtų įsigyti obligacijas iš aukštesnio lygio obligacijų, kad apsaugotų savo investicijas nuo išplėtimo rizikos.

Investuotojai, turintys ilgesnį investavimo horizontą, pavyzdžiui, pensijų fondai, galėtų apsaugoti savo investicijas nuo susitraukimo rizikos pirkdami obligacijas iš aukštesnio lygio obligacijų. Investuotojai, kurie jautėsi ypač niūrūs ir norėjo gauti didesnę grąžą, prisiimdami didesnę riziką, galėjo rasti savo sprendimą Z segmente. Rinkai subrendus, buvo įdiegtos naujos darbo užmokesčio struktūros, siekiant geriau patenkinti šias skirtingas investavimo perspektyvas.

Perėjimas prie nuosekliojo atlyginimo BRO

Nuoseklus atlyginimų BRO nebėra numatytoji struktūra BRO rinkoje. Dabar daug dažniau matomos suplanuotos amortizacijos klasės (PAC), tikslinės amortizacijos klasės (TAC), papildomos išmokos ir netgi tokie produktai, kaip tik palūkanos ir tik pagrindinės dalys.

Šios labiau specializuotos struktūros glaudžiai atitinka tai, ko siekia skirtingos investuotojų grupės, paliekant nuoseklų atlyginimų BRO, kaip pernelyg supaprastintą ir neryškų įrankį struktūrizuojant mokėjimus vertybiniais popieriais pakeistose hipotekų grupėse. Deja, tai yra daugelio finansinių naujovių, kurios savo laiku atrodė revoliucingos, atvejis.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Tikslinė amortizacijos klasė (TAC) Tikslinė amortizacijos klasė yra kredito išvestinių priemonių rūšis, panaši į planuojamą amortizacijos klasę tuo, kad apsaugo investuotojus nuo išankstinio mokėjimo. daugiau obligacijų segmentų dalys yra skolos arba vertybinių popierių dalys, kurios yra suskirstytos pagal riziką ar grupės ypatybes taip, kad būtų galima parduoti įvairiems investuotojams. daugiau „Z“ dalis „Z“ dalis yra struktūrizuoto finansinio produkto dalis, kuri gauna mokėjimus tik tada, kai visos kitos dalys bus panaikintos. daugiau hipotekos grynųjų pinigų srauto įpareigojimas (MCFO) Hipotekos grynųjų pinigų srauto įpareigojimas (MCFO) yra hipotekos perėjimo prie vertybinių popierių rūšis, neužtikrintas ir turi keletą klasių ar dalių. daugiau įkeistų hipotekų įpareigojimų (BRO) Įkeistas hipotekos įsipareigojimas yra hipoteka užtikrintas vertybinis popierius, kai pagrindinės paskolos grąžinamos pagal terminą ir rizikos lygį. daugiau Papildoma dalis Papildoma dalis yra skirta palaikyti planuojamos amortizacijos klasės (PAC) išmokas, sugeriant kintamas išankstinio mokėjimo normas. daugiau partnerių nuorodų