Gyvatvorių santykis
Apsidraudimo santykis lygina pozicijos, apsaugotos naudojant gyvatvorę, vertę su visos pozicijos dydžiu. Apsidraudimo koeficientas taip pat gali būti įsigytų ar parduotų ateities sandorių vertės palyginimas su apdraustų grynųjų pinigų verte.
Ateities sandoriai iš esmės yra investicinės priemonės, leidžiančios investuotojui fiksuoti fizinio turto kainą tam tikru momentu ateityje.
Apsidraudimo santykis yra apsidraudimo pozicija, padalyta iš visos pozicijos.
Kaip veikia gyvatvorių santykis
Įsivaizduokite, kad jūs turite 10 000 USD užsienio kapitalo, kuris jums kelia valiutos riziką. Galite apsidrausti nuo apsidraudimo nuo nuostolių šioje pozicijoje, kuri gali būti sukurta naudojant įvairias pozicijas, kad užskaitytų užsienio kapitalo investicijas.
Jei apsidraudžiate 5000 USD vertės valiutos poziciją, jūsų apsidraudimo santykis yra 0, 5 (5000 USD / 10 000 USD). Tai reiškia, kad 50% jūsų užsienio kapitalo investicijų yra apsaugota nuo valiutos rizikos.
Gyvatvorių santykio tipai
Mažiausias apsidraudimo nuo dispersijos santykis yra svarbus atliekant kryžminį apsidraudimą, kuriuo siekiama sumažinti pozicijos vertės dispersiją. Mažiausias apsidraudimo nuo rizikos dispersijos santykis arba optimalus apsidraudimo santykis yra svarbus veiksnys nustatant optimalų ateities sandorių, kuriuos reikia įsigyti siekiant apsidrausti nuo pozicijos, skaičių.
Jis apskaičiuojamas kaip neatidėliotinų ir ateities sandorių kainų pokyčių koreliacijos koeficientas ir neatidėliotinų sandorių kainos pokyčių standartinio nuokrypio nuo ateities kainos standartinio nuokrypio sandauga. Apskaičiavus optimalų apsidraudimo santykį, apskaičiuojamas optimalus sutarčių, reikalingų apsidrausti nuo pozicijos, skaičius, padalijant optimalaus apsidraudimo santykio sandaugą ir apdraustos pozicijos vienetus iš vienos ateities sutarties dydžio.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Apsidraudimo santykis lygina pozicijos, kuri yra apdrausta, sumą su visa pozicija.
- Mažiausias apsidraudimo nuo dispersijos santykis padeda nustatyti optimalų pasirinkimo sandorių skaičių, reikalingą apsidrausti nuo pozicijos.
- Mažiausias apsidraudimo nuo dispersijos santykis yra svarbus atliekant kryžminį apsidraudimą, kurio tikslas - iki minimumo sumažinti pozicijos vertės kitimą.
Gyvatvorių santykio pavyzdys
Tarkime, kad oro linijų bendrovė baiminasi, kad reaktyvinio kuro kaina pakils po to, kai žalios naftos rinka prekiaus žemu lygiu. Aviakompanija tikisi per ateinančius metus įsigyti 15 milijonų galonų reaktyvinio kuro ir nori sumažinti jo pirkimo kainą. Tarkime, kad žalios naftos ateities sandorių ir reaktyvinių degalų neatidėliotinų kainų koreliacija yra 0, 95, o tai yra aukštas koreliacijos laipsnis.
Toliau tarkime, kad žalios naftos ateities sandorių ir reaktyvinio reaktyvinio kuro standartinis nuokrypis yra atitinkamai 6% ir 3%. Todėl mažiausias apsidraudimo nuo dispersijos santykis yra 0, 475 arba (0, 95 * (3% / 6%)). NYMEX Vakarų Teksaso tarpinis (WTI) žalios naftos ateities sandorių kontrakto dydis yra 1000 barelių arba 42 000 galonų. Apskaičiuota, kad optimalus sutarčių skaičius yra 170 sutarčių arba (0, 475 * 15 mln.) / 42 000. Todėl oro linijų bendrovė pirktų 170 NYMEX WTI žalios naftos ateities sandorių.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.